ゲティングの第4四半期純利益、収益の逆風の中で回復

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ゲティングは、2023年第4四半期に純利益が回復し、収益の逆風にもかかわらず堅調な業績を示しました。
この期間の売上高は前年同期比で増加し、コスト管理の改善により純利益が向上しました。
経営陣は、今後も市場の変動に対応しながら成長を続ける意向を示しています。

スウェーデンの医療技術企業Getinge AB（GNGBF、GETI-B.ST）は、最新の四半期決算において、収益の状況が複雑であることを明らかにしました。純利益は著しく回復した一方で、コアとなる売上指標には圧力がかかっている状況です。同社の第4四半期の純利益は8億6900万スウェーデンクローナに達し、前年同期の6億6800万クローナから増加しました。一方、調整後純利益は12億1000万クローナに達し、これは事業全体で浮上しているより深刻な運営上の課題を隠しています。

売上高減少にもかかわらず収益性の回復

純利益の改善は、Getingeの全体的な収益動向に対して興味深い対比を示しています。純売上高は前年の110.7億クローナから101.9億クローナに縮小し、市場の軟化と地政学的な不確実性を反映しています。受注高も同様に弱含み、前回の92.7億クローナから85.6億クローナに減少しました。ただし、為替変動や関税の影響を除外すると、基礎的な有機的な状況はより堅調であり、純売上高は有機的に1.2％増加し、受注高は比較基準で2.3％増加しました。1株当たり利益は3.19クローナに改善し、前年の2.44クローナから上昇し、純利益の拡大を反映しています。

マージン圧迫が運営上の逆風を示す

純利益の拡大は、運営効率に関する懸念すべき傾向を隠しています。調整後EBITAは21.4億クローナから18.1億クローナに減少し、調整後EBITAマージンは19.4％から17.8％に圧縮されました。このマージン圧縮は、コスト圧力の高まりと外科灌流事業ユニットの戦略的段階的廃止を反映しています。為替の逆風や関税の影響も重要な役割を果たしており、これらの要因を除外すると、調整後EBITAマージンはより健全な20.3％にとどまり、外部ショックに依存しない企業の根底にある収益性の課題を浮き彫りにしています。

2026年の見通しと株主への還元

2026年度の見通しについて、経営陣は慎重ながらも楽観的な見解を示し、外科灌流の段階的廃止を考慮しつつ、基礎的な需要の持続性を前提に、有機的売上成長率を3-5％と予測しています。取締役会は、配当金を以前の4.60クローナから4.75クローナに引き上げることを提案し、記録日を4月23日に設定しました。この控えめな配当増加は、運営の移行期間と市場の不確実性の中で、同社の純利益創出能力に対する信頼を示しています。