## **機構資金流入代幣化資產——推動$26 十億浪潮的原因**

代幣化實體資產（(RWA)）市場已擴展至266億美元，Ethereum佔據超過一半的總價值。這一增長反映出真正的機構投資熱情：BlackRock的BUIDL基金僅持有近24億美元的國債，而Tether和Paxos合計控制著22億美元的代幣化黃金。行業預測顯示，該領域到2033年可能膨脹至$19 兆美元，儘管德意志銀行的Sabih Behzad等懷疑這些預測。突破十億美元的里程碑標誌著超越零售熱潮的持續需求。

## **Aave Horizon：打造鏈上借貸的機構級基礎設施**

為了把握這一機會，Aave Labs推出了Horizon——一個專為抵押品代幣化借款設計的授權機構借貸平台。與傳統的Aave V3不同，Horizon作為一個封閉的生態系統運作，KYC驗證的機構可以借用由美國國債和結構性信貸產品支持的USDC、RLUSD和GHO穩定幣。

關鍵的差異在於基礎設施。Aave Horizon整合了Chainlink SmartData，首先提供NAVLink數據源以驗證資產價值。這個預言機層確保透明的定價和風險評估。未來將推出資產儲備證明（Proof of Reserve）和SmartAUM功能，建立機構級的保障措施，將鏈上借貸從投機轉變為機構級。

## **合規與分發的聯盟策略**

Horizon的架構體現了合作而非孤立。Circle、VanEck、Hamilton Lane、Superstate和WisdomTree組成了發行聯盟——每個都帶來了機構信譽和分發渠道。Aave創始人Stani Kulechov將該平台定位於“代幣化實體抵押品的增長”，暗示未來可能擴展至私募股權、風險投資或其他資產。

這一概念具有長遠意義：如果SpaceX或Stripe等公司將所有權股份代幣化，機構投資者可以直接在鏈上借用這些持倉。傳統資本市場與區塊鏈基礎設施的融合，消除了摩擦，同時保持了機構所需的合規保障。