最近数ヶ月の暗号市場で最も話題になったトピックの一つは、#JaneStreet10AMSellOff, ウォール街の巨大取引会社ジェーン・ストリートがビットコイン価格を体系的に抑制しているとする告発です。この理論によると、2025年11月以降、米国市場の開場時にほぼ毎日、ビットコインは約2-3%の突然の売り圧力を経験してきました。このパターンは「10時の売り浴びせ」と呼ばれ、リテール投資家がロングポジションを清算しやすくし、ジェーン・ストリートがより低価格で買い戻すことを可能にしたとされています。告発の出所と拡散

多くのトレーダーやオンチェーンアナリスト(Nonzee、Bull Theory、Justin Bechler)などは、ジェーン・ストリートがスポットビットコインETFの認可参加者(AP)やマーケットメイカーとしての役割を悪用したと主張しています。理論によると：同社はETFの作成/償還メカニズムを利用してスポットBTCを売却し、価格を押し下げ、清算の連鎖を引き起こし、その後割引価格で買い戻していたというものです。
このパターンは数ヶ月間上昇を制限し、ビットコインを$150,000以下に保ち、多くのレバレッジポジションを消し去りました。
🔹Terraform Labs訴訟と「ダンプ」の消失
2025年2月下旬、Terraform Labsがジェーン・ストリートに対して提起したインサイダー取引訴訟(LUNA/USTの暴落に関連)は、爆弾のように落ちました。訴訟後：
「10時の売り浴びせ」パターンは2026年2月25日から27日の間に突然消えました。
その代わりにビットコインは強い上昇を見せ、日次で最大7%の上昇、週次のキャンドルは緑色に変わり(最初の赤い5本のキャンドルの後に緑に)。
BTCは$62,000から$68,000超へと跳ね上がり、時価総額は約$200 十億ドル増加しました。
ETHやSolanaなどの主要なアルトコインも同様の回復を示しました。
一部の解説者はこれを「ジェーン・ストリートのアルゴリズム停止」と関連付け、「訴訟後のダンプ停止、BTCの急騰」といった投稿がバイラルになりました。ジェーン・ストリートがXアカウントのすべての投稿を削除したことも憶測を呼びました。
🔸しかしながら、この主張は大部分で議論の的となっています：
BitwiseのCIOマット・ホウガン、Dragonfly Capital、Sunny Decreeなどはこれを「フェイクニュース」と否定しています。
データ分析：実際にはBTCは10:00から10:30の間は緑色を維持しており、一定の毎日のダンプパターンは見られませんでした。
ETFメカニズムの専門家たち：一つの企業が長期間BTCを操作することは不可能です。市場は非常に流動的で競争的です。フォーチュンやCoinDeskなどの情報源はこの理論を「馬鹿げた陰謀」と表現していますが、ジェーン・ストリートに近い情報筋はこれを否定しています。
🔸現在、このパターンは完全に消えたように見えますが、これが訴訟によるものなのか、市場のダイナミクスによるものなのかは不明です。ビットコインは約$64,000〜$68,000の範囲で落ち着いており、トレーダーたちは「息をつく余裕」を得たと述べています。この安堵感が永続すれば、短期的な強気の勢いが続く可能性もありますが、レバレッジの連鎖や全体的な弱気圧には依然としてリスクが伴います。暗号市場はまた別の「ナラティブ駆動」のラリーを目撃しています：これは本当の操作なのか、それともコミュニティによって自己実現的予言が作り出されたものなのか？時が答えを示すでしょう。