#创作者冲榜 ホルムズ封鎖が引き金となる相場:金価格大暴落、原油狂騰、今後の展開は?
最近の金油相場は完全に常識外れ:イランがホルムズ海峡を封鎖し、地政学的緊張が高まる中、金は上昇どころか5200から一気に4400-4500まで下落;一方、原油は連続高騰、経験則の「大砲一発で金万両」も完全に通用しなくなった。
原油の暴騰の理由は非常にシンプル:ホルムズ海峡は世界の約40%の海上原油輸送を担い、封鎖されれば供給の硬いギャップが生まれる。地政学リスクのプレミアムも重なり、上昇は避けられない結果となる。金の大暴落の核心は避難資産の失効ではなく、利下げ期待の完全な失望だ。多くの人は利上げを予想しているが、それは根本的に不可能だ——米国債の利回りはすでに歴史高水準にあり、利上げすれば債券の利息も耐えられず、システムリスクを引き起こす可能性が高い。
米連邦準備制度理事会(FRB)の現実の態度は:利上げはしないが、簡単に利下げもしない。高金利を維持して輸入インフレを抑える方針だ。
金はゼロ金利資産であり、高金利が長く続けば持ちコストは増大し、流動性の逼迫も重なり、機関投資家は次々と売却・換金を進め、自然と下落していく。
簡単に言えば:原油は供給ギャップを埋めるために動き、金は利下げバブルを絞り出す動き。今の主線は「油強金弱」。
今後の相場展開は、基本的にこの3つのシナリオに集約される。
1. 最