比特幣與以太坊ETF在12月15日經歷了急劇反轉，合併資金外流達到$583 百萬美元，顯示隨著宏觀不確定性升高，機構投資者的情緒出現明顯轉變。

根據ETF追蹤數據，比特幣ETF錄得$357.69百萬美元的淨外流，為自11月底以來最大單日撤資。以太坊ETF緊隨其後，外流$224.78百萬美元，主要由BlackRock帶動，該公司單獨退出其ETH基金達$139 百萬美元。

這些數據凸顯投資者在價格波動回歸加密市場時，越來越謹慎的態度。

(來源：X)

BlackRock的ETH轉移引發關注 — 但並非恐慌

在以太坊ETF外流一天後，BlackRock將約$140 百萬美元的ETH轉移至Coinbase Prime。此舉在加密社群媒體引起關注，但普遍認為這是例行的操作步驟，與ETF贖回相關，而非任意拋售。

此類轉移在ETF發行商管理流動性以進行創建與贖回時很常見，但此時的時機點加劇了市場的看空情緒，反映出整體市場疲弱。

比特幣跌破$88,000，ETF賣壓加劇

在ETF資金外流潮之後，比特幣跌破$88,000，這是心理上重要的支撐區域，該支撐在12月大部分時間內都能守住。

這一輪下行壓力引發交易者與分析師的共同疑問：

比特幣是否可能回跌至$70,000？

雖然沒有單一因素能完全驅動價格，但ETF外流、宏觀數據意外、以及避險情緒升高的結合，明顯改變了短期動能。歷史上，持續的ETF外流常伴隨更深的回撤，尤其是在槓桿頭寸被平倉時。

宏觀衝擊：美國失業率升至4.6%

加劇波動的是，市場對高於預期的美國失業數據反應強烈，失業率升至4.6%。這一意外升高引發擔憂，認為經濟放緩可能比預期更快到來，促使投資者減少風險資產（包括加密貨幣）的持有。

這一宏觀背景有助於解釋為何比特幣與以太坊ETF外流同時加速，而非僅反映加密貨幣的獨立弱勢。

山寨幣ETF展現韌性

有趣的是，儘管比特幣與以太坊ETF資金流出，但山寨幣專注基金展現韌性：

• Solana ETF吸引$3,520萬美元淨流入，使總流入接近**$1 十億美元**
• XRP ETF增加$1,089萬美元，延續其資金流入，資產管理規模超過**$1 十億美元**

這些資金流動顯示，部分投資者進行資金輪動，將資金從大型市值加密貨幣轉向高風險或特定題材的資產。

ETF資金流真正傳達的訊號

最新的比特幣與以太坊ETF外流，並非預示全面崩盤，而可能是風險的暫時重新定價，由以下因素驅動：

• 短期宏觀不確定性
• 多月來的強勁漲勢後的獲利了結
• 年底前的資產配置調整

然而，如果ETF外流持續且比特幣仍未突破關鍵技術支撐，則下行風險（包括回跌至**$70,000**）不容忽視。

結論

$583 百萬美元的ETF外流事件標誌著加密市場的一個轉折點。隨著比特幣測試關鍵支撐、以太坊面臨機構調整，ETF資金流數據再次證明其是情緒的領先指標。

這一動作是否只是短暫的震盪，或是更深層修正的開始，將取決於宏觀數據、ETF資金流的持續性，以及比特幣能否收復失去的水平。

目前來看，ETF市場傳遞的訊息很清楚：投資者正在重新評估風險——並非放棄加密貨幣，而是比以往更謹慎地選擇曝險程度。