まずはUSA Rare Earthです。彼らは昨年3月にSPAC合併を通じて上場し、垂直統合型の希少元素生産者を目指しています。私の注目を集めたのは、彼らのラウンドトップ鉱床が17種類の希少元素のうち15種類を含み、その中には重希少元素も含まれている点で、他の米国のプレイヤーと比べて差別化されていることです。政府の支援も重要で、連邦政府と16億ドルの株式投資に関する意向書を締結しています。そのような支援は、多くの実行リスクを軽減します。彼らは2026年第1四半期に商業規模の磁石生産を目指しており、今後の進展に注目してください。

次にTMC The Metals Companyですが、こちらは全く異なるアプローチを取っています。希少元素ではなく、深海採掘による銅、コバルト、ニッケル、マンガンの採掘に焦点を当てています。これは一見荒唐無稽に思えるかもしれませんが、これらの金属は防衛からテクノロジーまであらゆる分野で重要です。彼らは昨年韓国ジンクと精錬事業のパートナーシップを発表し、さらにトランプ大統領の2025年4月の行政命令は深海採掘の推進を支援しており、これまでの規制上の不確実性を取り除いています。2025年から2040年までの銅需要は50％増加と予測されており、供給は逼迫しています。これは堅実なファンダメンタルズの設定です。

MP Materialsはこれらの希少鉱物株の中で最も確立された存在です。彼らはすでにカリフォルニアのマウンテンパスからネオジム・プラセオジムを生産し、テキサスで磁石の製造も行っています。興味深いのは、2025年7月に国防総省と契約を結び、$500 百万ドル以上の資本を確保し、希少元素の価格下限を設定したことです。この価格保護は非常に重要で、下落リスクを排除します。2026年中頃には新しい重希少元素分離施設の稼働を予定し、2028年までに第二の磁石工場も計画しています。

では、これがあなたにとってどう映るでしょうか。保守的な投資家であれば、MP Materialsは政府の支援と確立された操業により最も安定した選択肢に見えます。USA Rare EarthとTMCはリスクは高いですが、その分リターンも大きくなる可能性があります。国内鉱物資源確保に向けた政治的追風は当面続く見込みであり、このセクターの追い風は忍耐強い資本にとって堅実に見えます。

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