2026-04-02 21:22:37

サム・アルトマンは$122b を資金調達し、誰もそれを買いたがらない

$600m のOpenAI株はセカンダリー市場に放置され、入札なし
> 銀行は供給を動かすために手数料を免除
> 売り手は価格競争で退出を目指す
一次市場はコントロールされた割当て：VCはクリーンなキャップテーブルのときに資金調達に呼ばれる
しかしセカンダリーマーケットは自主的な需要で動く：誰も保有しなくてもよく、入札も不要
Anthropicは前回のラウンドの評価額を超えた一方、OpenAIは$600m の天井を超えられない…これはどちらの会社に人々が関心を持っているかを示している
電話はDay 1では電信よりも劣っていた、範囲も低品質も短く、拡大もできなかった
しかし、足場を築き、それだけで十分だった
OpenAIはピッチに勝ったが、セカンダリーマーケットでは負けている
サムは手数料免除で確信を買えない

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