1993年のヒット映画『ジュラシック・パーク』で、ジェフ・ゴールドブラム演じるイアン・マルコム博士は、カオス理論—一般にバタフライ効果として知られる、小さな出来事（例えば蝶の羽ばたき）が連鎖反応を引き起こし、広範囲にわたる影響をもたらす可能性があるという概念—を説明しています。「進化の歴史が私たちに教えてきたことがあるとすれば、それは生命は抑えきれないということだ」と彼は言います。「生命は自由になり、新しい領域へと拡大し、障壁を破って突き進む。痛みを伴い、もしかすると危険さえも伴うのだ。」おすすめ動画* * *最近のエコノミック・コンパスの展望レポートで、KPMGのチーフエコノミスト、ダイアン・スウォンクは、古典的なSF映画のゴールドブラムのセリフを引用し、イランの戦争が世界経済に波紋を広げ、最終的にはすでに厳しい経済状況にあるアメリカの家庭に重くのしかかる可能性を示しています。スウォンクは戦争の二つのシナリオを提示しています。第一の「ベースケース」と呼ばれるシナリオでは、戦争が数週間続き、ホルムズ海峡が閉鎖されたまま推移します。しかし、そのシナリオでは、ドナルド・トランプ大統領が3月末に最終的に譲歩し、石油価格が緩やかに下がるものの、一部の油田が損傷していることを前提に「リスクプレミアム」が残るとしています。第二のシナリオでは、戦争が3〜6ヶ月続き、地域の石油生産とインフラに大きな被害が出て、油価は1バレル130ドルを超えると予測しています。この場合、油価はほぼ1年にわたり戦前の水準を上回り続けることになります。戦争が数ヶ月続き、石油生産が著しく妨げられるシナリオでは、スウォンクはコアインフレ率が年末までに4.1％に上昇すると予測しています。これは2023年5月以来の高水準です。しかし、ベースケースでも、2026年第4四半期にインフレが前年比3.3％上昇し、急騰する可能性があると予測しています。イランの紛争は、すでに脆弱な米国経済にさらなる不確実性をもたらしています。油価は月曜日、一時120ドル近くに急騰し、2022年以来の高値を記録しました。これは、イランの最高指導者ムジュタバ・ハメネイの後継者として、硬派のアヤトラ・モジュタバ・ハメネイが選ばれた翌日です。石油以外にも、労働市場は冷え込み、2月の数字は芳しくなく、最も信頼される雇用セクターである医療分野も揺らいでいます。インフレもパンデミック前の水準に戻すのが難しい状況です。消費者は、食料やエネルギー価格の上昇により、より慎重に支出しています（超富裕層を除く）。しかし、アメリカ人が平均以上の税金還付を受け取る準備を進める一方で、スウォンクは今後の米国経済の行方は不確かだと述べています。「財政刺激策を背景にした石油ショックは、さらに複雑さを増す」とスウォンクは書いています。「パンデミック後に見られたように、これらの変化は長引くインフレを引き起こす可能性があり、それはすでに5年前から続いています。」**バタフライ効果**------------------------スウォンクが指摘するように、石油の生産は電気のように簡単にオン・オフできるものではありません。「問題は、湾岸諸国の石油生産が停止していることだ」と彼女は書いています。「生産を止めるのは簡単だが、再開には時間がかかる。しかも、それは軽微な損傷だけを想定している場合だ。」ベースラインのシナリオでは、戦争は3月末までに終わると想定しています。しかし、そのタイムラインでも、石油価格は数週間高止まりし続ける可能性があります。生産を再稼働させ、インフラの損傷に対処するには時間がかかるためです。戦争が数ヶ月続けば、2026年末または2027年初まで、戦前の水準を超えたまま推移する可能性があると分析しています。正確にいつ戦争が終わるのかは不明です。トランプ大統領は終戦について矛盾したメッセージを発しており、「まもなく終わる」と述べる一方、_Axios_には「ほぼ攻撃対象は残っていない」と語っています。しかし、イランは「長期の消耗戦」に備えているとも示唆しており、トランプ氏が示唆した枠組みを超える可能性もあります。月曜日、トランプ氏は「我々はすでに多くの面で勝利しているが、十分ではない」と述べました。これらの影響は、経済の他の部分にも波及します。インフレの高止まりは、FRBの利上げを長引かせ、戦争が数ヶ月続けば2027年初まで追加の利下げを遅らせる可能性があります。油価の高騰も成長を妨げると、スウォンクの見解は示しています。第一のシナリオでは、2026年の最後の二四半期にGDP成長率が2％を下回る可能性があり、戦争が長引けば、2026年第3四半期は1％、第4四半期は1.4％に落ち込みます。ただし、2027年第3四半期には成長が回復し、年率2.9％に達する見込みです。最終的に何が起ころうとも、スウォンクは中東の紛争が米国に何らかの影響を与えることは避けられないと警告しています。彼女は、「バタフライ効果は、脆弱なシステムでは小さな変化が予測できない大きな結果を生むことを思い出させてくれる」と述べています。**フォーチュン500イノベーションフォーラム**は、フォーチュン500の経営者、米国の政策関係者、トップ創業者、思想リーダーを招き、米国経済の次の展望を議論します。**11月16日〜17日、デトロイトにて開催。こちらから申し込みください。**
著名経済学者は、イラン戦争が経済的な「バタフライ効果」をもたらす可能性があり、インフレを数年間高い水準に保つ可能性があると述べています
1993年のヒット映画『ジュラシック・パーク』で、ジェフ・ゴールドブラム演じるイアン・マルコム博士は、カオス理論—一般にバタフライ効果として知られる、小さな出来事（例えば蝶の羽ばたき）が連鎖反応を引き起こし、広範囲にわたる影響をもたらす可能性があるという概念—を説明しています。「進化の歴史が私たちに教えてきたことがあるとすれば、それは生命は抑えきれないということだ」と彼は言います。「生命は自由になり、新しい領域へと拡大し、障壁を破って突き進む。痛みを伴い、もしかすると危険さえも伴うのだ。」
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最近のエコノミック・コンパスの展望レポートで、KPMGのチーフエコノミスト、ダイアン・スウォンクは、古典的なSF映画のゴールドブラムのセリフを引用し、イランの戦争が世界経済に波紋を広げ、最終的にはすでに厳しい経済状況にあるアメリカの家庭に重くのしかかる可能性を示しています。
スウォンクは戦争の二つのシナリオを提示しています。第一の「ベースケース」と呼ばれるシナリオでは、戦争が数週間続き、ホルムズ海峡が閉鎖されたまま推移します。しかし、そのシナリオでは、ドナルド・トランプ大統領が3月末に最終的に譲歩し、石油価格が緩やかに下がるものの、一部の油田が損傷していることを前提に「リスクプレミアム」が残るとしています。第二のシナリオでは、戦争が3〜6ヶ月続き、地域の石油生産とインフラに大きな被害が出て、油価は1バレル130ドルを超えると予測しています。この場合、油価はほぼ1年にわたり戦前の水準を上回り続けることになります。
戦争が数ヶ月続き、石油生産が著しく妨げられるシナリオでは、スウォンクはコアインフレ率が年末までに4.1％に上昇すると予測しています。これは2023年5月以来の高水準です。しかし、ベースケースでも、2026年第4四半期にインフレが前年比3.3％上昇し、急騰する可能性があると予測しています。
イランの紛争は、すでに脆弱な米国経済にさらなる不確実性をもたらしています。油価は月曜日、一時120ドル近くに急騰し、2022年以来の高値を記録しました。これは、イランの最高指導者ムジュタバ・ハメネイの後継者として、硬派のアヤトラ・モジュタバ・ハメネイが選ばれた翌日です。
石油以外にも、労働市場は冷え込み、2月の数字は芳しくなく、最も信頼される雇用セクターである医療分野も揺らいでいます。インフレもパンデミック前の水準に戻すのが難しい状況です。消費者は、食料やエネルギー価格の上昇により、より慎重に支出しています（超富裕層を除く）。しかし、アメリカ人が平均以上の税金還付を受け取る準備を進める一方で、スウォンクは今後の米国経済の行方は不確かだと述べています。
「財政刺激策を背景にした石油ショックは、さらに複雑さを増す」とスウォンクは書いています。「パンデミック後に見られたように、これらの変化は長引くインフレを引き起こす可能性があり、それはすでに5年前から続いています。」
バタフライ効果
スウォンクが指摘するように、石油の生産は電気のように簡単にオン・オフできるものではありません。「問題は、湾岸諸国の石油生産が停止していることだ」と彼女は書いています。「生産を止めるのは簡単だが、再開には時間がかかる。しかも、それは軽微な損傷だけを想定している場合だ。」
ベースラインのシナリオでは、戦争は3月末までに終わると想定しています。しかし、そのタイムラインでも、石油価格は数週間高止まりし続ける可能性があります。生産を再稼働させ、インフラの損傷に対処するには時間がかかるためです。戦争が数ヶ月続けば、2026年末または2027年初まで、戦前の水準を超えたまま推移する可能性があると分析しています。
正確にいつ戦争が終わるのかは不明です。トランプ大統領は終戦について矛盾したメッセージを発しており、「まもなく終わる」と述べる一方、_Axios_には「ほぼ攻撃対象は残っていない」と語っています。しかし、イランは「長期の消耗戦」に備えているとも示唆しており、トランプ氏が示唆した枠組みを超える可能性もあります。月曜日、トランプ氏は「我々はすでに多くの面で勝利しているが、十分ではない」と述べました。
これらの影響は、経済の他の部分にも波及します。インフレの高止まりは、FRBの利上げを長引かせ、戦争が数ヶ月続けば2027年初まで追加の利下げを遅らせる可能性があります。油価の高騰も成長を妨げると、スウォンクの見解は示しています。第一のシナリオでは、2026年の最後の二四半期にGDP成長率が2％を下回る可能性があり、戦争が長引けば、2026年第3四半期は1％、第4四半期は1.4％に落ち込みます。ただし、2027年第3四半期には成長が回復し、年率2.9％に達する見込みです。
最終的に何が起ころうとも、スウォンクは中東の紛争が米国に何らかの影響を与えることは避けられないと警告しています。彼女は、「バタフライ効果は、脆弱なシステムでは小さな変化が予測できない大きな結果を生むことを思い出させてくれる」と述べています。
フォーチュン500イノベーションフォーラムは、フォーチュン500の経営者、米国の政策関係者、トップ創業者、思想リーダーを招き、米国経済の次の展望を議論します。11月16日〜17日、デトロイトにて開催。こちらから申し込みください。