Desde la perspectiva de un inversor, ¿cómo se entiende la naturaleza Alpha de la pista BTCFi?

Escrito por JiaYi

¿Qué nivel es 2.35 millones de BTC?

Como inversor a largo plazo en BTC y proyectos relacionados, he invertido en varios proyectos en el espacio de BTC, como Babylon, Bouncebit, Yala, Lorenzo y Solv, especialmente Solv, que ha lanzado recientemente una importante actualización, presentando SAL (Staking Abstraction Layer). Tanto el impulso constante en sus operaciones como la demanda de la comunidad son muy buenas.

Actualmente, también hay 23,500 BTC staked en Solv, solo superado por MicroStrategy (252,220 BTC) y TSL (252,220 BTC), además de Block.one y Mt.Gox, que ya han cerrado. Esto es más que Marathon, Hut 8 y otras empresas mineras.

¿Cuál es el campo de batalla principal de BTCFi? O mejor dicho, ¿qué problema pretende resolver BTCFi? Esta también es una pregunta inevitable en el ecosistema de BTC. Hoy voy a dar una breve explicación desde la perspectiva de un inversor sobre la comprensión de la pista de BTCFi.

BTC sigue el camino de las Finanzas descentralizadas Summer

Los veteranos de la primera ola de DeFi verano en la antigua cadena Degen definitivamente no son ajenos a yearn.fi, el ‘pool de ametralladoras en cadena’.

En mi opinión, para el ecosistema de BTC, solv y otros activos similares desempeñan el papel de esta ‘piscina inteligente’. Todos pueden sentirlo, ya sea BTCB, WBTC u otras formas de BTC tradicionales, o activos de nueva generación como FBTC o M-BTC. Realmente han liberado la liquidez de BTC en el escenario on-chain. Sin embargo, como todo tiene dos caras, también han agravado el problema de la fragmentación de la liquidez de BTC.

Especialmente para los usuarios con dificultades para elegir, si quieren obtener rendimientos estables y más altos, incluso necesitan un montón de xxBTC en sus billeteras, por lo que los ingresos de cadena completa y Liquidezprotocolo de la estrategia multicadena y multiactivo de Solv son en realidad equivalentes a un “agregador de rendimiento” de activos BTC:**

Sea cual sea BTCB, FBTC, MBTC, xx BTC… diferentes activos BTC en la cadena, todos pueden ser acuñados como SolvBTC, simplificando la experiencia de gestión de activos para todos.

Por supuesto, esto también implica la oportunidad de Liquidez para integrar diferentes activos BTC, donde un SolvBTC recorre la cadena, formando un grupo de activos unificado, brindando oportunidades de ingresos más diversificadas para el holder.

BTCFi dará a luz a un ecosistema de paquetes de activos masivo

BTC en realidad estuvo bastante ‘solitario’ en los primeros años.

En las últimas oleadas del mercado de criptomonedas, ya sea la fiebre de las ICO en 2017, el auge de las Finanzas descentralizadas en 2020 o la posterior narrativa de los Tokens no fungibles, el ecosistema de BTC parecía estar marginado y BTC era considerado como un “activo no generador de intereses”.

Sin embargo, desde el año pasado, cada vez más proyectos están tratando de proporcionar ingresos estables on-chain para BTC, gradualmente convirtiéndolo en un activo generador de ingresos. Esta tendencia no solo ha despertado al BTC dormido, sino que también ha abierto las puertas para que el BTC ingrese al mercado de ingresos on-chain, marcando una redefinición y liberación de valor para todo el ecosistema.

Nunca he invertido en ningún proyecto de stake de ETH porque creo que BTC es el activo más adecuado para que los usuarios hagan stake. Los usuarios que poseen BTC también tienen la mayor capacidad para soportar la fluctuación a corto y medio plazo. Desde la perspectiva global de los rendimientos del stake, las propiedades de generación de intereses de BTC son más favorables para la estabilidad del patrimonio personal subir.

Para los nuevos usuarios de Web3, o “nuevo incauto”, el principal activo de encriptación que se mantiene en la primera parada es BTC, el activo nativo de encriptación más grande y resistente al riesgo, de hasta 1,35 billones de dólares.

La imaginación de Solv no se limita solo a las ganancias por stake, sino que también incluye las ganancias por stake nuevamente, las ganancias por estrategias de trading, etc. Por supuesto, esto también conlleva escenarios de interacción complejos, aunque amplía en gran medida el alcance y el valor de los activos de BTC, también aumenta el riesgo de manera sincronizada.

Por lo tanto, Solv recientemente lanzó Solv stake abstract layer (SAL), que en pocas palabras es un estándar de seguridad y marco general para la industria de stake de BTC, que atrapa una serie de escenarios de ingresos y gestión de activos de BTC en una jaula aislada de riesgos, utilizando la tecnología de contrato inteligente y la tecnología BTC Mainnet para lograr una colaboración perfecta entre los stakers, el emisor de LST, el protocolo de stake y otros proveedores de servicios de stake, al mismo tiempo que simplifica la interacción del usuario con el protocolo de stake de BTC.

Para que el ecosistema de BTCstake siga creciendo, se necesita una capa de seguridad universal como Solv, que es uno de los mejores candidatos para liderar este proyecto en términos de volumen.

Apostar toda la pista de desarrollo del amanecer con acciones

BTC, con una capitalización de mercado de billones de dólares, solía liberar su liquidez principalmente en forma de tokens empaquetados (como WBTC) para interactuar en la red ETH y participar en escenarios on-chain como las finanzas descentralizadas, pero solo se liberaban alrededor de unos miles de millones de dólares.

El campo de la inversión es propenso a los ‘mitos’, pero en realidad tiene una lógica subyacente muy real. Hubo una historia de éxito en el mercado sobre la inversión de Masayoshi Son en Alibaba, que se decía que se hizo en ‘seis minutos’.

Y luego, de hecho, el equipo de Jack Ma no es la primera ni la única opción de colaboración para Masayoshi Son. Ese mismo día, en la misma oficina, incluyendo a Jack Ma, se reunieron casi 10 empresas de Internet, esperando reunirse con Masayoshi Son y su equipo.

La oportunidad está detrás de la inmadurez, apostando toda la pista de la salida del sol con acción.

Estoy de acuerdo con un punto de vista del socio de Pantera, Franklin Bi, que dice que si las Finanzas descentralizadas alcanzan la misma proporción en BTC que en la cadena de bloques de ETH, el valor total de las aplicaciones de Finanzas descentralizadas en BTC alcanzará los 340.000 millones de dólares (el 25% de la capitalización de mercado de BTC), y con el tiempo, su tamaño puede oscilar entre 108.000 millones y 680.000 millones de dólares (8% y 50% de fluctuación).

En realidad, también he invertido en Solv dos veces seguidas, haciéndome compra tonta a mí mismo:

• La primera inversión fue debido a que el fundador Ryan es uno de los pocos fundadores con un gran potencial que he conocido. Es humilde, optimista, directo y, aunque joven, cada vez que lo veo puedo ver su crecimiento cognitivo. Durante los 2 años de contacto, básicamente he presenciado una rápida iteración de una persona. Esto sin duda es un impulso para los inversores;
• La segunda inversión se debe al rendimiento actual de Solv. Especialmente, ha logrado obtener ganancias tempranas en el mercado de criptomonedas, incluso durante los períodos alcistas y bajistas. A medida que el mercado cambia, Solv ha experimentado iteraciones comerciales o transformaciones, pero siempre será el pionero. La lógica subyacente es una visión profunda, una firme creencia en las Finanzas descentralizadas y una fuerte determinación para llevarlas a cabo.

Sin embargo, la pista de stake/re-stake está enfrentando una presión común del Mercado secundario: a medida que más proyectos ingresan a la etapa de listado para mejorar el FDV antes de la cotización, ejercen una fuerte presión de venta en el mercado, por lo que, aunque muchos proyectos tienen una estructura de TVL e ingresos atractiva, el rendimiento del precio de la moneda sigue siendo bajo, lo que también ha llevado a cuestionar el modelo operativo de algunos proyectos tempranos e incluso ha lastrado el rendimiento de los activos de stake relacionados.

BTCFi Si quieres romper la maldición de la pista, no es una tarea fácil, equilibrar el rendimiento de precios de la moneda en el mercado secundario es la clave para que los inversores vean un mayor potencial del ecosistema de stake de Bitcoin.