私はまだ気付かれていないかもしれない興味深い市場のダイナミクスに焦点を当てています。もし米国とイランの対立が数ヶ月続くなら、マクロ経済の状況が形成されることで、ビットコインの大きなラリーが見られる可能性が本当にあります。

クレディ・スイス出身で現在はRisk Dimensionsという自身のファームを持つマクロストラテジストのMark Connorsは、これに関する説得力のある見解を共有しました。核心的なアイデアはシンプルですが強力です：戦争支出は巨大な政府の赤字資金調達を必要とし、これは金融システム内のUSD供給を増やすことを意味します。マネーサプライが拡大し続ける一方で通貨の購買力が低下すると、投資家は自然とビットコインのような代替資産に移行します。

米国の連邦債務は2025年半ば以降、年間約14％ずつ増加しており、この軌道が続けば、年率15％の成長も見込まれます。これは既存の通貨の大きな価値下落を示しています。Connorsは特に、流動性がビットコインの価格動向を本質的に押し上げていると指摘しました。

また、Fedのダイナミクスにも興味深い側面があります。中央銀行は伝統的な物価安定と完全雇用の枠を超えた追加の使命の下で実質的に運営されており、金融市場の適切な機能維持、特に財務省債券市場の安定を求められています。リポ市場の危機や銀行セクターの失敗を放置できないため、長期的には金利を低く抑える構造的なバイアスが生まれています。特に政府が短期債の発行にシフトする中で、これが顕著です。

金利が低下し続ける一方で赤字が拡大すれば、その結果生じる流動性状況は歴史的にビットコインにとって追い風となります。Connorsは、景気後退とインフレの同時進行（スタグフレーション）シナリオでも、政策当局はインフレ抑制よりも金融の安定と政府資金調達を優先しやすいと指摘しています。地政学的緊張からの原油価格の高騰はインフレを押し上げる可能性がありますが、この広範な金融環境下では、ビットコインには構造的な追い風が吹いています。

実際、月曜日の市場の最初の反応も見られました。株式が売却され、長期的な対立シナリオに向けてポートフォリオが再調整される中、ビットコインは米国がイランに最初の攻撃を行ってから3.6％上昇しました。BTCは現在約71,740ドルで取引されており、夜間の時間帯に積極的に動いています。

XRPについては、1.36ドルから1.33ドルへの急激な下落が見られましたが、これは流動性の懸念ではなく高ボリュームの売り圧力によるものです。現在の価格は約1.33ドル付近にあります。

したがって、長期的な地政学的緊張が持続し、政府支出の増加、金利の低下、広範な金融環境が続く場合、Connorsの見解はビットコインにとって強気のシナリオを示唆しています。拡大する赤字、金融緩和、通貨の価値下落の組み合わせは、歴史的にビットコインのアウトパフォーマンスにとって理想的な背景となっています。