การประชุมกำหนดอัตราดอกเบี้ยของเฟดในเดือนมกราคมใกล้เข้ามา: เจอโรม พาวเวลล์แสดงท่าทีอย่างไรจะมีผลต่อแนวโน้มของ Bitcoin และทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ?

26 มกราคม ข่าวสาร เฟดจะประกาศการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกในปี 2026 ในสัปดาห์นี้ ตลาดคาดการณ์อย่างเป็นเอกฉันท์ว่าอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงจะคงที่ในช่วง 3.5% ถึง 3.75% ข้อมูลจากผลิตภัณฑ์อนุพันธ์แสดงให้เห็นว่าความน่าจะเป็นที่อัตราดอกเบี้ยจะคงที่เกินกว่า 96% และแพลตฟอร์มการทำนายให้ความน่าจะเป็นใกล้เคียง 100% หลังจากการลดอัตราดอกเบี้ยต่อเนื่องสามครั้ง ครั้งนี้ถือเป็นจุดเปลี่ยนสำคัญว่าระดับนโยบายจะยังคงผ่อนคลายต่อไปหรือไม่

สำหรับตลาดคริปโต จุดสนใจจริงๆ ไม่ใช่การตัดสินใจเอง แต่เป็นการแถลงข่าวหลังการประชุมของเจอโรม โพล์วาร์ล ซึ่งจะส่งผลโดยตรงต่อความแข็งแกร่งของดอลลาร์และการประเมินราคาสินทรัพย์เสี่ยงว่าเขาจะส่งสัญญาณว่าจะกลับมาลดอัตราดอกเบี้ยในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้าหรือไม่ Morgan Stanley คาดว่าประกาศนโยบายยังคงใช้วลี “มีพื้นที่ปรับเปลี่ยนในอนาคต” ซึ่งมักถูกตีความว่าเป็นสัญญาณเชิงนก ซึ่งเมื่อยืนยันแล้วมักเป็นผลดีต่อบิทคอยน์และหุ้นสหรัฐ ในทางตรงกันข้าม หากโพล์วาร์ลเน้นความเสี่ยงของเงินเฟ้อและกดดันความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ย ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นอาจกดดันบิทคอยน์

คณะกรรมการนโยบายการเงินของเฟดก็มีความแตกต่างกันด้วย ทอมป์สันเสนอชื่อ Stephen Miran คาดว่าจะลงคะแนนคัดค้านการผ่อนคลายมากขึ้น ยิ่งเสียงเหล่านี้มากเท่าไหร่ ตลาดก็จะยิ่งคาดการณ์ล่วงหน้าถึงการผ่อนคลายทางการเงินในอนาคตมากขึ้น ซึ่งจะผลักดันให้สินทรัพย์เสี่ยงสูง เช่น บิทคอยน์ ปรับตัวสูงขึ้น

ตัวแปรมหภาคก็ซับซ้อนเช่นกัน รัฐบาลทรัมป์เสนอให้ซื้อพันธบัตรจำนองมูลค่าเกือบ 2000 พันล้านดอลลาร์เพื่อทำให้ดอกเบี้ยบ้านลดลง และจำกัดการซื้อบ้านเดี่ยวโดยสถาบันขนาดใหญ่ บางหน่วยงานด้านการจัดการสินทรัพย์เตือนว่ามาตรการเหล่านี้อาจกระตุ้นความต้องการและทำให้ราคาบ้านสูงขึ้น ซึ่งจะเพิ่มความคาดหวังเงินเฟ้อ การวิเคราะห์ของ ING ชี้ให้เห็นว่า หากโพล์วาร์ลปกป้องการรักษาอัตราดอกเบี้ยสูง ดอลลาร์อาจแข็งค่าขึ้นอีก ซึ่งไม่เป็นผลดีต่อสินทรัพย์ดิจิทัลที่คิดเป็นดอลลาร์

ด้านอัตราแลกเปลี่ยนก็เป็นสิ่งที่น่าจับตามอง มีแนวโน้มว่าเฟดอาจร่วมมือกับญี่ปุ่นในการแทรกแซงค่าเงินดอลลาร์เทียบกับเยน บิทคอยน์ในประวัติศาสตร์มีความสัมพันธ์ในเชิงลบกับดอลลาร์และความสัมพันธ์ในเชิงบีกับเยน หากดอลลาร์ถูกเทขายและเยนแข็งค่าในระยะสั้น จะเป็นการเพิ่มความผันผวนในตลาด

ภายใต้สัญญาณนโยบายและเงินตราหลายด้าน การตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของเฟดและคำพูดของโพล์วาร์ลจึงเป็นปัจจัยสำคัญที่อาจเป็นตัวเร่งให้ราคาบิทคอยน์เคลื่อนไหวในระยะสั้น