#Gate广场创作者新春激励 加密货币连续下跌、“デジタルゴールド”がなぜ高値を更新できないのか？

2026年の初めから、暗号市場は全体的に修復的な上昇傾向を示しており、先週はビットコインが一時98,000ドルに迫った。しかし今週、暗号資産の反発は阻まれ、下落に転じている。いわゆる“デジタルゴールド”と称されるビットコインは、金や銀などの貴金属のように持続的に上昇していない。1月21日早朝、ビットコインは88,300ドルを記録し、24時間で4.66%下落した。イーサリアムは7.98%の大幅下落。1月21日22時50分時点で、ビットコインは88,900ドル、24時間で1.18%下落。イーサリアムは2979.77ドル、24時間で2.23%下落している。
業界の専門家によると、ビットコインは“デジタルゴールド”と呼ばれる一方で、依然として高ベータリスク資産であり、純粋な避難手段ではない。ビットコインを中心とした暗号通貨は、現在ドルの流動性主導のサイクルにあり、単独での堅持は難しい。

今回の下落の最も重要な要因は、外部のマクロ環境の衝撃である。暗号資産は連続して下落したが、先週の暗号市場は全体的に大幅に上昇し、時価総額は3.2兆ドルを超えた。ビットコインは97,000ドルを突破し、一時的に日足のMA100とEMA120の重要な抵抗帯に触れた。これは2025年11月以来、ビットコインがこの重要な日次平均線エリアに再び戻った初めてのケースである。しかし、この修復的な上昇トレンドは持続せず、今週は暗号資産は連続して下落した。
1月21日早朝、ビットコインは88,300ドルを記録し、24時間で4.66%下落。イーサリアムは7.98%、BNBは6.65%、Solana（ソラナコイン）は5.80%、XRP（リップルコイン）、ADAコインも4%以上の下落を見せた。1月21日22時50分時点で、ビットコインは88,900ドル、24時間で1.18%下落。イーサリアムは2979.77ドル、24時間で2.23%下落している。
新火研究院の院長丁元は記者に対し、グリーンランドの帰属問題に起因する米欧の関税戦争の激化により、米国は1月20日に「株・債・為替の三殺」を受け、ダウ平均は1.76%、S&P500は2.06%、ナスダックは2.39%下落したと述べた。同時に、米国の10年国債利回りは1.61%上昇し、ドル指数は99を割り込んだ。ビットコインをはじめとする暗号通貨は、現在ドルの流動性主導のサイクルにあり、単独での堅持は難しい。

OK研究院の上級研究員、赵伟は記者に対し、今週の暗号資産の反発阻止と下落は、より段階的な調整を反映していると述べた。現在の暗号市場は、以前の一連の政策や機関の好材料の集中実現後、比較的安定した消化段階に入り、市場は短期的な好材料に対して理性的に反応している。市場の展開に新たなストーリーや変数が増えると、価格は前期の上昇分の消化と整理をより反映する傾向がある。つまり、過去1年間で大幅に上昇し、高値圏で長時間推移したビットコインは、一部の短期資金やトレンド資金が一時的に様子見を選び、市場の流動性は段階的に収束している。この背景の下、価格は資金変動に対してより敏感になり、下落や震荡は現在の段階での正常な市場の動きといえる。長期的な視点から見ると、この大幅上昇後の低ボラティリティの整理は、むしろ十分な売買の入れ替えとポジションの堅固化に役立ち、その後の相場の土台を築くことになる。

「実際、年初からのビットコインの上昇は、米国のマクロ環境の改善に大きく支えられている。具体的には、よりハト派的な連邦準備制度理事会（FRB）の議長や、FRBが開始したRMP計画（毎月400億ドルの短期国債購入を行う準備管理計画）が昨年末の市場の緊張した流動性を緩和し、マクロの期待の先行きが反発を促した」と、上級研究員の孙伟は記者に分析を述べた。今回の下落の最も核心的な要因もやはり外部のマクロショックである。もう一つの潜在的なネガティブ要因は、米国の暗号業界に関するCLARITY法案（「2025年デジタル資産市場の明確化法案」）である。内部の意見対立が大きく、推進ペースが遅いため、短期的には明確な政策期待が形成されにくく、市場のリスク許容度をさらに抑制している。