12月下旬の休日取引データから面白いことに気づきました。クリスマス週のスポットビットコインETFの資金流出がかなり激しかったのです。数字は驚くべきもので、累積純流出額は$782 百万ドルに達し、1日だけで$276 百万ドルの流出もありました。ブラックロックのBITOだけでも1日でほぼ$193 百万ドルの資金流出があり、フィデリティのFBTCも約$74 百万ドル減少しました。グレースケールのGBTCも継続的な償還が起きていました。

しかし私の注目を集めたのは、これらのETFの資金流出にもかかわらず、ビットコインの価格は実際に$87,000付近で安定していたことです。これは何かを示しています—これはパニック売りではなかったということです。むしろ年末のポートフォリオのリバランスや、流動性が薄れる休日中に人々がリラックスしていたための調整だった可能性があります。スポットビットコインETFの運用資産総額は約$113.5 billionに減少し、12月初旬の$120 billionから下がっています。

全体の状況を見ると、これは実際に6日連続の純流出で、合計流出額は$1.1 billionを超え、秋以来最長の連続記録となっています。しかし、多くの人が見落としがちな点は、休日のETF資金流出はかなり普通のことだということです。機関投資家は通常、1月の取引が再開するとすぐに資金を戻します。したがって、これらのETFの資金流出は一時的な季節的ノイズに過ぎず、感情の本当の変化ではない可能性があります。新年が本格的に動き出すときに注視しておく価値があります。