ในปี 2008 นักลงทุน Michael Burry ผู้มีชื่อเสียงจากวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ ได้ออกมาเตือนหลายครั้งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเกี่ยวกับสัญญาณฟองสบู่ในหัวข้อปัญญาประดิษฐ์ (AI) พร้อมกันนี้ยังคงมีทัศนคติที่ระมัดระวังอย่างสูงต่อการประเมินค่าของ Tesla (Tesla) อย่างไรก็ตาม เมื่อเร็ว ๆ นี้ Burry ได้อธิบายด้วยตนเองในเชิงลึกว่า แม้เขายังคงเชื่อว่า Tesla ถูกประเมินค่าสูงเกินไปอย่างรุนแรง แต่เขาไม่ได้เลือกที่จะทำการขายชอร์ต เนื่องจากความเสี่ยงและต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับการชอร์ตนั้นสูงจนไม่ดึงดูดใจ
Tesla Q4 ยอดส่งมอบต่ำกว่าคาดการณ์ ขายดีที่สุดในโลกคือ BYD
Burry ชี้ให้เห็นว่า จากพื้นฐานแล้ว Tesla กำลังเผชิญกับแรงกดดันหลายด้าน ยอดขายรถยนต์ไฟฟ้าทั่วโลกเริ่มชะลอตัว การแข่งขันในตลาดเพิ่มขึ้น การต่อสู้ด้านราคากัดกินกำไร รวมถึงการเติบโตที่ชะลอลง ทำให้ราคาหุ้นในปัจจุบันแตกต่างอย่างชัดเจนจากสถานการณ์ทางธุรกิจที่แท้จริง ในมุมมองของเขา มูลค่ารวมของ Tesla นั้นเบี่ยงเบนอย่างรุนแรงจากพื้นฐาน
ข้อมูลล่าสุดจาก Tesla ระบุว่า ยอดส่งมอบรถทั่วโลกในไตรมาส 4 ปี 2025 อยู่ที่ประมาณ 418,227 คัน ลดลงประมาณ 16% และต่ำกว่าคาดการณ์เดิมที่ประมาณ 426,000 คัน ในขณะที่การเติบโตของยอดส่งมอบของ Tesla ชะลอลง BYD ยอดส่งมอบทั้งปีในปี 2025 อยู่ที่ประมาณ 4.6 ล้านคัน ซึ่งถูกมองว่าเป็นผู้ท้าทายอย่างเป็นทางการในการแย่งชิงตำแหน่งผู้นำด้านรถยนต์ไฟฟ้าทั่วโลกจาก Tesla
นักขายชอร์ตชื่อดัง Michael Burry อธิบายว่าทำไมถึงมองว่าทำไมถึงมองว่าการขายชอร์ต Tesla แต่ไม่ทำ
แต่เมื่อมีผู้ใช้ออนไลน์ถามเขาว่า เขาจะทำการชอร์ต Tesla ที่ราคานี้ไหม? Michael Burry ตอบตรงว่า: ผมไม่ได้ทำการชอร์ต
Burry ชี้ให้เห็นข้อจำกัดของผลิตภัณฑ์อนุพันธ์ ไม่ว่าจะเป็นออปชั่นขาย (Put options) หรือการใช้กลยุทธ์เชิงโครงสร้างอื่น ๆ เพื่อเดิมพันว่าราคาหุ้นจะลดลง ต้นทุนของค่าพรีเมียมในตลาดปัจจุบันนั้นสูงมาก ค่าเสื่อมราคาของเวลาไหลอย่างรวดเร็ว ซึ่งไม่เป็นมิตรต่อผู้ลงทุน เขาแสดงความตรงไปตรงมาว่า สำหรับคนส่วนใหญ่แล้ว การเผชิญหน้ากับเป้าหมายอย่าง Tesla จริง ๆ แล้วไม่มีอะไรให้ทำมากนัก
ในบริบทเช่นนี้ Burry เชื่อว่า ตัวเลือกที่ตรงไปตรงมาที่สุดและความเสี่ยงที่สามารถควบคุมได้ อาจเป็นเพียงการไม่ถือครองหุ้น หรือการขายหุ้นที่ถืออยู่เดิม แทนที่จะพยายามใช้เลเวอเรจสูงเพื่อเดิมพันว่าราคาหุ้นจะลดลง
บทความนี้ “Tesla Q4 ยอดส่งมอบลดลง 16% ถูก BYD แย่งตำแหน่งผู้นำ” เผยแพร่ครั้งแรกใน Chain News ABMedia
