2023年2月下旬に日経平均が59,000ポイントに到達したばかりで、正直なところ無視できない状況です。日本の株式市場は絶好調で、その背後には本物のストーリーがあり、アジアへの分散投資を考えているなら注目に値します。勢いは本物で、多くの人が個別株を選ばずにどうやってこのエクスポージャーを得るかを考え始めています。そこで日本のETFが登場し、今非常に魅力的に見えています。

ここで実際に何が起きているのかを解説します。トレーダーたちが「高市トレード」と呼んでいるものがあります。これは、安倍晋三首相の高市早苗氏が、金融政策を緩和的に維持することを示す日銀の理事人事を推進したことを指します。新たな理事の佐藤綾乃氏と浅田徹郎氏はともに成長志向の支持者として知られ、金利引き下げや円安が今後も続く可能性が高いことを意味します。これに財政刺激策や国内需要を喚起する税制優遇措置が加わり、国内の追い風となっています。その上、NVIDIAの好決算から波及した世界的なテックラリーもあり、東京のテックサプライヤーやソフトバンクのような大手企業が積極的に動き出しています。まさに絶妙な組み合わせです。

J.P.モルガンとモルガン・スタンレーはともにこの流れが続くとかなり楽観的です。彼らは、企業改革やROE（自己資本利益率）の改善が今年を通じて上昇を促し続けると指摘しています。ここでの複雑さは、多くの上昇が特定の政策変更や企業のリストラクチャリングに結びついている点です。だからこそ、個別銘柄を選ぶよりも、広範な日本ETFに投資する方が理にかなっています。

この動きに乗るための堅実な選択肢もいくつかあります。iShares MSCI Japan ETF (EWJ)は資産規模が約$20 十億ドルで、181の大型・中型株を保有し、取引量も適度です。この記事が出た時点で、年初来約14.5%の上昇を見せていました。JPMorganのBetaBuilders Japan ETF (BBJP)も同様に、資産規模は約$16 十億ドルで、東京と名古屋の取引所から主に180銘柄を保有し、同じく好調です。FranklinのFTSE Japan ETF (FLJP)は規模は小さめの31.7億ドルですが、487銘柄に分散投資しており、運用コストもわずか9ベーシスポイントです。さらに、WisdomTreeのJapan Opportunities Fund (OPPJ)は、よりニッチな投資先で2億2570万ドルの規模ながら、前年比24%以上のパフォーマンスを示す最も好調なファンドです。

個別銘柄よりも日本ETFを選ぶ魅力は非常にシンプルです。金融、工業、テクノロジーといった複数セクターに瞬時に分散投資でき、一つの企業の成否に全てを賭ける必要がありません。今回のラリーはマクロ政策やセクター全体のトレンドに大きく依存しているため、この分散投資はむしろ賢明な選択に感じられます。しばらく日本株に目を向けていなかったなら、この勢いを追う価値は十分にあります。