ニューヨークの主要な業界イベントで講演したキャシー・ウッドは、技術主導のデフレーションの波が差し迫っていることにより、ビットコインのヘッジが投資家や機関にとってより重要になると主張した。キャシー・ウッドは指数関数的技術によるデフレーションの混乱を警告ニューヨークで開催されたビットコイン投資家週間において、ARKインベストのCEOであるキャシー・ウッドは、人工知能やその他の指数関数的技術が強力な生産性ショックを引き起こすと述べた。ウッドによると、この変化は経済全体の価格を押し下げ、安定したインフレ前提に基づく従来の金融構造を不安定にするという。アンソニー・ポンプリアーノとの討議の中で、彼女はAIやロボティクス、その他の革新プラットフォームの急速な普及によって引き起こされる「デフレーション的混乱」の時期が迫っていると述べた。ただし、これは需要の崩壊によるデフレーションではなく、コストを削減し生産性を向上させる突破的技術によるものだと強調した。「これらの技術が非常にデフレ的であるなら、2%から3%のインフレに慣れている従来の世界は調整が難しくなるだろう」とウッドは述べた。さらに、既存のプレイヤーは生き残るためにこれらのツールを現在よりもはるかに早く採用せざるを得なくなると指摘した。AIコストの崩壊と連邦準備制度の誤読ウッドは、内部調査によるとAIのトレーニングコストは年間約75%減少しており、推論コスト、つまり個々のAI出力を生成するコストは年間最大98%も下落していると指摘した。その結果、企業は少ない投入で劇的に生産性を向上させることができ、これが全体の価格を押し下げる傾向にある。しかし、彼女は連邦準備制度がこのイノベーション主導のデフレーションを誤解していると考えている。なぜなら、FRBは過去のデータに過度に依存しているからだ。彼女の見解では、政策立案者は古いシグナルに反応し、経済の根底構造が指数関数的技術によって変革されていることを見落とす危険がある。「彼らはこれを見逃し、より多くの混乱が生じたときに対応を迫られるかもしれない」とウッドは警告し、中央銀行が間違ったタイミングで金融政策を引き締めたり緩和したりする可能性を示唆した。この誤った調整は、依然として穏やかな正のインフレを前提とした従来の金融市場にストレスを増大させる可能性がある。イノベーション主導のデフレーション環境におけるビットコインのヘッジ役割この枠組みの中で、ウッドはビットコインがインフレ・デフレの両方の環境でポートフォリオの有効なツールとなると主張した。彼女は長年の見解を繰り返し、ビットコインは通貨の価値毀損だけでなく、破壊的な技術革新による不安定性に対する保護としても機能すると述べた。「ビットコインはインフレとデフレの両方に対するヘッジだ」と彼女は言った。さらに、ソフトウェア・アズ・ア・サービス（SaaS）株の最近のパフォーマンス低迷や、プライベートエクイティやプライベートクレジットなどの相手方リスクの増大を、この破壊サイクルの初期段階におけるレガシーモデルへの圧力と結びつけた。ウッドによると、今後のイノベーション主導のデフレーションは、負債依存のバランスシートや複雑な金融仲介チェーンの脆弱性を露呈させるだろう。その中で、耐性を求める投資家は、中央カウンターパーティに依存しない信頼不要の資産にますます目を向ける可能性がある。レガシー金融の信頼不要な代替手段ウッドは、ビットコインの分散型設計と固定供給が、レバレッジや中央清算機関、曖昧な信用リスクに依存する従来の金融システムと異なる点だと強調した。彼女の見解では、デフレ環境でマージンが圧縮されると、これらのレガシー構造は再び圧力を受ける可能性がある。「この混乱の部分はあちこちで破壊が起きていることだ」と彼女は述べ、公開市場やプライベートクレジット市場において相手方リスクが高まっていることに言及した。ただし、ビットコインはこれらの脆弱性を共有せず、オンチェーン上で決済されるため、一つの機関に対する信頼を必要としないと付け加えた。また、彼女はビットコインのコアプロトコルのシンプルさを、現代金融に見られる層状構造と比較して強調した。デフレーションが負債に基づく成長モデルを崩す中、透明性とルールに基づく通貨ネットワークは、世界中の資産配分者にとってより魅力的に映ると考えている。ドットコムバブルから本当の指数関数的技術へ歴史的背景に置いて、ウッドは現在の状況は「1990年代後半から2000年代初頭のテクノロジー・通信バブルの逆」と主張した。当時、投資家は未検証の技術に資本を注ぎ込み、大規模展開には不十分だった。一方、今ではAI、ロボティクス、ブロックチェーンといったコア技術が成熟し、産業全体で実質的な生産性向上を促す段階にあると彼女は述べた。ただし、市場はこれらのプラットフォームがコスト構造、ビジネスモデル、マクロ経済のダイナミクスをどれほど根本的に変革するかを十分に理解していない。ウッドは、この移行を過小評価する投資家はリスクと機会の両方を誤って評価してしまうと警告した。特に、イノベーションに焦点を当てた資産は、純粋なインフレ懸念から生産性主導のデフレーションへの投資ナラティブの変化に伴い、恩恵を受ける可能性があると考えている。ARKの長期的な暗号資産とイノベーション戦略ウッドは、ARKのポートフォリオは長年にわたり、破壊的技術の融合、特にパブリックブロックチェーンを中心に構築されてきたと述べた。同社はCoinbaseやRobinhoodをはじめとする主要な暗号資産やフィンテック企業の最大の機関投資家の一つであり、デジタル資産の採用に積極的に関与している。2024年を通じて市場の変動性は高止まりしているものの、彼女はビットコインやより広範なイノベーションテーマがマクロのストーリーの進展とともに恩恵を受けると維持した。ただし、移行期間は荒れる可能性もあり、従来の金融や一部のテクノロジー企業は大きな評価リセットに直面するだろうとも認めた。ウッドは、自身の仮説はコスト低下、ネットワーク効果、採用曲線に関するデータに基づいていると断言した。投資家にとって重要なのは、これらの力が金融政策、債務ダイナミクス、構造的デフレーションのトレンドとどのように交差するかを理解することだと述べた。デフレーション、破壊、そしてビットコインの役割今後について、ウッドは指数関数的技術が加速し続け、世界経済におけるデフレーションのインパルスを深めると予測した。その環境下で、多様なポートフォリオ内に明確に定義されたビットコインのヘッジを持つことが、インフレサプライズや急激な価格圧縮によるショックを管理するのに役立つと考えている。さらに、彼女はビットコインの固定供給とオープンアーキテクチャを、負債に依存した金融システムの脆弱性に対する対抗策と位置付けた。中央銀行や金融機関がこの新しい体制に適応する中、非主権的なデジタル資産の役割についての議論が再燃すると予想している。「真実が勝つ」とウッドは締めくくり、コスト低下、生産性、ネットワーク採用に関するデータが最終的に彼女の戦略を裏付けると確信を示した。彼女の見解では、技術革新の正しい側に立つ投資家は、AIやイノベーションがもたらすデフレーションの混乱に対してより良い備えができるだろう。要約すると、ウッドのニューヨークでのメッセージは、AI主導のデフレーション、脆弱な従来の金融システム、そしてビットコインの信頼不要な設計を一つのマクロ戦略に結びつけ、デジタル資産がイノベーションによる価格とポートフォリオの変革の恩恵を受けると主張している。
キャシー・ウッドは、AIが引き起こすデフレーション的混乱によりビットコインのヘッジ役割が拡大すると見ている
ニューヨークの主要な業界イベントで講演したキャシー・ウッドは、技術主導のデフレーションの波が差し迫っていることにより、ビットコインのヘッジが投資家や機関にとってより重要になると主張した。
キャシー・ウッドは指数関数的技術によるデフレーションの混乱を警告
ニューヨークで開催されたビットコイン投資家週間において、ARKインベストのCEOであるキャシー・ウッドは、人工知能やその他の指数関数的技術が強力な生産性ショックを引き起こすと述べた。ウッドによると、この変化は経済全体の価格を押し下げ、安定したインフレ前提に基づく従来の金融構造を不安定にするという。
アンソニー・ポンプリアーノとの討議の中で、彼女はAIやロボティクス、その他の革新プラットフォームの急速な普及によって引き起こされる「デフレーション的混乱」の時期が迫っていると述べた。ただし、これは需要の崩壊によるデフレーションではなく、コストを削減し生産性を向上させる突破的技術によるものだと強調した。
「これらの技術が非常にデフレ的であるなら、2%から3%のインフレに慣れている従来の世界は調整が難しくなるだろう」とウッドは述べた。さらに、既存のプレイヤーは生き残るためにこれらのツールを現在よりもはるかに早く採用せざるを得なくなると指摘した。
AIコストの崩壊と連邦準備制度の誤読
ウッドは、内部調査によるとAIのトレーニングコストは年間約75%減少しており、推論コスト、つまり個々のAI出力を生成するコストは年間最大98%も下落していると指摘した。その結果、企業は少ない投入で劇的に生産性を向上させることができ、これが全体の価格を押し下げる傾向にある。
しかし、彼女は連邦準備制度がこのイノベーション主導のデフレーションを誤解していると考えている。なぜなら、FRBは過去のデータに過度に依存しているからだ。彼女の見解では、政策立案者は古いシグナルに反応し、経済の根底構造が指数関数的技術によって変革されていることを見落とす危険がある。
「彼らはこれを見逃し、より多くの混乱が生じたときに対応を迫られるかもしれない」とウッドは警告し、中央銀行が間違ったタイミングで金融政策を引き締めたり緩和したりする可能性を示唆した。この誤った調整は、依然として穏やかな正のインフレを前提とした従来の金融市場にストレスを増大させる可能性がある。
イノベーション主導のデフレーション環境におけるビットコインのヘッジ役割
この枠組みの中で、ウッドはビットコインがインフレ・デフレの両方の環境でポートフォリオの有効なツールとなると主張した。彼女は長年の見解を繰り返し、ビットコインは通貨の価値毀損だけでなく、破壊的な技術革新による不安定性に対する保護としても機能すると述べた。
「ビットコインはインフレとデフレの両方に対するヘッジだ」と彼女は言った。さらに、ソフトウェア・アズ・ア・サービス（SaaS）株の最近のパフォーマンス低迷や、プライベートエクイティやプライベートクレジットなどの相手方リスクの増大を、この破壊サイクルの初期段階におけるレガシーモデルへの圧力と結びつけた。
ウッドによると、今後のイノベーション主導のデフレーションは、負債依存のバランスシートや複雑な金融仲介チェーンの脆弱性を露呈させるだろう。その中で、耐性を求める投資家は、中央カウンターパーティに依存しない信頼不要の資産にますます目を向ける可能性がある。
レガシー金融の信頼不要な代替手段
ウッドは、ビットコインの分散型設計と固定供給が、レバレッジや中央清算機関、曖昧な信用リスクに依存する従来の金融システムと異なる点だと強調した。彼女の見解では、デフレ環境でマージンが圧縮されると、これらのレガシー構造は再び圧力を受ける可能性がある。
「この混乱の部分はあちこちで破壊が起きていることだ」と彼女は述べ、公開市場やプライベートクレジット市場において相手方リスクが高まっていることに言及した。ただし、ビットコインはこれらの脆弱性を共有せず、オンチェーン上で決済されるため、一つの機関に対する信頼を必要としないと付け加えた。
また、彼女はビットコインのコアプロトコルのシンプルさを、現代金融に見られる層状構造と比較して強調した。デフレーションが負債に基づく成長モデルを崩す中、透明性とルールに基づく通貨ネットワークは、世界中の資産配分者にとってより魅力的に映ると考えている。
ドットコムバブルから本当の指数関数的技術へ
歴史的背景に置いて、ウッドは現在の状況は「1990年代後半から2000年代初頭のテクノロジー・通信バブルの逆」と主張した。当時、投資家は未検証の技術に資本を注ぎ込み、大規模展開には不十分だった。
一方、今ではAI、ロボティクス、ブロックチェーンといったコア技術が成熟し、産業全体で実質的な生産性向上を促す段階にあると彼女は述べた。ただし、市場はこれらのプラットフォームがコスト構造、ビジネスモデル、マクロ経済のダイナミクスをどれほど根本的に変革するかを十分に理解していない。
ウッドは、この移行を過小評価する投資家はリスクと機会の両方を誤って評価してしまうと警告した。特に、イノベーションに焦点を当てた資産は、純粋なインフレ懸念から生産性主導のデフレーションへの投資ナラティブの変化に伴い、恩恵を受ける可能性があると考えている。
ARKの長期的な暗号資産とイノベーション戦略
ウッドは、ARKのポートフォリオは長年にわたり、破壊的技術の融合、特にパブリックブロックチェーンを中心に構築されてきたと述べた。同社はCoinbaseやRobinhoodをはじめとする主要な暗号資産やフィンテック企業の最大の機関投資家の一つであり、デジタル資産の採用に積極的に関与している。
2024年を通じて市場の変動性は高止まりしているものの、彼女はビットコインやより広範なイノベーションテーマがマクロのストーリーの進展とともに恩恵を受けると維持した。ただし、移行期間は荒れる可能性もあり、従来の金融や一部のテクノロジー企業は大きな評価リセットに直面するだろうとも認めた。
ウッドは、自身の仮説はコスト低下、ネットワーク効果、採用曲線に関するデータに基づいていると断言した。投資家にとって重要なのは、これらの力が金融政策、債務ダイナミクス、構造的デフレーションのトレンドとどのように交差するかを理解することだと述べた。
デフレーション、破壊、そしてビットコインの役割
今後について、ウッドは指数関数的技術が加速し続け、世界経済におけるデフレーションのインパルスを深めると予測した。その環境下で、多様なポートフォリオ内に明確に定義されたビットコインのヘッジを持つことが、インフレサプライズや急激な価格圧縮によるショックを管理するのに役立つと考えている。
さらに、彼女はビットコインの固定供給とオープンアーキテクチャを、負債に依存した金融システムの脆弱性に対する対抗策と位置付けた。中央銀行や金融機関がこの新しい体制に適応する中、非主権的なデジタル資産の役割についての議論が再燃すると予想している。
「真実が勝つ」とウッドは締めくくり、コスト低下、生産性、ネットワーク採用に関するデータが最終的に彼女の戦略を裏付けると確信を示した。彼女の見解では、技術革新の正しい側に立つ投資家は、AIやイノベーションがもたらすデフレーションの混乱に対してより良い備えができるだろう。
要約すると、ウッドのニューヨークでのメッセージは、AI主導のデフレーション、脆弱な従来の金融システム、そしてビットコインの信頼不要な設計を一つのマクロ戦略に結びつけ、デジタル資産がイノベーションによる価格とポートフォリオの変革の恩恵を受けると主張している。