#稳定币市场竞争 Esta batalla por los derechos de emisión del USDH es realmente emocionante. Las principales instituciones están dando todo de sí, compitiendo por ofrecer grandes paquetes. Paxos, Frax, Agora y otros están esforzándose por mostrar sus ventajas, prometiendo devolver hasta el 95% e incluso el 100% de los beneficios al ecosistema de Hyperliquid. Parece que la competencia en el sector de las monedas estables ha alcanzado este nivel de intensidad, todos están compitiendo por captar la cuota de mercado de los nuevos DEX.

Sin embargo, al analizarlo detenidamente, creo que la solución de Frax es la más atractiva. Promete distribuir el 100% de los ingresos subyacentes directamente a los usuarios a través de un enfoque programático en la cadena, lo que ofrece el mayor nivel de transparencia y descentralización. En comparación, aunque Paxos tiene un fuerte trasfondo de cumplimiento, los detalles de ejecución del 95% del modelo de recompra aún no son lo suficientemente claros.

Independientemente de a quién le pertenezca al final, esta competencia presagia la llegada de la era de las monedas estables 2.0. Los emisores no dudan en ceder casi todas sus ganancias a cambio de la distribución en escenarios, algo que en el pasado era inimaginable. Si USDH logra validar el "retorno de ganancias a la comunidad, retroalimentación de valor al ecosistema" en un ciclo positivo, es muy probable que otras plataformas lo imiten. En el futuro, quizás veamos surgir más modelos innovadores de monedas estables similares.