Coinbase、史上初のマルチ資産デリバティブ商品を発表、テック大手と暗号ETFを融合

米国市場に革新的な金融商品が登場 Coinbaseは、Mag7 + Crypto Equity Index Futuresを導入し、主要な取引所が伝統的なテクノロジー株と暗号通貨のエクスポージャーを一つの月次決済商品に融合させた取引可能な契約を初めて作り出したことを示しています。各先物契約の価値は、基礎となる指数価格に$1 を掛けたものであり、指数レベルの$3000 は直接$3000 契約価値に変換されます。

この開発の意義は、単なる商品そのものだけでなく、何を象徴しているかにあります。それは、歴史的に別々の市場だった二つの市場の正式な収束です。投資家は、現金決済の一つの手段を通じて、ブルーチップのテクノロジー企業とデジタル資産の両方に同時にエクスポージャーを得ることができ、複数の取引所でのポジション管理の必要性を排除します。

インデックス構築の仕組み

この商品は、合計10の構成要素から構成されており、それぞれがインデックスバスケットの正確に10%を占めています。この均等ウェイト方式により、特定の保有銘柄が商品を支配することを防いでいます。構成銘柄は、伝統的な金融とデジタル資産の両方にまたがっています。

テクノロジーの配分には、有名な「Magnificent 7」銘柄—Apple (AAPL)、Microsoft (MSFT)、Alphabet (GOOGL)、Amazon (AMZN)、Nvidia (NVDA)、Meta (META)、Tesla (TSLA)—に加え、Coinbase (COIN)自体も含まれます。暗号通貨のエクスポージャーは、BlackRockが後援する二つの上場投資信託（ETF）を通じて提供されます：iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT)とiShares Ethereum Trust ETF (ETHA)。

四半期ごとのリバランス期間の間に、個々のウェイトは10%の基準を上下に変動することがあります。ただし、90日ごとにインデックスは自動的にすべてのポジションを均等ウェイトにリセットします。MarketVectorは公式のインデックス提供者として機能し、継続的なメンテナンスとリバランスの仕組みを監督します。

戦略的意義とタイムライン

Coinbaseはこのローンチを、「マルチアセットデリバティブの新時代の到来」と位置付け、投資家は今やテーマ別のテクノロジーと暗号通貨のエクスポージャーを同時に購入でき、単一の商品内で多様なリスク管理を実現し、高度なポートフォリオツールにアクセスできると強調しています。

現在、1つの先物契約はCoinbaseのパートナープラットフォームを通じてのみアクセス可能です。しかし、同取引所は今後数ヶ月以内にリテール投資家のアクセス拡大を約束しており、段階的な展開戦略を示唆しています。この商品は月次決済され、トレーダーに定期的な現金調整の機会を提供します。

この動きは、Coinbaseのクロスアセット取引の民主化と、株式とデジタル通貨を隔てる従来の障壁を取り除くというより広い野望と一致しています。両セクターに等しい比率のステークを表すインデックスを設計することで、取引所はテクノロジー評価と暗号通貨サイクルの間に自然なヘッジを作り出しました。これら二つの資産は、マクロ環境や規制の動向に応じて異なる方向に動くことが多いためです。