金価格予測：リスクセンチメントの回復に伴い、XAU/USDはサポートを維持できるか？

現在の市場状況

金相場のトレーダーは、木曜日のアジア時間にXAU/USDが約4450ドル付近に落ち着く中、ポジションの見直しを進めています。最近の調整は、市場のダイナミクスの変化を示しており、数週間の強気相場の後、投資家は利益確定を行いつつ、安全資産としての金の保有について再考しています。

金価格調整の要因は何か？

この勢いの喪失は、二つの競合する要因を反映しています。第一に、地政学的プレミアムの高まりが薄れてきていることです。国際情勢の最新動向を消化する中で、危機の物語の緊急性が薄れると、資金は自然と金のような防御的資産からリスクオンの投資対象へと回転します。

第二に、そしておそらく金価格予測にとってより重要なのは、利益確定が体系的に行われていることです。High Ridge Futuresの金属取引ディレクター、David Megerは、この調整は「最近の急騰に続く一般的な利益実現を示している」と指摘しています。これは教科書通りの行動であり、積極的なラリーはモメンタムトレーダーを惹きつけ、抵抗レベルでの売却を促し、私たちが目撃している技術的な調整を生み出しています。

本当の試練：米国労働市場データの発表

この調整がどこまで安定するかは、今後の経済指標の発表次第です。金曜日の12月雇用統計は、短期的なXAU/USDの方向性にとって重要なイベントとなります。市場の予想は、60,000人の雇用増加と失業率の4.5%への引き締まりを示しています。

これが金価格予測にとって重要な理由です：実際のデータがこれらの予想を下回った場合、連邦準備制度の利下げ期待を強めることになります。金は金利が低下することで直接的に支援されます。なぜなら、非利付資産を保有する「機会コスト」が低減するからです。一方、予想以上の雇用増加は、FRBの慎重な姿勢を正当化し、XAU/USDを現在の水準よりさらに押し下げる可能性があります。

重要なポイント

金価格予測を行うトレーダーは、この調整を反転ではなく、調整局面と捉えるべきです。4450ドル付近の技術的な調整はサポートとなる可能性がありますが、金利動向に関する期待を再形成する金曜日の雇用データ次第で、方向性の確信は戻るでしょう。