DTCC 宣布代幣化美債！Canton 単週で27%上昇、ビットコインを上回る

存託信託結算公司（DTCC）は、その子会社が保有する一部の米国国債を Canton Network 上でトークン化することを発表し、市場に強い反応を引き起こしました。CoinGecko のデータによると、Canton Coin は過去一週間で約 27% 上昇し、全体の暗号市場を大きく上回っています。同期間のビットコインとイーサリアムはそれぞれ約 0.5% 下落しています。

DTCCがCantonを選んだ理由？機関レベルのブロックチェーンの独自の優位性

DTCCがCanton Networkを選択したのは偶然ではなく、慎重な評価を経た戦略的決定です。Canton Networkは、許可制/非許可制のハイブリッド型ブロックチェーンであり、規制された金融機関向けに設計されており、現実世界資産の発行と決済に利用されます。このハイブリッド構造は、ブロックチェーンの透明性と効率性の利点を維持しつつ、従来の金融機関のコンプライアンスやプライバシーに対する厳格な要求も満たします。

Canton Coinはこのネットワークのネイティブトークンであり、取引やコアネットワークの運営を支えます。DTCCのような規模の機関がプラットフォーム上でトークン化を行うと発表したことは、その技術の信頼性と規制適合性が最も厳しい審査を通過したことを意味します。DTCCのCEO、Frank La Sallaは次のように述べています：「今回の協力は、現実世界の高価値トークン化ユースケースを市場に展開するロードマップを策定したものであり、まず米国国債から始まり、最終的にはDTC資格を持つさまざまな資産に拡大していきます。」

この表現は、DTCCの長期戦略を明らかにしています。米国国債は第一歩に過ぎず、今後は企業債券、株式、不動産投資信託（REITs）など、DTC資格を持つさまざまな資産も対象となる可能性があります。Cantonの技術アーキテクチャは、この段階的な拡大の道筋をサポートできる仕組みとなっており、これが選ばれた重要な要因です。他のパブリックチェーンと異なり、Canton Networkの許可層は、認証された機関のみが重要な操作に参加できることを保証し、規制リスクを大幅に低減しています。

このニュースに対する市場の反応は迅速かつ強烈です。全体の暗号市場が横ばいまたは下落している中、Canton Coinが一週間で27%上昇したことは特に目立ちます。この逆市の上昇は、機関レベルのRWAトークン化プラットフォームに対する投資家の強い信頼を示すとともに、市場が純粋な投機的トークンから実用的なユースケースを持つインフラストラクチャトークンへと移行していることを反映しています。

3.7兆ドルの巨頭の参入の歴史的意義

DTCCは単なる金融機関ではなく、米国金融市場の基盤となる重要なインフラです。その子会社は昨年、約3.7兆ドルの証券取引を処理し、その規模は米国GDPの約15%に相当します。この規模の機関が資産をブロックチェーンに上げる決定を下すことは、単なる企業のビジネス判断を超え、伝統的金融システム全体がブロックチェーン技術を正式に認めたことを意味します。

現実世界資産のトークン化のメリットは多岐にわたります。まず、グローバルなアクセス範囲を拡大できる点です。従来の米国国債の購入には証券会社や複雑な口座開設手続きが必要でしたが、トークン化により世界中の投資家がより簡便に参加できるようになります。次に、取引コストの削減です。ブロックチェーンのピアツーピア取引メカニズムは、中介者を減らし、手数料を低減します。第三に、決済時間の短縮です。従来の証券取引はT+2やそれ以上の決済時間を要しますが、ブロックチェーンは即時またはほぼ即時の決済を実現します。最後に、資産は24時間取引可能となり、従来の市場の営業時間に縛られません。

DTCCトークン化計画の三つの戦略的意義

機関レベルのブロックチェーンの実現性の検証：3.7兆ドル規模の機関が上場を選択したことで、技術が機関レベルの要求を満たしていることが証明された

業界標準の確立：DTCCの選択は、他の金融機関の技術的方向性に影響を与える可能性がある

資産トークン化の新時代の開幕：国債からDTC資格を持つさまざまな資産へと拡大し、市場の可能性は巨大

暗号決済企業MoonPayの社長、Keith Grossmanは最近、従来の資産をブロックチェーンに載せることは、従来の金融機関に調整を迫るとともに、デジタル変革がメディアを再構築したのと同じように進むだろうと述べています。この比喩は、現在進行中のパラダイムシフトを的確に表しています。20年前、従来のメディアはデジタル化を拒否していましたが、最終的には適応か淘汰されました。今や、金融機関も同様の選択を迫られています：トークン化を積極的に受け入れるか、競争に遅れをとるかです。

RWAトークン化市場の爆発的成長

（出典：RWA.xyz）

DTCCの決定は孤立した出来事ではなく、RWAトークン化市場の爆発的成長の一部です。RWA.xyzのデータによると、現実世界資産のトークン化による総分散価値は過去一年で2倍以上に増加し、2024年末の約56億ドルから現在の約190億ドルに達しています。この成長速度は、多くの従来の金融商品をはるかに超えており、市場の需要の旺盛さを示しています。

（出典：RWA.xyz）

この成長の大部分は米国国債の製品によるもので、現在約90億ドルの国債がトークン化されており、年初の約39億ドルを上回っています。これらの中で最大規模の製品は、BlackRockのドル建て機関デジタル流動性ファンド（BUIDL）であり、オンチェーンの短期米国国債エクスポージャーを提供し、日次で利息を計算しています。RWA.xyzのデータによると、このファンドの資産規模は約17億ドルに成長しています。

RWA.xyzのデータは、Ondo FinanceやFranklin Templetonのファンドなど、他の主要なトークン化された国庫ファンドも含まれており、それぞれ約8.3億ドルと7.98億ドルの資産を保有しています。これらの数字は、トークン化された国債が概念実証段階を超え、実際の規模化された応用段階に入ったことを示しています。DTCCの参入により、この傾向はさらに加速し、その巨大な顧客基盤と市場影響力がトークン化された国債の普及を促進するでしょう。

Cantonは機関レベルのRWAトークン化の標準になり得るか？

DTCCの選択は、Cantonが業界標準となる可能性を示していますが、それはプラットフォームが安定的で安全、かつ規制に準拠したサービスを継続的に提供できるかにかかっています。現在、Cantonの一週間の27%の上昇は目覚ましいものですが、市場は長期的な成長を維持できるかどうかを見守っています。もしDTCCのパイロットが成功し、より多くの資産カテゴリーに拡大していけば、Cantonのネットワーク効果はさらに高まり、より多くの機関がトークン化操作のためにこのプラットフォームを選択するでしょう。