今のソーシャルメディアの指標を見ると、「altseason」という言葉は過去2年で最も低いレベルに落ちている。これは実はかなり興味深いシグナルになり得る。

なぜか？歴史的に見て、リテール投資家が疲れて「altseason」について話すのをやめたときこそ、実はホエール（大口投資家）がこっそりと資金を集め始めるタイミングだからだ。このパターンは2年前から観察でき、altseasonのバズが高まるたびに、それはローカルピークのサインであることが多い。逆に、静かな期間は常に上昇相場に続く。

今は確かにアルトコインにとって厳しい状況だ。Dogecoinはサイクルのピークから約75％下落し、Solanaは60％以上失い、Cardanoは70％以上下落している。資金はビットコインやステーブルコインに回っており、時価総額の低いトークンには向かっていない。こんな下落局面でアルトコインを持ち続けている人は誰もワクワクしないだろう。

リテールのセンチメントは完全に疲弊している。Crypto Fear and Greed Indexは2月と3月の大半を「恐怖」や「極度の恐怖」の範囲内で推移した。Coinbase Premium Indexは40日以上マイナスを維持しており、米国のリテールの関心はビットコインさえもなく、ましてやより投機的な資産には全く向いていないことを示している。Google Trendsの「買うべき最高の暗号資産」は横ばいで、「ビットコインゼロになる」検索は米国で記録的な高まりを見せている。

しかし、オンチェーンデータは別の話を語り始めている。ビットコインを100BTC以上保有するウォレットは、2月末に初めて約20,000に近づいた。大口保有者は下落局面で積極的に買い増しをしている。これは、大きな資産を管理する人たちが何をしているのかを理解している証拠だ—彼らはパニックにならず、むしろポジションを増やしている。

もちろん、オンチェーンデータだけではすぐに上昇相場が始まるとは限らない。イランの紛争は依然として世界の金融市場に圧力をかけている。アルトコインはまずビットコインが安定してからリスクを取る必要がある。アルトシーズンの条件は整っていないが、センチメントはすでに準備万端だ。

ちなみに、XRPは約1.36ドルから1.33ドルへ急落し、高い取引量とともに売り圧力の強さを示した。現在の価格は1.35ドル以下で、これは何度も上昇を抑えた抵抗線と同じであり、1.40〜1.41ドルのゾーンも何度も上昇を制限してきた。