#大户持仓动态 Ueda Kazuo's操作 thực sự rất thú vị—bề ngoài là tăng lãi suất, bên trong lại đang trấn an thị trường, chiêu trò "nói lỏng tay nhưng giữ chặt tay" này giống hệt chiến lược của một số ngân hàng trung ương hàng đầu.

Thắt chặt chính sách bằng cách tăng lãi suất đi kèm với lời nói ôn hòa, thị trường đều đón nhận. Vừa dứt lời, USD/JPY đã vọt lên 156.37. Đối với những người nắm giữ Bitcoin và các tài sản biến động cao khác, đây thực sự là một tín hiệu tích cực.

Điều then chốt là hướng đi của đồng yên. Miễn là yên vẫn còn trong trạng thái mất giá hoặc yếu, chi phí vay yên luôn rất thấp—đây là mảnh đất màu mỡ cho các chiến lược lãi suất chênh lệch. Vay yên mất giá thì rẻ, đổi sang USD để đầu tư vào các tài sản rủi ro, lợi nhuận trên sổ sách sẽ càng hấp dẫn hơn. Khi trả nợ, yên đã có giá trị hơn, áp lực trả nợ giảm đi.

Đây chính là lý do tại sao các nhà đầu tư lớn toàn cầu và quỹ phòng hộ không rời mắt khỏi việc yên mất giá. Họ vay vốn bằng yên rẻ, rồi chuyển sang các thị trường biến động mạnh hơn, lợi nhuận hấp dẫn hơn—như Bitcoin, các cổ phiếu công nghệ Mỹ—đều là nơi săn mồi của họ.

Về mặt kỹ thuật, mức 152 của USD/JPY là một điểm phân định. Miễn là chưa phá vỡ 152, xu hướng yếu của yên vẫn còn tiếp diễn. Từ góc độ này, không gian cho các chiến lược lãi suất chênh lệch ngắn hạn vẫn còn đủ, các tài sản rủi ro còn có đất để tăng giá.