地政学的緊張が高まると、市場で何か重要なことが起こります—そしてそれは何十年も一定の方法で機能してきました。

今週を例にとると、グリーンランド周辺の緊張の高まりは、実際の問題を浮き彫りにしました：従来、信頼できるショックアブソーバーとして機能していたUSDと米国債が、その役割を失いつつあるのです。市場の反応は鋭く、明らかでした。
ここに緊張があります：過去には、世界のどこかで悪いことが起きると、安全のためにドルや国債に資金が流れました。それが常識でした。しかし今？政治的不確実性が国際秩序に摩擦をもたらす中、かつて揺るぎないとされていた安全な避難所さえも試されているのです。従来の安全な避難所が意図した通りに機能しなくなると、資本は代替手段を求め始めます—そしてそのとき、トレーダーがすべての資産クラス、 including crypto, でポジションを取る方法に本当の変化が見られるのです。