上場保険会社が2025年の初の業績報告を発表16日、陽光保険（06963.HK）は2025年の年次報告を公開し、総保険料収入は1507.2億元で前年同期比17.4％増加した。保険サービス収入は650.7億元で、前年同期比1.7％増加。親会社株主に帰属する純利益は63.1億元で、前年同期比15.7％増加。1株当たり利益は0.55元。同グループは2025年の最終配当金として1株あたり0.19元（税引き前）を分配する予定で、合計21.85億元となる。2025年末時点で、陽光保険グループの総資産は6733.4億元で、前年同期比15.7％増加。6400億元超の投資資産のうち、債券投資の比率は低下し、株式や株式型ファンドの比率が上昇している。**金利上昇により既存長期債の評価額が下落、株式などの資産比率が増加**保険会社の投資事業は市場の注目を集めている。年次報告によると、陽光保険グループの2025年末の総投資資産は6402.0億元で、前年同期比16.7％増加。（陽光保険2025年年次報告に記載された投資資産構成）資産配分について、陽光保険の固定収益資産の比率は低下し、株式や株式型ファンドの比率が上昇した。固定収益面では、債券投資の比率が顕著に低下し、2025年12月31日時点で、陽光保険の債券投資は総投資資産の52.2％を占め、前年末比5.5ポイント減少した。これは主に金利上昇により長期債の評価額が下落したためである。そのうち、国債は債券投資の69.3％を占め、前年末比1.3ポイント上昇。2025年12月31日時点で、陽光保険が保有する株式や株式型ファンドなどの株式系金融資産の投資規模は1364.3億元で、総投資資産の21.4％を占め、前年同期比1.4ポイント増加。中でも、株式と株式型ファンドの合計額は約950億元で、総投資資産の14.9％を占め、前年末比1.6ポイント上昇。陽光保険は、株式などの株式系資産について、研究主導と積極的な運用方針を堅持し、投資機会を積極的に追求している。特に、配当利回りの高い価値株や持続的成長が見込める優良成長株への投資を重視している。投資実績を見ると、陽光保険は良好な投資収益を上げている。2025年、総投資収益は252.3億元で、前年同期比27.1％増加。総合投資収益は324.4億元で、同8.9％増。投資収益率を見ると、2025年の純投資収益率は3.7％で、前年より0.5ポイント低下。総投資収益率は4.8％で、前年より0.5ポイント上昇。総合投資収益率は6.1％で、前年より0.4ポイント低下。2025年末時点で、陽光資管が受託管理する第三者資産の規模は2259.4億元。**生命保険の新規事業価値は48.2％増、損害保険の総合コスト率は102.1％**保険事業では、陽光保険は子会社の陽光生命と陽光財産保険を通じて、生命保険と損害保険を展開している。生命保険分野では、2025年に陽光生命の保険料規模は1000億元超えを達成し、総保険料収入は1026.1億元で、前年同期比27.5％増。新規事業価値は76.4億元で、前年同期比48.2％増。生命保険の主要販売チャネルでは、個人保険は総保険料259.8億元で、前年同期比13.6％増。新規契約保険料は60.5億元で、変動収益型商品と保障型商品が半数以上を占める。銀保（銀行・保険連携）では、総保険料は674.6億元で、前年同期比34.8％増。新規契約保険料は340.9億元で、69.0％増。新規契約の中で、変動収益型商品は32.2％を占める。損害保険分野では、陽光財産保険は2025年に保険料収入478.9億元を達成し、前年同期比0.1％増。非車両保険の比率は46.1％で、前年より1.9ポイント上昇。引受効率を見ると、陽光財産保険の2025年の総合コスト率は102.1％で、前年より2.4ポイント悪化し、引受損失は10.3億元となった。これは主に保証保険事業の影響によるもので、保証保険を除いた場合の総合コスト率は98.9％で、前年より1ポイント低下。引受利益は4.9億元。2025年の年次報告によると、陽光財産保険の保証保険の総合コスト率は129.0％で、引受損失は15.1億元。会社はこれについて、「市場環境の変化やマクロ政策の調整に対応し、2026年以降新規保証保険の追加を停止し、慎重な資金準備を行った」と説明している。陽光保険はコスト最適化についても開示している。2025年、金利低下による経営リスクに対処するため、固定費、変動費、負債コストの管理を中心とした効率化を推進。全体で固定費を9.8％削減し、陽光財産保険と陽光生命の変動費率はそれぞれ1.5ポイントと8.4ポイント低下。年間を通じて固定費と変動費の合計は20億元超削減された。陽光生命の新規契約の保証コストと既存保険のコストもさらに低下している。
上場保険会社の最初の年次報告書が発表されました！株式の比率が上昇し、債券の比重が低下しています
上場保険会社が2025年の初の業績報告を発表
16日、陽光保険（06963.HK）は2025年の年次報告を公開し、総保険料収入は1507.2億元で前年同期比17.4％増加した。保険サービス収入は650.7億元で、前年同期比1.7％増加。親会社株主に帰属する純利益は63.1億元で、前年同期比15.7％増加。1株当たり利益は0.55元。
同グループは2025年の最終配当金として1株あたり0.19元（税引き前）を分配する予定で、合計21.85億元となる。
2025年末時点で、陽光保険グループの総資産は6733.4億元で、前年同期比15.7％増加。6400億元超の投資資産のうち、債券投資の比率は低下し、株式や株式型ファンドの比率が上昇している。
金利上昇により既存長期債の評価額が下落、株式などの資産比率が増加
保険会社の投資事業は市場の注目を集めている。年次報告によると、陽光保険グループの2025年末の総投資資産は6402.0億元で、前年同期比16.7％増加。
（陽光保険2025年年次報告に記載された投資資産構成）
資産配分について、陽光保険の固定収益資産の比率は低下し、株式や株式型ファンドの比率が上昇した。
固定収益面では、債券投資の比率が顕著に低下し、2025年12月31日時点で、陽光保険の債券投資は総投資資産の52.2％を占め、前年末比5.5ポイント減少した。これは主に金利上昇により長期債の評価額が下落したためである。そのうち、国債は債券投資の69.3％を占め、前年末比1.3ポイント上昇。
2025年12月31日時点で、陽光保険が保有する株式や株式型ファンドなどの株式系金融資産の投資規模は1364.3億元で、総投資資産の21.4％を占め、前年同期比1.4ポイント増加。中でも、株式と株式型ファンドの合計額は約950億元で、総投資資産の14.9％を占め、前年末比1.6ポイント上昇。
陽光保険は、株式などの株式系資産について、研究主導と積極的な運用方針を堅持し、投資機会を積極的に追求している。特に、配当利回りの高い価値株や持続的成長が見込める優良成長株への投資を重視している。
投資実績を見ると、陽光保険は良好な投資収益を上げている。2025年、総投資収益は252.3億元で、前年同期比27.1％増加。総合投資収益は324.4億元で、同8.9％増。投資収益率を見ると、2025年の純投資収益率は3.7％で、前年より0.5ポイント低下。総投資収益率は4.8％で、前年より0.5ポイント上昇。総合投資収益率は6.1％で、前年より0.4ポイント低下。
2025年末時点で、陽光資管が受託管理する第三者資産の規模は2259.4億元。
生命保険の新規事業価値は48.2％増、損害保険の総合コスト率は102.1％
保険事業では、陽光保険は子会社の陽光生命と陽光財産保険を通じて、生命保険と損害保険を展開している。
生命保険分野では、2025年に陽光生命の保険料規模は1000億元超えを達成し、総保険料収入は1026.1億元で、前年同期比27.5％増。新規事業価値は76.4億元で、前年同期比48.2％増。
生命保険の主要販売チャネルでは、個人保険は総保険料259.8億元で、前年同期比13.6％増。新規契約保険料は60.5億元で、変動収益型商品と保障型商品が半数以上を占める。銀保（銀行・保険連携）では、総保険料は674.6億元で、前年同期比34.8％増。新規契約保険料は340.9億元で、69.0％増。新規契約の中で、変動収益型商品は32.2％を占める。
損害保険分野では、陽光財産保険は2025年に保険料収入478.9億元を達成し、前年同期比0.1％増。非車両保険の比率は46.1％で、前年より1.9ポイント上昇。
引受効率を見ると、陽光財産保険の2025年の総合コスト率は102.1％で、前年より2.4ポイント悪化し、引受損失は10.3億元となった。これは主に保証保険事業の影響によるもので、保証保険を除いた場合の総合コスト率は98.9％で、前年より1ポイント低下。引受利益は4.9億元。
2025年の年次報告によると、陽光財産保険の保証保険の総合コスト率は129.0％で、引受損失は15.1億元。会社はこれについて、「市場環境の変化やマクロ政策の調整に対応し、2026年以降新規保証保険の追加を停止し、慎重な資金準備を行った」と説明している。
陽光保険はコスト最適化についても開示している。2025年、金利低下による経営リスクに対処するため、固定費、変動費、負債コストの管理を中心とした効率化を推進。全体で固定費を9.8％削減し、陽光財産保険と陽光生命の変動費率はそれぞれ1.5ポイントと8.4ポイント低下。年間を通じて固定費と変動費の合計は20億元超削減された。陽光生命の新規契約の保証コストと既存保険のコストもさらに低下している。