金は避難先を求めて急騰、マーケットは利下げの可能性を織り込む

地政学的緊張の高まりとより柔軟な金融政策への期待の中で、金の価値は週のピークに達し、リスク回避型投資家の優先資産として定着しています。XAU/USDペアは約US$ 4,427-4,428の堅固なサポートを見出しており、これは複数の好材料が一致して上昇モメンタムを支えていることを反映しています。

貴金属の回復を支える柱

安全性への需要は、地政学的リスクが依然として視野に入っている状況で高まっています。最近の出来事—米国のベネズエラへの軍事侵攻からサウジアラビアとアラブ首長国連邦間の緊張激化、イランの不安定さ、ロシア・ウクライナ紛争の長期化まで—は金価格のアンカーとして機能しています。同時に、米ドルは連邦準備制度の独立性に関する懸念の高まりを背景に弱含みで推移しており、このダイナミクスは金の上昇をさらに促進しています。

経済指標に関しては、状況は混在しています。月曜日に発表された製造業PMIのデータは、S&Pグローバルの指標が51.8で安定を示し、拡大の継続を示唆しています。一方、ISMは11月に(48.2から47.9)へと縮小を報告し、製造業セクターの弱さを示しています。この二分法は、米国が今年中に2回の利下げを行うとの見方を強めており、FRBが3月にサイクルを開始する可能性も示唆しています。

ドルの圧力：無利子資産にとって好ましいシナリオ

米ドルの脆弱性は、利子を生まない金にとって明らかにプラスです。トレーダーは、特にミックスされたPMIデータがハト派的な期待に抵抗しなかったことから、金融緩和の可能性を織り込み続けています。金曜日に予想される米国NFPレポートの発表は、市場参加者に警戒感を持たせており、金利引き下げの動向に関する追加の手掛かりを待っています。この雇用指標は、今後数週間の方向性を示す推進力となることが期待されています。

テクニカル展望：爆発前の調整？

テクニカルの観点からは、楽観的な見方にとって有望なシナリオが描かれています。深夜に100時間単純移動平均線を突破したことは、重要な転換点を示しています。MACDは1時間チャートでプラスに転じており、MACDラインはシグナルラインをわずかに上回り、モメンタムの加速を示唆しています。RSIは約68で、買われ過ぎに近く、継続的な強さを反映しています。

重要な抵抗ゾーンはUS$ 4,445-4,450の範囲に位置しています。これらのレベルを超えて調整なく推移すれば、新たな高値更新の可能性が開けます。現在の100時間移動平均はUS$ 4,373.28であり、堅固なダイナミックサポートとして機能しています。このラインを上回り、MACDが引き続きプラスを維持する限り、調整は浅く済み、短期的な上昇トレンドを支えるでしょう。RSIが70を超えると、ブルッシュシナリオが確定しますが、このレベルを超えられない場合は、利益確定や調整に向かう可能性があります。