Bitcoin de repente cae en picado hasta 24,000 dólares, ¿qué ha pasado exactamente?

El martes por la madrugada, Bitcoin protagonizó un momento de pánico en el par BTC/USD1 de Binance, con el precio cayendo instantáneamente en forma de punzada hasta los 24,111 dólares, pero recuperándose rápidamente en cuestión de segundos por encima de los 87,000 dólares. Esta caída repentina del 72% solo ocurrió en el par de stablecoins USD1 respaldado por World Liberty Financial, apoyado por la familia Trump, mientras que otros pares principales no se vieron afectados.

La verdad del evento de punzada: la trampa de liquidez de USD1

La anomalía en el mercado de Bitcoin en Binance no fue una caída sistémica del mercado completo, sino un incidente de liquidez en un par de trading específico. USD1 es una stablecoin emitida por World Liberty Financial, respaldada por la familia Trump, y como un par recién lanzado, su market maker es limitado y las cotizaciones no son lo suficientemente ajustadas, lo que provoca una profunda falta de profundidad en el libro de órdenes. En estas condiciones, una orden de venta a mercado de gran tamaño, una liquidación forzada, o el enrutamiento automatizado a través de ese par pueden eliminar rápidamente las órdenes de compra, haciendo que el precio de ejecución caiga instantáneamente muy por debajo del nivel real del mercado.

Expertos en microestructura de mercado señalan que eventos de “punzada” (wick) como estos resaltan los riesgos de ejecutar operaciones en pares con poca liquidez. Los pares de stablecoins recién emitidos o con poca actividad suelen tener una capacidad de absorción muy débil, donde una orden de varios millones de dólares puede causar una volatilidad de precios significativa. Además, problemas temporales de fijación de precios también pueden desencadenar anomalías, como ampliaciones súbitas en el spread, cotizaciones erróneas de market makers, o respuestas de bots a precios de transacción anómalos.

En períodos de menor volumen de operaciones, debido a la menor participación y capacidad de absorción, la influencia de estas fluctuaciones anómalas se amplifica. Aunque en los gráficos la punzada puede parecer extrema, los traders generalmente la ven como un evento de microestructura de mercado, no como una señal de cambio en la tendencia de Bitcoin. Sin embargo, para los traders con posiciones apalancadas en ese par, esta punzada puede haber disparado liquidaciones forzadas, generando pérdidas reales.

El oro y la plata roban miles de millones, Bitcoin se convierte en un desecho

Lo que realmente merece atención no es la punzada técnica, sino la reestructuración de fondos que enfrenta Bitcoin. Según el informe de Walter J. Zimmerman Jr. de ICAP Technical Analysis, los inversores están rotando su capital desde Bitcoin hacia metales preciosos. Desde el pico del 6 de octubre, Bitcoin ha caído más de un tercio, desde su máximo histórico de 126,000 dólares hasta los actuales 87,700 dólares. En ese mismo período, el oro subió aproximadamente un 15% y alcanzó un nuevo máximo histórico, mientras que la plata se disparó cerca de un 50%.

Zimmerman, basándose en tendencias de precios y evidencia de flujos de fondos, sostiene que existe una relación causal: “Vemos que el capital está saliendo de Bitcoin y entrando en oro y plata.” Los activos digitales parecen estar perdiendo la oportunidad de aprovechar la “campaña de Navidad” que ha impulsado a las acciones, con el S&P 500 alcanzando máximos históricos, mientras Bitcoin continúa debilitándose.

Analistas de CryptoQuant señalan que el mercado actual muestra una bifurcación: en un contexto de aumento de la incertidumbre, los fondos se dirigen a activos refugio, impulsando al oro y la plata; mientras que Bitcoin sigue siendo visto como un activo de riesgo, con una demanda adicional débil, y la presión de los holders a corto plazo limita su potencial alcista. En escenarios base, los activos refugio seguirán siendo apoyados, y el potencial de subida de Bitcoin permanecerá limitado hasta que surjan demandas adicionales sostenibles.

Ciclo vicioso de ventas institucionales y colapso emocional

A medida que se acercan las últimas semanas de 2025, Bitcoin está atrapado en un ciclo vicioso de ventas institucionales y colapsos emocionales. Según los datos publicados el 22 de diciembre, los fondos netos que salen de los ETFs de Bitcoin aún superan los 140 millones de dólares, indicando que la salida de capital sigue siendo una característica importante del comportamiento del mercado.

(Origen: CryptoQuant)

Desde los contratos sin liquidar, el nivel ha aumentado ligeramente a más de 28 mil millones de dólares, pero considerando que este incremento coincide con la reciente caída del precio de Bitcoin, el mercado tiende a pensar que estos fondos no provienen de nuevas posiciones largas, sino de una acumulación de posiciones cortas.

(Origen: CMC)

El sentimiento del mercado también sigue siendo frágil. El índice de miedo y avaricia en criptomonedas permanece en torno a 27 puntos, en la zona de “miedo”, sin mostrar una recuperación a corto plazo. La persistente baja confianza indica que las condiciones actuales no son favorables para un impulso sostenido en la demanda de Bitcoin. Mientras este índice no vuelva al menos a una zona “neutral”, la falta de confianza puede seguir limitando la recuperación de la demanda.

El segundo criptoactivo, Ethereum, cae un 1.5%, rompiendo los 3,000 dólares. Otras altcoins de menor capitalización también muestran debilidad: XRP cae un 1.5%, Solana un 2%, Dogecoin un 2%. Todo el mercado de cripto presenta un estado de fatiga colectiva, sin catalizadores claros que apoyen un rebote.

Niveles clave técnicos que definirán la dirección futura

(Origen: Trading View)

Aunque se han producido rebotes a corto plazo, la estructura técnica más importante que domina el comportamiento del precio de Bitcoin sigue siendo la línea de tendencia bajista a largo plazo que se extiende desde el máximo histórico. El RSI aún mantiene una pendiente bajista y un valor por debajo de 50, lo que indica que la media de momentum de los últimos 14 días sigue siendo bajista. El histograma del MACD se acerca gradualmente a la línea cero, y si continúa cruzando a la baja y entra en territorio negativo, reforzará la perspectiva de una mayor debilidad a corto plazo.

Investtech, basándose en indicadores técnicos, señala: “A corto plazo, Bitcoin está en un canal de tendencia bajista. Esto indica que los inversores están vendiendo y saliendo del activo a precios más bajos.” Mientras la salida de fondos y la acumulación de posiciones cortas continúen, este patrón probablemente seguirá siendo el principal soporte para la presión de venta en Bitcoin hacia fin de año.

Puntos clave técnicos para observar en Bitcoin

92,292 dólares de resistencia: en línea con la línea de tendencia bajista a largo plazo y la media móvil de 50 períodos, una ruptura de este nivel debilitará la estructura bajista

Zona de consolidación en 85,430 dólares: el reciente mínimo semanal corresponde a este nivel, mantenerlo por encima podría formar un rango de consolidación a corto plazo

Soporte principal en 80,413 dólares: cercano a los mínimos de 2025, su ruptura podría desencadenar un escenario de dominancia bajista más fuerte