グレースケールの戦略的転換：イーサリアムとAAVEスポットETFの進化

暗号資産管理の世界は、グレースケールの金融商品近代化戦略が新たな次元に到達する中、深い変革を遂げています。特に、イーサリアムおよび分散型金融（DeFi）エコシステムに向けた取り組みは、機関投資家のデジタル資産に対する認識を根本的に変えつつあります。
以下は、この変遷の最新の反映と、その機関市場への影響です：
新たな機関投資の波
2024年の大きな進展に続き、グレースケールは2026年にさらに積極的な拡大戦略を展開しました。2026年1月、同社はグレースケールイーサリアムトラストをグレースケールイーサリアムステーキングETFに再編成し、市場に大きな影響を与えました。この動きは単なる名称変更ではなく、ステーキング報酬を通じて定期的な現金分配を受け取ることができる機能的な革命を意味します。今週同社が実施した数百万ドルの現金分配は、この次世代のイーサリアムベースETF構造の成功を具体的に示す証拠です。
DeFiとETFの融合
グレースケールの最新の動きはイーサリアムにとどまりませんでした。2026年2月13日、同社はDeFi界で最も重要なプロトコルの一つであるAAVEの類似の変換申請を提出しました。この申請は、既存のクローズドエンドAAVEトラストをNYSEアーカで取引されるスポットETFに変換するためにSECに提出されたもので、アルトコインを基盤とした投資商品における新たな競争の時代を切り開きました。
市場の期待と戦略的展望
伝統的金融（TradFi）と分散型金融（DeFi）の境界が急速に曖昧になる時代において、グレースケールの予測は注目に値します：
機関投資家の時代：2026年は、暗号市場がリテール主導のサイクルから、完全に機関資本に支配された構造へと移行した節目と見なされています。
流動性とアクセス：トラスト構造からETF形式への移行により、株式は純資産価値（NAV）により近い価格で取引されるようになり、大規模ファンドがDeFiエコシステムに直接エクスポージャーを持つことが可能になっています。
規制の力：米国議会での暗号市場構造に関する法整備の明確化が期待される中、イーサリアムやAAVEのような資産の「ブルーチップ」ステータスが確固たるものとなっています。
なぜ重要なのか？
これらの変革は、デジタル資産がもはや投機的なツールだけでなく、機関投資家のポートフォリオに不可欠な要素となったことを示しています。イーサリアムのステーキング報酬をETF構造内で提供することで、グレースケールは伝統的な投資家に馴染みのある「配当のような」収入モデルを暗号の世界に持ち込んでいます。AAVEの動きは、このモデルが主要資産だけでなく、プロトコルレベルのエコシステムにも適用できることを示しています。