みずほ、サザン・カンパニーの債券格付けを引き上げ、債券見積もりは9％の上昇余地を示唆

企業債券投資家にとって重要な動きとして、みずほ銀行は2026年2月20日に、サザンカンパニーのコーポレートボンド（NYSE: SOJD）に対する投資見解を「中立」から「アウトパフォーム」に格上げしました。この格上げは、最新の債券見積もりと評価指標が、同証券の大きな値上がりの可能性を示唆していることによります。

アナリストの格上げが新たな債券見積もりと価格期待を促進

最新のアナリストレポートによると、魅力的な債券見積もりが好調な見通しを支えています。2026年2月初旬時点で、SOJDの1年後のコンセンサス目標株価は22.62ドルで、直近の終値20.75ドルから9.02％の上昇を示しています。目標株価の範囲は17.53ドルから26.40ドルまでと幅があり、債券の評価に対する見方の違いを反映しています。

同社の年間売上高は301億ドルに達し、前年同期比で1.87％増加しています。非GAAP一株当たり利益のガイダンスは4.67とされており、アナリストコミュニティの前向きな姿勢を裏付けています。これらの債券見積もりと財務指標は、みずほの格上げ決定の根拠を強調しています。

機関投資家のポジションが市場の変化を反映

現時点のデータによると、30のファンドや機関投資家がサザンカンパニーのコーポレートボンドに積極的なポジションを維持していますが、これは前四半期と比べて7つの保有者が減少したことを示しています。それにもかかわらず、既存の保有者はSOJDに対する平均ポートフォリオ比率を12.22％増の0.32％に引き上げており、信念の強さを示しています。

しかしながら、機関投資家全体の所有株数は異なる動きを見せています。三ヶ月間で保有株数は32.64％減少し、約627万7千株となっています。この縮小は投資家の注意を引くべき事象です。

主要ETFの保有状況から見える企業債のポジションの多様性

いくつかの主要な固定収入型ETFは、最近の四半期においてSOJDの配分を調整しています。

**iShares Preferred and Income Securities ETF (PFF)**は、保有株数を345万株から316万6千株に減らし、8.98％の縮小を示しました。同ETFは、債券見積もりが良好な中でも、SOJDのポートフォリオ比率を8.46％削減し、より慎重な姿勢を示しています。

**VanEck Vectors Preferred Securities ex Financials ETF (PFXF)**は、株数を137万3千株から122万5千株に減少させ、12.13％の縮小となりました。こちらも、前四半期比で10.61％の減少です。

**SPDR Wells Fargo Preferred Stock ETF (PSK)**は、保有株数を49万9千株から46万5千株に減らし、7.32％の縮小ながら、配分比率は3.77％削減しています。

これに対し、Hartford Dynamic Bond Fund Class Fは、株数を9万株から22万株に大きく増やし、59.09％の増加を記録しました。このファンドは、ポートフォリオ比率を102.46％引き上げ、機関投資家の中でも最も積極的な動きを見せています。Cohen & Steers Infrastructure Fundは、株数を23万株のまま変えずに維持しています。

これらの主要機関投資家の動きの違いは、最新の債券見積もりが格上げの根拠となる一方で、市場の解釈が分かれていることを示唆しています。

この市場分析は、ファンダメンタルズ、アナリストレポート、所有権データ、ファンドのポジショニング、先進的な定量モデルを網羅するプラットフォーム「Fintel」による調査に基づいています。情報は2026年2月の報告時点の公開データを反映しています。