前数日のブル・マーケットのプルバック段階を経て、ETHの価格が再び3900ドルに戻りました。今年のETHの発展を振り返ると、多くの複雑な要因と感情があります。一方で、カンクンのアップグレードが順調に完了し、現物ETFが正式に承認され、技術的、基本的な面でブル・マーケットの新しい姿を見せました。しかし、一方でBTC、SOL、BNBが歴史的な高値を連続して更新する中、ETHの価格はまだ4000ドルの節目をうろついています。今年のETHの価格変動グラフを見ると、ETHは今年に入って3つの主要な段階を経験しており、それぞれのポンプ段階は異なる理由に対応しています。年初にBTCの現物ETFが承認され、ETHの価格は市場の感情に続いて上昇し、一時的に4100ドルを超えましたが、3月末には市場とともに下落しました。そして、SOLおよびそのエコシステムの強力な成長により、ETHのエコシステムは多額の流動性流出に直面しました。

5月、ETH現物ETFが承認され、価格は一時的に上昇しましたが、BTCと同様に需要は強力ではありませんでした。ETH現物ETFの導入に対する市場の最初の反応は否定的でした。灰度ETH信託を購入し、それがETFに転換されることを予想していた投機的な投資家が利益を確定させ、10億ドルの資金が流出し、ETHの価格に下方圧力をもたらしました。さらに、ETHはBTCの「デジタルゴールド」に比べて、より伝統的な市場を魅了しにくい科創製品に偏っており、SECがETH現物ETFに担保機能を禁止する制約も客観的に魅力を弱めました。