Bitcoin (BTC) tiếp tục biến động mạnh trong tháng Một. Đầu tuần này, BTC đã tăng lên gần mức cao nhất trong bốn tuần, sau đó giảm nhanh chóng, giá tạm thời phá vỡ ngưỡng 90.000 USD. Phía sau sự biến động này, nhiều chỉ số phái sinh và on-chain cùng phát ra một tín hiệu đáng chú ý: Thị trường đang tích lũy điều kiện cho khả năng xảy ra áp lực bán tháo Bitcoin.
Xét về thị trường phái sinh, điều đáng chú ý đầu tiên là biến động của lãi suất tài chính. Nhà phân tích Burak Kesmeci chỉ ra rằng, lãi suất tài chính của hợp đồng vĩnh viễn BTC trên các sàn CEX chính đã chuyển sang âm trên biểu đồ ngày, lần đầu tiên kể từ cuối tháng 11 năm 2025. Hiện tại, lãi suất tài chính khoảng -0.002, rõ ràng thấp hơn mức trước đó, phản ánh sức mạnh của phe bán khống đang chiếm ưu thế. Dữ liệu lịch sử cho thấy, sau lần lãi suất tài chính chuyển sang âm trước đó, Bitcoin đã bật tăng từ 86.000 USD lên vùng 93.000 USD. Khi lãi suất tài chính duy trì âm mà giá không giảm sâu, thường là dấu hiệu cho thấy các vị thế bán khống bắt đầu trở nên yếu ớt.
Tín hiệu thứ hai đến từ lượng hợp đồng mở (OI). Gần đây, trong khi giá BTC giảm, lượng hợp đồng mở trong thị trường hợp đồng tương lai lại liên tục tăng. Sự kết hợp “giá giảm + OI tăng” này thường cho thấy các vị thế bán khống mới đang được xây dựng tập trung, chứ không phải là các nhà đầu tư mua vào để giữ vị thế dài hạn. Khi giá bật tăng trở lại, cấu trúc bán khống chật chội này rất dễ dẫn đến việc đóng vị thế tập trung, từ đó làm tăng đà tăng giá, tạo thành một đợt áp lực bán tháo theo kiểu short squeeze điển hình.
Tín hiệu rủi ro thứ ba đến từ mức đòn bẩy. Theo dữ liệu của CryptoQuant, tỷ lệ đòn bẩy dự kiến của Bitcoin đã tăng lên mức cao nhất trong gần một tháng. Trong môi trường đòn bẩy cao, ngay cả một đợt bật tăng nhỏ cũng có thể kích hoạt các vụ thanh lý liên hoàn, buộc các phe bán khống phải mua vào BTC một cách bị động, từ đó đẩy giá lên cao hơn nữa. Rủi ro mang tính cấu trúc này đặc biệt rõ rệt trong thị trường phái sinh.
Tổng thể, lãi suất tài chính âm, lượng hợp đồng mở tăng cao và đòn bẩy lớn cùng tồn tại đang xây dựng một cấu trúc thị trường không có lợi cho phe bán khống. Nếu cộng thêm nhu cầu thực tế của thị trường spot hoặc các yếu tố tích cực từ vĩ mô, việc Bitcoin tăng mạnh trong ngắn hạn không phải là điều bất khả kháng. Tất nhiên, nếu thiếu các yếu tố thúc đẩy rõ ràng, áp lực bán tháo có thể sẽ bị trì hoãn, nhưng cân bằng rủi ro của thị trường BTC hiện tại đang dần nghiêng về phía phe bán khống.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
SEC dự kiến hủy bỏ chế độ báo cáo tài chính theo quý: Độ minh bạch thị trường chứng khoán Mỹ có thể được định hình lại, Bitcoin và Ethereum đối mặt với biến số mới
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) dự kiến sẽ loại bỏ yêu cầu các công ty niêm yết phải báo cáo tài chính quý bắt buộc, thay vào đó sẽ phát hành báo cáo hai lần mỗi năm, dự kiến bắt đầu từ tháng 4 năm 2026. Động thái này có thể giảm chi phí tuân thủ cho doanh nghiệp, nhưng cũng gây ra tranh cãi, có khả năng làm trầm trọng thêm tình trạng bất đối xứng thông tin và biến động thị trường, ảnh hưởng đến thị trường cổ phiếu và tài sản kỹ thuật số.
GateNews7phút trước
MSTR cổ phiếu tăng vọt vì sao? Strategy chi 15.7 tỷ đô la mua Bitcoin, BTC có thể tấn công 100,000 đô la
Strategy purchased 22,337 bitcoins at an average price of $70,194 between March 9-15, increasing its total holdings to 761,068 bitcoins and strengthening its position as the world's largest publicly-listed bitcoin holder. This increase in holdings drove MSTR stock price up approximately 6%. Market sentiment toward bitcoin has turned more optimistic, with analysts pointing out that if bitcoin maintains above $72,500, it is expected to challenge higher price levels, while macroeconomic factors will also impact the market.
GateNews11phút trước
ETF fund push cryptocurrency market higher: Bitcoin approaches $75,000, ZEC surges 18% in a single day
Ngày 17 tháng 3, thị trường tiền điện tử phục hồi đáng kể do dòng vốn ETF chảy vào, tổng giá trị thị trường vượt qua 2,50 nghìn tỷ USD và tạo mức cao mới trong sáu tuần. Giá Bitcoin một thời điểm gần mức 75.000 USD, có thể đối mặt với rủi ro điều chỉnh trong ngắn hạn. Tài sản riêng tư Zcash thể hiện xuất sắc với mức tăng 18%. OpenSea hoãn lại kế hoạch phát hành token để ứng phó với sự không chắc chắn của thị trường. SEC Hoa Kỳ đang xem xét giảm nhẹ yêu cầu công bố báo cáo tài chính của công ty, có thể sẽ có lợi cho tài sản rủi ro. Thị trường vẫn đối mặt với áp lực kháng cự và sức ép chốt lãi.
GateNews14phút trước
BTC、ETH tạo mức cao nhất kể từ ngày 5 tháng 2, nhiều nhà phân tích lạc quan về thị trường tương lai
Thị trường tiền điện tử gần đây phục hồi mạnh, Bitcoin và Ethereum tạo mới cao. Các nhà phân tích kỹ thuật Peter Brandt và Ali Charts đều thể hiện lạc观, đặc biệt Ethereum có thể tấn công mức 2600 đô la. Tuy nhiên, một số nhà phân tích như Garrett Jin có thái độ thận trọng, lo lắng rằng các yếu tố bên ngoài có thể ảnh hưởng đến thị trường.
GateNews22phút trước
