60% de los bancos estadounidenses están invirtiendo en secreto en Bitcoin! Después de años de negarlo, cambian colectivamente a información privilegiada

Según datos de River, de los 25 bancos más grandes de Estados Unidos, cerca del 60% actualmente se encuentran en alguna etapa de venta directa, custodia o prestación de servicios de asesoramiento en Bitcoin. Esta cifra marca un cambio histórico en la actitud de los bancos estadounidenses, que durante años han considerado a Bitcoin como un activo de riesgo que se debe evitar, debido a reglas de capital, problemas de custodia y riesgos reputacionales.

Evolución de la actitud, desde negaciones públicas hasta movimientos discretos

(Fuente: River)

Durante años, los bancos estadounidenses han considerado a Bitcoin como algo para observar desde la distancia. Este activo se encuentra en exchanges profesionales y aplicaciones de trading, aislado del sistema bancario central debido a reglas de capital, problemas de custodia y riesgos reputacionales. Jamie Dimon, CEO de JPMorgan, ha llamado varias veces a Bitcoin un “fraude”, y Goldman Sachs abandonó en 2018 su plan de trading de criptomonedas OTC, mientras que Wells Fargo prohíbe explícitamente a sus asesores recomendar productos relacionados con criptomonedas.

Sin embargo, esta actitud finalmente está cambiando. El punto de inflexión ocurrió a principios de 2024, tras la aprobación por parte de la SEC de un ETF de Bitcoin spot, lo que inició una entrada masiva de fondos institucionales. El IBIT de BlackRock acumuló casi 100 mil millones de dólares en menos de un año, demostrando que la demanda institucional por Bitcoin es real y significativa. Cuando los clientes comenzaron a preguntar “¿por qué no puedo comprar Bitcoin con ustedes?”, los bancos se dieron cuenta de que, si no ofrecían servicios, los clientes y los fondos se trasladarían de forma permanente a plataformas nativas de criptomonedas como CEX.

La historia de 2025 fue mucho más tranquila: las criptomonedas están pasando de ser un activo marginal a convertirse en un elemento habitual en la gestión de patrimonio y en los flujos de trabajo de custodia. Este cambio no es una revolución radical, sino una infiltración progresiva. Los bancos primero se enfocaron en sus clientes más maduros, lanzando productos especializados, controlando el acceso mediante límites estrictos de cuotas, reglas conservadoras de margen y filtros de elegibilidad más rigurosos.

Si los planes actuales se cumplen, 2026 será la primera vez que Bitcoin parezca un producto estándar en lugar de una excepción. Para entonces, el problema para los clientes de alto patrimonio ya no será si su banco ofrece o no trading de Bitcoin, sino cómo distribuyen su inversión entre ETF, tenencias directas y servicios de asesoramiento.

El modelo de white label de los mayores exchanges de criptomonedas en EE. UU. se convierte en estándar de la industria

La clave para que los bancos adopten Bitcoin es encontrar un modelo que satisfaga las necesidades de los clientes sin cargar con excesivos costes operativos. La respuesta es la solución de white label. La expansión del negocio de banca privada de PNC Financial Services Group es un ejemplo claro. PNC no construyó su propia plataforma de criptomonedas, sino que utilizó la tecnología de “Cripto como Servicio” (Crypto-as-a-Service) del exchange regulado más grande de EE. UU.

Este modelo tiene una división de tareas muy clara: los bancos gestionan las relaciones con los clientes, verificaciones de idoneidad y reportes, mientras que el exchange regulado más grande de EE. UU. proporciona en segundo plano los servicios de trading y gestión de claves. Para los clientes, siguen operando en la interfaz de PNC, con los activos visibles en el mismo panel de control, pero las ejecuciones de trading, la custodia y la interacción con la blockchain son gestionadas por el exchange regulado.

Tres ventajas principales del modelo de white label para los bancos estadounidenses

Evitación de barreras tecnológicas: Sin necesidad de crear infraestructura propia de wallets o equipos de blockchain, reduciendo significativamente los costes iniciales

Transferencia de riesgos operativos: Externalización de gestión de claves, ejecución de transacciones y cumplimiento regulatorio a profesionales, minimizando errores operativos

Control de marca: Los clientes solo interactúan con la marca del banco, mientras que los proveedores de servicios como el exchange regulado más grande de EE. UU. permanecen en segundo plano, manteniendo la relación principal con el cliente

Las diversas variantes de este modelo de “white label” están empezando a convertirse en soluciones de compromiso en la industria. Permiten a los bancos satisfacer las demandas de los clientes sin tener que construir su propia infraestructura de wallets o operaciones en blockchain. Además, las recientes directrices de la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) aclaran cómo los bancos nacionales pueden considerar las transacciones de criptomonedas como operaciones de principal sin riesgo, comprando y vendiendo casi simultáneamente a los proveedores de liquidez. Esto puede reducir las pérdidas de capital por riesgos de mercado y facilitar la integración del trading de Bitcoin con otros negocios como divisas o renta fija.

Planes para 2026 y marco regulatorio en perfeccionamiento

Charles Schwab y Morgan Stanley planean lanzar en la primera mitad de 2026 trading spot de Bitcoin y Ethereum en sus plataformas propias. El banco estadounidense permitirá desde enero de 2026 que Merrill Lynch (su banca privada) y Merrill Edge, su plataforma de asesoramiento, recomienden productos de trading en criptomonedas. Esto hará que Bitcoin deje de ser un activo “activo” para convertirse en parte de las carteras modelo.

Bank of America ha reactivado su servicio de custodia institucional de Bitcoin, designando a NYDIG como subcustodio. Otros grandes actores, como Citigroup y JPMorgan, están desarrollando plataformas de activos digitales, dirigidas a instituciones que desean mantener sus Bitcoin en la misma marca que sus bonos del Tesoro y fondos mutuos.

Este cambio está respaldado por un entorno regulatorio y de normativa en evolución. La ley GENIUS crea un marco federal para las emisiones de stablecoins, y la OCC ha otorgado a varias empresas de criptomonedas licencias condicionales de fideicomiso nacional, creando una categoría de contrapartes reguladas que pueden integrarse en los sistemas existentes de riesgo y capital. Esta combinación permite a los bancos construir pilas de tecnología listas para usar.

No obstante, esta rápida expansión también trae nuevos riesgos sistémicos. La mayoría de las instituciones que ofrecen o planean ofrecer servicios de acceso a criptomonedas no han construido sus propias bóvedas, sino que dependen de unos pocos proveedores de infraestructura, como el exchange regulado más grande de EE. UU., NYDIG y Fireblocks. Esta concentración puede generar otro riesgo sistémico: si una de estas instituciones clave sufre una falla importante, un incidente en la red o una acción legal, podría afectar a varias grandes instituciones simultáneamente.

Aunque todavía existen riesgos, el proceso de integración avanza. La adopción de Bitcoin por parte de los bancos no es una decisión activa, sino que responde a la aceptación de los clientes. La transformación en curso consiste en establecer mecanismos suficientes para evitar que los clientes y sus fondos se transfieran permanentemente a otros lugares. Desde los pilotos hasta los productos estándar, el camino está claramente definido.