#USCoreCPIHitsFour-YearLow

2026年2月13日、米国労働統計局は、短期間の部分的な政府閉鎖により遅れていた2026年1月の消費者物価指数（CPI）データをついに発表した。数字は予想よりもかなり軟化しており、金融市場全体で広範な議論を巻き起こした。
見出しのCPIは前年比2.4％上昇し、2025年12月の2.7％から低下し、コンセンサス予測の2.5％を下回った。より重要なのは、食品とエネルギーの変動要素を除いたコアCPIであり、これは連邦準備制度の基礎的なインフレ動向の指標として好まれている。コアCPIは前年比2.5％となり、2021年3月または4月以来の最低水準であり、パンデミック後のピークから約4年、あるいは約5年の低水準を示した(。

月次の数字では、見出しのCPIは0.2％の上昇で、予想の0.3％を下回った一方、コアCPIは0.3％上昇し、12月の0.2％をわずかに上回ったが、期待通りの範囲内だった)。冷却の主な要因には、エネルギー価格の急落（ガソリン価格の大幅な下落を含む）や、住宅コストのインフレ鈍化（住宅費は年率3.0％に緩和し、12月の3.2％から低下）、中古車価格の下落、食料品やその他必需品の緩やかな上昇が含まれる。

この発表は、パンデミック時代のインフレ圧力、サプライチェーンの混乱、以前のエネルギーショックの影響が大幅に和らいできていることを確認した。現在、我々は連邦準備制度の長年の目標である2％にかなり近づいており、サービスや個人ケアなど一部のカテゴリーは依然としてやや粘り強い状態だ。
広範な経済および政策への影響
この予想よりも軟化した数字は、米国経済および金融政策に対して強くハト派的な示唆を持つ。

連邦準備制度の見通し：このデータは、インフレが持続的に低下傾向にあり、成長を妨げることなく進行しているとの自信を高める。2026年後半、特に6月以降に利下げの可能性が高まる。CME FedWatchのような市場ベースのツールは、利下げの確率の上昇を示しており、例えば6月の利下げの確率は著しく上昇し、市場参加者は会合の時期に応じて約50-80％の緩和の可能性を織り込んでいる。3月は依然として低確率（10-20％未満）だが、全体的な見通しは、少なくとも今年中に1回または2回の25ベーシスポイントの利下げを示唆している。

債券市場と利回り：直後に米国債の利回りは急落した。2年債の利回りは数年ぶりの低水準に下落し、一部の intraday（日中）動きでは4％を下回った。10年債の利回りも4.05％付近に低下し、2025年末以来の最も軟弱な水準となった。低い利回りは、住宅ローンから企業投資まで、経済全体の借入コストを引き下げる。

ドルと世界への影響：このニュースを受けて米ドルは穏やかに弱含み、商品、新興市場、ドル建て資産にとっては一般的にプラスとなる。名目賃金の伸びが鈍化した物価上昇を上回り、実質賃金の伸びが加速し、消費者の購買力を高め、「ソフトランディング」（景気後退を避けつつインフレを抑制するシナリオ）を支援している。

ただし、注意も必要だ。いくつかの月次コアコンポーネントはわずかに上昇しており、住宅やサービスのインフレはパンデミック前の水準と比べて依然高い。さらに、現政権下での関税などの潜在的な政策変更が、今年後半に商品価格に上昇圧力をかける可能性もある。連邦準備制度は引き続きデータに依存し、今後のコアPCE（彼らの好む指標）、雇用データ、連邦準備議事録などの発表を注視する。

全体として、この報告は、制御されたデフレーション過程を支持し、政策立案者により柔軟性をもたらし、長期にわたる制約的政策への懸念を軽減するものだ。
この内容が暗に暗示する暗号市場への直接的な影響
暗号通貨、特にビットコインは、高ベータのリスクオン資産として振る舞う。金利低下、流動性の増加、ドルの弱含み、リスク志向の高まりといった環境で特に好調であり、これらすべてがこのCPI発表によって促進された。

即時の市場反応：暗号は発表直後に急騰した。ビットコインは日中に4-6％上昇し、週末には心理的に重要な70,000ドルを超えた(一部の取引所では70,000ドル〜70,170ドル付近のピークも記録された)。リリース前の66,800〜67,500ドルのゾーンから素早く反発した。

より広範な暗号通貨ラリー：イーサリアム、ソラナ、その他のアルトコインも、その後のセッションで5-10％以上の大幅な上昇を記録した。暗号市場全体の時価総額はほぼ即座に数百億ドル増加した。ビットコインの支配率は比較的安定していたが、市場のセンチメントはリスク志向に大きく傾いた。

なぜ暗号はこれほど強く反応したのか：低インフレの数字は、連邦準備制度の緩和の可能性を示唆し、市場に安価な資金を供給し、暗号のような高成長・高ボラティリティ資産への投機を促進する。ビットコインは、「デジタルゴールド」(インフレヘッジ)としての役割と、成長・テクノロジーの代理としての役割の両面で益々注目されている。機関投資家のビットコインETFへの資金流入も再び増加し、(のブレイクはショートカバーや売りポジションの解消、FOMO（取り残されまいとする恐怖心）買いを誘発した。

ビットコインへの具体的な影響：価格動向の内訳
リリース前の状況：2023年2月13日早朝、ビットコインは調整局面での保合いを続けており、主に$65,000〜$68,000の範囲で取引されていた。マクロ経済のシグナルは混在し、慎重なムードだった。

この軟化したCPIは、最近の数ヶ月で最も強い短期反応の一つを引き起こした。数時間で約4-6％上昇し、週末には一時的に$70,000を超えた—金曜日の安値$66,800から約5％の上昇だった。
その後の動き：2月16-17日までに、ビットコインは一部利益確定のために$68,000〜$68,800の範囲に下落したが、これは連邦準備議事録やコアPCEなどの追加データを控えた動きだった。それでも、CPI前の水準より高く、より深い下落（$60,000〜$65,000のサポートラインへのテスト）を避けた。

この一つのデータポイントが、ビットコインにとって重要な強気の勢いをもたらし、心理的な重要領域を回復させ、2026年の全体的な上昇トレンドを強化した。
長期的な展望とリスク
今後のインフレ指標（3月のCPIやコアPCEなど）がデフレーションを示し続ける場合、ビットコインや暗号通貨は持続的な上昇圧力を受け、アナリストはこのサイクルで80,000〜100,000ドル超のターゲットを見込んでいる。低金利は、歴史的に投資資金が投機的資産に流入する傾向と相関している。

ただし、リスクも存在する。関税の再導入や強い経済指標による利下げの抑制、地政学的な出来事などが反転を引き起こす可能性もある。連邦準備制度は慎重な姿勢を崩さず、市場は一つの指標に過剰反応し、その後修正されることもある。
要約すると、コアCPIが4年ぶりの低水準に達したことは、明確なマクロ経済の追い風となった。インフレ懸念を和らげ、利下げ期待を高め、ドルを一時的に弱め、暗号市場全体に急反発をもたらした—ビットコインは4-6％の堅実な上昇を記録し、)を直接的に回復させた。これが、暗号トレーダーが米国のインフレデータを非常に注視する理由の一つであり、それが流動性、センチメント、ポジショニングに大きな影響を与えている。