Itaú Unibanco đề xuất khách hàng chuyển 1% đến 3% vốn vào Bitcoin, mở ra chiến tuyến mới để các nhà đầu tư Brazil chống lại sự mất giá của đồng real.
(Trước đó: In tiền lại bắt đầu hoạt động! Cục Dự trữ Liên bang Mỹ kích hoạt “Chương trình Mua Tài sản Quản lý Dự trữ”, từ ngày 12/12 trong 30 ngày sẽ mua 400 tỷ USD trái phiếu ngắn hạn)
(Bổ sung bối cảnh: Bạc vượt 60 USD lập đỉnh lịch sử! Tăng hơn 100% trong năm nay, xếp thứ sáu toàn cầu về tài sản)

Mục lục bài viết

• Quy tắc vàng 3%: Kết quả tính toán liên quan đến độ tương quan thấp
• “Vật chắn kỹ thuật số” trong cơn bão tỷ giá
• Nhận thức chung của các tổ chức từ Wall Street đến São Paulo
• Rủi ro và kỷ luật: Cảnh báo của các ngân hàng

Đây không phải là một câu chuyện về phép màu làm giàu nhanh, mà là hướng dẫn sinh tồn do Itaú Unibanco, ngân hàng tư nhân hàng đầu Brazil, đưa ra vào cuối năm 2025 trong bối cảnh đồng USD mạnh và real suy yếu. Ngày 14/12, bộ phận quản lý tài sản của Itaú, với 5000 tỷ USD tài sản, lần đầu chính thức đề xuất khách hàng phân bổ 1% đến 3% danh mục vào Bitcoin, như một chiếc “túi khí an toàn” cho danh mục đầu tư.

Quy tắc vàng 3%: Kết quả tính toán liên quan đến độ tương quan thấp

Itaú trong báo cáo nội bộ chỉ ra rằng, mối liên hệ giữa Bitcoin và các tài sản truyền thống của Brazil duy trì ở mức khoảng 0.5 trong dài hạn, thậm chí giảm xuống còn 0.17 trong thời điểm hoảng loạn thị trường. Nói cách khác, khi thị trường chứng khoán São Paulo giảm mạnh do biến động chính trị hoặc dữ liệu kinh tế, Bitcoin thường có xu hướng đi ngược lại. Sau nhiều mô phỏng Monte Carlo, nhóm đã tìm ra “điểm ngọt” — chuyển đổi từ 1% đến 3% vị thế sang Bitcoin có thể giảm thiểu đáng kể biến động tổng thể, đồng thời không để những biến động dữ dội của tiền mã hóa kéo tụt lợi nhuận chung. Giám đốc chiến lược Beta của Itaú, Renato Eid, nhấn mạnh:

“Mục tiêu của chúng tôi không phải đưa tài sản mã hóa lên trung tâm sân khấu, mà là để nó trở thành phần cân bằng trong danh mục đầu tư.”

“Vật chắn kỹ thuật số” trong cơn bão tỷ giá

Năm 2025, chính sách “Ưu tiên Mỹ” do chính quyền Trump thúc đẩy đã đưa dòng vốn USD toàn cầu trở về quê nhà, khiến đồng real từng rơi xuống mức thấp nhất 1 USD đổi 6.30. Đối với nhà đầu tư Brazil, ngay cả khi lợi nhuận danh nghĩa của các tài sản địa phương đạt 10%, vẫn có thể bị giảm sút khi tính theo chuẩn USD. Bitcoin tính theo USD, tương đương như một hợp đồng bảo hiểm quốc tế: đồng real yếu hơn so với USD, thì giá Bitcoin tính theo real càng cao. Đối mặt với áp lực mất giá hàng năm từ 12% đến 15%, “vật chắn kỹ thuật số” này có thể phần nào chống lại mất mát sức mua, giữ vững giá trị toàn cầu của tài sản.

Nhận thức chung của các tổ chức từ Wall Street đến São Paulo

Hành động của Itaú không đơn độc, mà là một phần của sự dịch chuyển trong phân bổ tài sản toàn cầu. Ngân hàng Mỹ Bank of America gần đây cũng đề xuất khách hàng giàu có phân bổ 1% đến 4% tài sản vào tiền mã hóa; trong khi đó, BlackRock, quản lý hơn một nghìn tỷ USD, cũng đề xuất tỷ lệ khoảng 2%. Đối với Brazil, đây vừa là bước hội nhập quốc tế, vừa là một biện pháp phòng thủ nội địa. Trước sự mở rộng nhanh chóng của Nubank, một công ty công nghệ tài chính mới nổi, Itaú đã chuyển đổi nhu cầu phòng hộ thành phí quản lý và phí giao dịch thông qua ETF Bitcoin BITI11 và ứng dụng íon, giữ vững chiến lược cạnh tranh của ngân hàng trăm năm tuổi.

Rủi ro và kỷ luật: Cảnh báo của các ngân hàng

Itaú không vẽ ra viễn cảnh “giá tăng vọt”, ngược lại còn nhắc nhở nhà đầu tư rằng, độ biến động của Bitcoin vẫn gấp 3 đến 4 lần so với S&P 500. “Đừng nghĩ đến việc chọn thời điểm,” báo cáo viết, “kỷ luật giữ vững là chìa khóa.” Khi Ngân hàng Trung ương Brazil thực thi khung quản lý tài sản mã hóa mới vào năm 2025, Itaú, với sự giám sát chặt chẽ, trở thành cổng hợp pháp cho dòng vốn bảo thủ vào lĩnh vực tiền mã hóa. Nhà đầu tư có thêm một chiếc ô, nhưng cũng phải gánh chịu trọng lượng của chiếc ô đó.

Kết luận rất đơn giản: Trong bối cảnh USD rút lui khỏi thanh khoản toàn cầu và real biến động dữ dội, Bitcoin đã từ “đồng chơi bạc” trở thành công cụ phòng thủ. Khuyến nghị 3% của Itaú không phải là tuyên truyền làm giàu rầm rộ, mà là một cảnh báo trong thời kỳ lạm phát: bỏ một phần nhỏ vốn vào chuỗi, có thể chính là phí bảo hiểm để giữ gìn của cải trong 1 km cuối cùng.