Acumula oro para mantener la estabilidad, posee Bitcoin para buscar valorización.
Escrito por: Tulip King, analista de Messari
Compilado por: Luffy, Foresight News
Alpha First：
- Maximiza tu capital humano: busca un empleo bien remunerado y trabaja duro. Hoy en día, tu carrera es la mejor manera de resistir la inflación.
- Transferir activos de las finanzas tradicionales a activos alternativos no relacionados. El mercado de valores podría mantenerse estable o en una tendencia a la baja durante décadas.
- Acumular oro para mantener la estabilidad, poseer Bitcoin para buscar apreciación. En la era de la desglobalización y la represión financiera, ambos superarán el mercado.
El mercado alcista legendario ha terminado
Hemos atravesado el mercado alcista más largo de la historia, desde las ruinas de la Segunda Guerra Mundial hasta la victoria de Donald Trump en 2024. Este épico mercado alcista ha beneficiado a generaciones de inversores pasivos, haciéndoles creer que “nada sucederá” y que “el mercado solo subirá”. Desafortunadamente, los buenos tiempos han terminado y muchos están a punto de sufrir grandes pérdidas. El viento a favor estructural que ha impulsado esta prosperidad durante décadas no solo se ha estancado, sino que se está invirtiendo drásticamente. La revolución populista ha llegado, y se llevará a cabo a costa del capital, haciendo que la fuerza laboral sea grande nuevamente.
Los populistas controlan la situación
El plan político del neoconservadurismo globalista liderado por los presidentes Clinton → Bush → Obama → Biden se declara oficialmente terminado. Trump lo sofocó y sus restos no resucitarán.
Por cierto, el giro hacia el populismo no solo ocurre en Estados Unidos
Ha surgido un nuevo plan político populista en Estados Unidos. Hoy en día, Trump tiene un control total sobre el Partido Republicano de una manera que no tenía en 2016. Al mismo tiempo, el Partido Demócrata está experimentando el tipo de conflictos internos que el Partido Republicano acaba de finalizar, y se puede prever que la facción populista finalmente derrotará a la facción globalista.
El populismo político y el globalismo político tienen diferencias fundamentales. Necesitas actualizar tu perspectiva sobre los objetivos de los dos partidos. Aún habrá diferencias entre el Partido Republicano y el Partido Demócrata, pero se alinearán cada vez más en la agenda central del populismo:
- La admiración por el trabajo de cuello azul. Ambos lados están compitiendo por ver quién ama más a los trabajadores de fábrica. La era de “aprender a programar” ya ha pasado.
- Reindustrialización. Todos quieren que las fábricas, las cadenas de suministro y las industrias clave regresen a los Estados Unidos.
- Aranceles. Se espera que el próximo presidente, ya sea del Partido Republicano o del Partido Demócrata, continúe implementando una política exterior centrada en aranceles.
- El libre comercio se ha convertido en un veneno políticamente.
- Nacionalismo. La distinción entre “ciudadanos y no ciudadanos” está resurgiendo con más fuerza. Ambos partidos continuarán restringiendo la inmigración y expulsando a los inmigrantes ilegales. La diferencia solo estará en el alcance y la velocidad, no en la dirección.
El consenso de élite que impulsó políticas desde la era de Reagan hasta la de Obama prometió prosperidad a través del comercio libre, la apertura de flujos de capital y la globalización bajo el liderazgo de Estados Unidos. Para los banqueros y los magnates de la tecnología, esto trajo resultados asombrosos. Pero para grandes áreas de Estados Unidos, especialmente en el núcleo industrial, esto resultó en la desocupación de comunidades, estancamiento salarial y la proliferación de fentanilo. El populismo no es un fenómeno accidental, es un fenómeno previsible.
El valor de la fuerza laboral
Dos poderosas fuerzas se están uniendo, impulsando un gran aumento en los salarios:
La reindustrialización ha llevado a un aumento vertiginoso en la demanda de mano de obra. A pesar de la automatización, el regreso de fábricas y cadenas de suministro al país también generará una gran demanda de trabajadores. Cada nueva fábrica de semiconductores o fábrica de baterías de vehículos eléctricos necesita ingenieros, técnicos, trabajadores de la construcción y personal logístico. Solo la Ley de Chips y la Ley de Reducción de la Inflación han inyectado cientos de miles de millones de dólares en oportunidades para la manufactura nacional.
Las restricciones migratorias han reducido simultáneamente la oferta de mano de obra. Ya sea a través del control fronterizo, la expulsión o la reducción de la aprobación de visas, la entrada de nuevos trabajadores se ha visto limitada. Los republicanos quieren expulsar a todos los inmigrantes ilegales; los demócratas al menos están cediendo, aceptando expulsar a los inmigrantes ilegales con antecedentes penales. De todos modos, la tendencia es clara: cada vez hay menos trabajadores que ingresan al sistema laboral.
Repasemos la curva de oferta y demanda en los fundamentos de la economía
Este es un principio básico de economía: cuando la demanda de mano de obra aumenta y la oferta se contrae, los salarios inevitablemente subirán. Esta no es una fenómeno temporal, sino una posible transformación estructural que puede durar décadas. Durante muchos años, verás por primera vez que el aumento de los salarios supera la tasa de inflación y el rendimiento de los activos financieros.
Incluso en un entorno de inflación, la situación es la misma. Espero que en los próximos diez años, debido a la desglobalización, los aranceles y la escasez de mano de obra, la tasa de inflación se sitúe entre el 3% y el 9%. Pero si tu salario crece cada año a un ritmo del 5% más rápido que la tasa de inflación, el aumento de precios no te mantendrá desvelado. Mientras los propietarios de activos ven impotentes cómo sus carteras se estancan, tu riqueza real está aumentando.
Esto significa: ahora es el momento de concentrarte al máximo en tu carrera. Trabaja duro, aprende habilidades valiosas, especialmente en áreas relacionadas con la producción nacional y la infraestructura física. Tu capital humano (tu capacidad de ganar dinero) está apreciándose. Esta es una oportunidad generacional para acumular riqueza a través de ingresos en lugar de la apreciación de activos.
El auge de Wall Street ha pasado
Durante la implementación del plan político globalista en Estados Unidos, Wall Street fue el grupo de interés más importante. Sus intereses se consideraron equivalentes a los intereses nacionales. La libre circulación de capital, la desregulación y los rescates cuando era necesario, Wall Street disfrutó de todo ello. Parece que cada secretario del Tesoro proviene directamente de Goldman Sachs.
Hoy en día, con el avance del proceso de desglobalización, Wall Street ha perdido rápidamente su atractivo en el ámbito político y público. Los élites financieros aún no se han dado cuenta de esto, pero ya no tienen los aliados y el poder que tenían hace 5 - 10 años. Son como dinosaurios mirando hacia el cielo, sorprendidos por esa extraña luz, sin entender que su época está a punto de terminar.
Esta idea (que la Reserva Federal inevitablemente cambiará a recortes de tasas) es incorrecta, la Reserva Federal no cambiará.
Debido a que Wall Street aún no ha reconocido su declive, todavía espera que la Reserva Federal intervenga para rescatarlos cuando se encuentren en problemas. Suponen que la famosa “opción de venta de la Reserva Federal” (el compromiso implícito del banco central de bajar las tasas para salvar el mercado) sigue siendo válida. Pero no es así.
Desde 2021, cada político ha aprendido una lección clave: si eres un líder electo y hay inflación en el país, perderás la campaña de reelección. Es así de simple. Esto ha cambiado por completo los motivos políticos en torno a la política monetaria. Los políticos astutos ahora están presionando a la Reserva Federal para que mantenga altas las tasas de interés, ya que bajar las tasas podría volver a generar inflación en la economía, y la inflación haría que perdieran su trabajo.
A pesar de la caída del mercado, las consideraciones políticas actuales priorizan combatir la inflación en lugar de salvar los precios de los activos. Que Wall Street llore si quiere, pero en un entorno de populismo, sus lágrimas no se traducen en votos. De hecho, muchos votantes aplaudirán los reveses de Wall Street. Esta realidad aún no se refleja en los precios del mercado.
La depresión de los activos financieros
Es hora de dejar de fingir que el mercado de valores y la economía real son lo mismo. Mientras los activos financieros y el mercado de valores caen, tu salario y calidad de vida pueden mejorar completamente. Para las personas menores de 30 años, esta es en realidad una situación ideal, finalmente tienes la oportunidad de comprar vivienda y acciones a precios razonables con salarios en constante aumento.
Puede que nunca más veas el precio de las acciones de Apple alcanzar un nuevo máximo histórico
Tomemos como ejemplo a Apple Inc. En el cuarto trimestre de 2024, la relación precio-beneficio de Apple Inc. es de aproximadamente 40, y el margen de ganancia bruta es de aproximadamente 46%. Es decir, si los ingresos por acción de Apple Inc. son aproximadamente 100 dólares, las ganancias por acción son aproximadamente 46 dólares, y el precio de la acción es de aproximadamente 1960 dólares.
Ahora supongamos que deben trasladar la producción y la mano de obra de regreso a Estados Unidos. Debido a la baja eficiencia de producción nacional, sus márgenes de beneficio se verán presionados. El margen bruto cae al 20%, y en un entorno de altas tasas de interés, el mercado ya no aceptará un múltiplo tan agresivo, por lo que el múltiplo de ganancias cae a 25 (aún por encima de la media histórica). Supongamos que en los próximos diez años, dado que Apple sigue siendo una empresa excepcional, logran duplicar sus ingresos. Para 2035, sus ingresos por acción serán de aproximadamente 200 dólares, pero su beneficio por acción será de solo 40 dólares, con un precio de acción de 1000 dólares.
Esta es la situación en la que los activos financieros caen en un mercado bajista prolongado (más de 10 años), mientras las empresas siguen siendo rentables y aumentando los salarios a los empleados. A pesar de que la actividad comercial crece y los salarios aumentan, el precio de las acciones puede caer realmente un 50%.
Esto no es solo teoría, sino una situación real que ocurrió en Japón después de 1989. Ese año, el índice Nikkei alcanzó casi 40,000 puntos y luego colapsó. Hoy, 36 años después, aún no se ha recuperado por completo. Si hubieras comprado acciones japonesas en el pico y las hubieras mantenido durante una generación, en términos de valor real, todavía estarías en pérdidas. Esto ocurre cuando una economía financiera basada en una política monetaria flexible y la globalización debe adaptarse a una nueva realidad.
Los activos financieros en Estados Unidos pueden fácilmente caer en una “década perdida” (incluso veinte años). Las estrategias de inversión pasiva que funcionaron para la generación del baby boom pueden traer rendimientos decepcionantes para la próxima generación. Para los creyentes en los fondos indexados, este será un lugar de pesadilla.
Entonces, ¿quién es el perdedor?
Esta es una referencia útil sobre cuánto se beneficia la generación del baby boom de los planes políticos globalistas
En este momento, es posible que te preguntes quién será el desafortunado en el nuevo panorama político y económico, principalmente hay dos tipos de grupos:
- Empresas grandes con altos márgenes de beneficio. Aquellas que disfrutan de los beneficios de la globalización (externalizando la producción, optimizando la cadena de suministro global, pagando salarios muy bajos) enfrentan dolorosos ajustes. El retorno de la producción significa un aumento de costos, la escasez de mano de obra significa un aumento de salarios, y los aranceles significan que los costos de entrada son más altos. Todo esto ha comprimido sus márgenes de beneficio anteriormente muy altos. Aún obtendrán ganancias, pero los beneficios disminuirán, y los inversores darán valoraciones más bajas a estas ganancias reducidas.
- La generación del baby boom que es demasiado mayor para beneficiarse del crecimiento salarial. Las verdaderas víctimas son los jubilados y aquellos que están a punto de jubilarse, que tienen abundantes activos pero ingresos magros. Después de décadas de políticas que se adaptaron a sus intereses, la ventaja de la generación del baby boom ha terminado. Se han retirado del mercado laboral, por lo que el aumento salarial no les ayuda. Sus cuentas de jubilación están fuertemente invertidas en acciones y bonos, y estos activos pueden estar estancados o en caída durante años. Mientras tanto, la inflación erosiona sus ingresos fijos. Esto es un golpe triple: caída de activos, aumento de costos, incapacidad para ganar más ingresos.
Esto no es solo un problema económico, es un problema de equidad intergeneracional. La generación del baby boom disfrutó de los frutos de la prosperidad posterior a la Segunda Guerra Mundial, comprando propiedades a bajo precio, viendo cómo sus acciones aumentaban un 10% cada año durante décadas, y luego destruyendo puentes una vez cruzados. Hoy en día, cuando intentan capitalizar esos beneficios, descubren que hay menos compradores. La gran transferencia de riqueza intergeneracional que muchos esperaban puede no ser tan abundante como se imaginaba.
Entonces, ¿quién es el ganador?
En este nuevo paradigma, el ganador es evidente:
- Mano de obra, especialmente trabajadores de cuello azul. Electricistas, fontaneros, soldadores, mecánicos, trabajadores de la construcción, cualquier persona que fabrique o repare objetos físicos tiene la esperanza de obtener enormes beneficios. Estos trabajos no se pueden externalizar, son cruciales para la reindustrialización y la competencia laboral está disminuyendo. Para estos trabajadores, la era de los salarios estancados ha terminado. Ellos recibirán altos salarios y recuperarán su estatus social.
- Jóvenes que ingresan al mercado laboral. Si acabas de cumplir veinte años, este cambio es beneficioso para ti. A lo largo de tu carrera profesional, ganarás un salario más alto. Después de la caída de los precios de los activos, finalmente podrás comprar activos (viviendas, acciones) a una valoración más razonable. Tienes décadas para ganar dinero y beneficiarte de un entorno favorable para los trabajadores. Esto es mucho mejor que cuando ingresaste al mercado laboral en 2010, cuando los salarios estaban estancados pero los activos ya eran muy caros.
- Las personas que poseen activos no correlacionados como Bitcoin y oro. A medida que se intensifica la represión financiera, los activos tradicionales se encuentran en problemas, y los activos alternativos fuera del sistema se vuelven cada vez más atractivos. Durante miles de años, el oro ha sido una herramienta clásica de cobertura contra la inflación y un refugio seguro. Los bancos centrales de todo el mundo han estado acumulando oro a un ritmo récord. Bitcoin, como oro digital, ofrece un papel similar y tiene un mayor potencial de aumento. Ambos pueden prosperar en un entorno de inestabilidad financiera, devaluación de la moneda y tensiones geopolíticas.
Los bancos centrales de varios países están comprando grandes cantidades de oro
Sobre Bitcoin, hay que dejar claro un punto: fue creado precisamente para momentos como este, cuando la confianza en las instituciones financieras tradicionales se tambalea y los gobiernos toman medidas cada vez más arriesgadas para gestionar la deuda. Cuando todo lo demás se devalúa, la oferta fija de Bitcoin resulta extremadamente atractiva. Espero que Bitcoin finalmente alcance 1 millón de dólares, pero necesitas paciencia. No es un trato para hacerse rico de la noche a la mañana.
Nuevo orden económico
Estamos siendo testigos de un punto de inflexión histórico: el fin del orden neoliberal globalista y el surgimiento del populismo nacionalista. No se trata de un pequeño ajuste de políticas, es una reconfiguración fundamental de los ganadores y perdedores de la economía.
Durante décadas, el capital ha dominado la fuerza laboral, los activos financieros han superado los salarios, y Wall Street ha dictado órdenes a Washington. Esa era ha terminado, estamos entrando en un período en el que la fuerza laboral recupera influencia, el crecimiento salarial supera el retorno de los activos, y las políticas económicas priorizan a los trabajadores en lugar de a los inversores.
Esta transformación no será fácil, el mercado experimentará caídas bruscas y la inflación durará más de lo que la mayoría espera. A medida que los países priorizan sus propios intereses en lugar de la cooperación global, las tensiones geopolíticas se intensificarán.
Pero en esta agitación hay oportunidades. Enfócate en aprender habilidades que te permitan obtener altos salarios en la nueva economía, cambiando de activos financieros sobrevalorados a activos alternativos no relacionados. Prepárate para un mundo donde el cheque de pago, y no la cartera de inversiones, es la principal herramienta de acumulación de riqueza.
La revolución populista no solo cambia la política, sino que también reescribe las reglas económicas. Aquellos que reconocieron temprano esta transformación y se adaptaron en consecuencia cosecharán grandes beneficios. Aquellos que se aferren a las estrategias antiguas tendrán dificultades. No es el final de la prosperidad, es la redistribución de la prosperidad.
