オンチェーンデータが明らかにするビットコインの三大潜在的支援レベル：どこに市場の底があるのか？

ビットコインは最近の市場調整の中で重要なサポートラインを割り込み、一時的に71,000ドルの大台を下回った。Gate取引所の2026年2月6日までのデータによると、BTCの最新価格は約65,892.4ドルで、過去24時間で7.86%下落した。

この下落により、7日間で約20%の下落率となり、市場のセンチメントは深刻な恐怖に陥っている。しかし、オンチェーンデータは、潜在的な重要サポートエリアを3つ明らかにしており、これらのエリアが市場の底打ちの基盤となる可能性がある。

市場現状：ビットコインは防御的な弱気市場段階に突入

2026年2月6日時点で、Gate取引所におけるビットコインの価格は約65,892.4ドルで、過去7日間で約20%の下落を記録し、市場の下落トレンドが継続している。

技術的には、ビットコインは2023年9月以来初めて「真の市場平均値」（True Market Mean）を下回った。この約80,200ドルの重要な位置はサポートからレジスタンスへと変わり、市場構造の著しい悪化を示している。

Glassnodeのデータは、市場の脆弱性も浮き彫りにしている。過去1週間でビットコインの1日あたり実現損失は一時2.4億ドルに急増し、7日移動平均の1.26億ドルを大きく上回った。この損失規模の急増は、恐怖による売りが市場に広がっていることを示唆している。

オンチェーンの活動は、市場参加者の関与度が著しく低下していることを反映している。現物取引量は引き続き低迷し、30日平均取引量は価格が98,000ドルから72,000ドルに下落した期間の水準を大きく下回っている。現在の下落は有効な取引量の拡大を伴っておらず、市場参加者の信頼不足を浮き彫りにしている。

第一サポートエリア：66,900-70,600ドルの短期ホルダーコスト集積

オンチェーンのUTXO実現価格分布（URPD）分析によると、66,900ドルから70,600ドルの範囲に密集した供給集団が存在している。

これは、多くの投資家が最近ビットコインを買い入れたコスト基盤のエリアであり、短期ホルダーの高い信念エリアを形成している。価格がこれらのコスト基盤に近づくと、この部分の投資家は強いホールド意欲を持ちやすく、市場に一定のクッションを提供する。

このエリアの下方、70,000ドルから80,000ドルの範囲でも明らかな蓄積の兆候が見られる。これは、一部の買い手がこれらの価格帯でポジションを構築し、市場の弱さを吸収しようとしていることを示している。

歴史的なパターンから見ると、コスト基盤が集中しているエリアは、短期的な売圧の「ダンパー」となることが多い。ホルダーが損失を抱えた場合、売るのではなく粘る選択をし、下落速度を緩和し、短期的な底値を模索する条件を作り出す。

第二サポートエリア：55,800ドル付近の長期資金流入ライン

Glassnodeのレポートによると、「実現価格」（Realized Price）は約55,800ドル付近に位置しており、この指標はビットコインの流通供給の平均コスト基盤を示している。

これは、長期資金の歴史的な再参入ポイントであるとともに、市場の健全性を測る重要な境界線でもある。価格がこの水準に近づくか下回ると、多くの長期ホルダーが未実現損失状態にあることを意味する。

過去のデータから、ビットコインは過去の複数の市場サイクルで、価格が実現価格から大きく乖離した後、最終的にこの平均値に回帰している。現在のビットコイン価格は55,800ドルの実現価格を明らかに上回っており、市場にはまだ相当な余裕があることを示している。

ただし、過去の極端なストレスイベント（LUNAやFTXの崩壊時など）では、価格が迅速に実現価格に収束した例もある。

第三サポートエリア：51,500ドル付近のマクロ的技術サポート

オンチェーンデータに加え、マクロ的なテクニカル分析も重要なサポートエリアを示している。ビットコインは現在、数か月にわたって形成されていたヘッドアンドショルダーのトップパターンを突破しつつあり、このパターンの理論的な下落目標は約51,511ドルと推定されている。

このテクニカルパターンが完全に実現すると、ビットコインは最大で37%のさらなる下落に直面する可能性がある。このマクロ的なテクニカル分析は、長期的な市場底値のもう一つの指標となる。

下方の重要なテクニカルサポートレベルは順に68,072ドルと65,360ドルであり、これらの水準を割り込むと、さらなる清算の波を引き起こし、価格の下押しを加速させる可能性がある。

市場の底打ちシグナル：どの条件が必要か？

オンチェーンのデータは、市場が本当に底打ちするためにはいくつかの重要な条件が同時に満たされる必要があることを示している。継続的な売り圧力は、十分に吸収される必要があり、現状の「需要の空白」状態、すなわち売り圧に対して継続的に買いを入れる力が不足している。

現在、米国の現物ビットコインETFは純買いから純売りに転じており、Coinbaseのプレミアムも昨年10月以降ずっとマイナスの状態が続いている。この変化は、米国機関投資家の需要が弱まっていることを反映している。一方、歴史的に強気相場は、米国の現物需要の旺盛さとともにあった。

市場はステーブルコインの供給が回復し、増加に転じるのを見たいところだ。現在、ステーブルコインの時価総額は2023年以来初めてマイナスに転じており、暗号資産市場への流入流動性が減少していることを示している。流動性の回復は、市場心理の変化にとって必要不可欠な前提条件だ。

歴史的なサイクルから見ると、市場の底値は未実現損失の指標が30%以上に上昇し、極端な場合には65%〜75%に達することもある。2018年や2022年のサイクルの底値時には、この指標は長期平均値の12%以上を超えていたが、まだ歴史的な極端値には達していない。

巨大なホルダーの動き：大口投資家の積み増しはトレンドを変えられるか？

市場全体が悲観的な中、オンチェーンデータは、大口投資家が積極的にビットコインを買い増していることを示している。10,000〜100,000 BTCを保有するアドレスは、わずか4日間で50,000 BTC以上を積み増し、現在の価格で約35.8億ドル相当となる。

この積み増し行動は、短期的な投機ではなく戦略的な配置を反映している可能性が高い。歴史的にも、大口投資家は恐怖や大きな調整後に積極的に買いに出る傾向がある。

このホエールの積み増しは、一部の売り圧を吸収し、価格を安定させるのに役立つ可能性がある。ただし、これらの動きは主にビットコインが75,000ドルを下回った後に見られるものであり、「賢い資金」が現在の価格帯を魅力的なエントリーポイントと見なしていることを示している。

ただし、大口投資家の積み増しだけではトレンドを完全に反転させることは難しい。市場の持続的な回復には、より広範なリテール参加と機関資金の流入が必要だ。米国の現物ビットコインETFの資金流入や企業の資産負債表におけるビットコインの比率なども重要な観察ポイントとなる。

ビットコインの重要サポートレベル分析

Gate視点：長期トレンドと取引戦略

短期的には市場は困難に直面しているが、長期的な展望は依然として注目に値する。Gateの価格予測モデルによると、ビットコインは2026年に平均約458,077.08ドルに達し、361,880.89ドルから499,304.02ドルの範囲で変動する可能性がある。

より長期的には、2031年までにビットコインの価格は平均741,471.23ドルに達すると予測されており、現価格から約61%の潜在的リターンが見込まれる。

トレーダーにとっては、現在の市場環境はより慎重なリスク管理が求められる。市場の変動が激化していることを踏まえ、ストップロスの設定やポジションサイズのコントロールが特に重要だ。

Glassnodeのレポートは、いかなる反発もトレンドの反転ではなく調整的なものになりやすいと指摘している。このような環境下では、定期的な積立投資や潜在的なサポートレベルでの分割エントリーがより堅実な方法となる。

今後の展望

Gate取引所におけるビットコイン価格は引き続き変動しており、市場の不確実性は依然高いが、オンチェーンデータは下方の重要サポートエリアを明確に示している。

現在、市場は66,900-70,600ドルの最初のサポートエリアを下回っているが、大口投資家は積極的に買い増しを行っており、短期的な投機的売りの終わりに近づいている可能性を示唆している。ただし、市場の底打ちを確認するには、より広範な需要の回復を見る必要がある。

さらに下の55,800ドル付近は、長期的な市場の健全性を観察するための重要なポイントであり、51,500ドル付近はテクニカル分析が示す極端なシナリオのターゲットラインだ。

市場の最終的な底値は、正確な価格ポイントではなく、価格エリアとなる可能性が高い。機関の需要回復、流動性の改善、そして価格が主要なオンチェーンサポートに近づく3つの条件が重なるときに、真の底値シグナルが現れるだろう。