暗号業界は転換点に差し掛かっています。見出しが価格変動に焦点を当てる一方で、真の物語は根本的な構造変化にあります。国境を越える資金の流れから、機械が自律的に資産を管理する方法まで、エコシステムを再形成する主要な力をご紹介します。## ステーブルコイン経済はエスケープ速度に達しようとしている昨年、ステーブルコインの取引量は推定**$46 兆**ドルに達し、PayPalの年間取引量の20倍以上、Visaの取引量のほぼ3倍に迫りました。しかし、未解決の大きな疑問は残っています：デジタルドルと、実際に何十億もの人々が使う従来の銀行システムをどう橋渡しするのか？この課題を解決しようと、新たなインフラスタートアップの波が急速に進んでいます。いくつかは、ユーザーがローカル通貨をプライベートにデジタル資産に変換できる暗号技術ソリューションを構築しています。ほかには、QRコードやリアルタイム決済プロトコルを用いて地域の決済ネットワークと連携しているものもあります。中には、実店舗でのステーブルコインカード決済を可能にする真の相互運用可能なグローバルウォレット層を構築している例もあります。これらのオンランプ革新の融合は、新たな行動パターンを解き放ちます：国境を越えた労働者が数秒で賃金を決済、商人が従来の銀行口座なしでグローバル通貨を受け入れ、アプリが瞬時に価値を地理的に変換する。ステーブルコインがインターネット商取引の見えないバックボーンとなり、ACHより速く、送金より安価になるとき、私たちは振り返って、ついに金融インターネットが到来したことに気付くでしょう。## RWAトークン化には再考が必要銀行や資産運用会社は、株式、商品、指数などの実世界資産のトークン化に急いでいますが、多くのプロジェクトは重大な誤りを犯しています：従来の金融の思考を持ち続け、ただブロックチェーン上に置き換えているだけです。より魅力的な進むべき道は、直接トークン化ではなく、合成モデルです。例えば、永久契約は流動性を深め、仕組みを簡素化し、暗号ネイティブデリバティブにとってより良いプロダクト・マーケット・フィットを提供します。新興市場の株式やゼロデイ満期オプション市場は、すでにデリバティブの流動性が現物取引を超えているため、この種の永久化実験に特に適しています。同時に、ステーブルコインは狭義の銀行モデルを超えて進化しています。オフチェーンのローンを単にトークン化してオンチェーンに移すのではなく、未来は**オンチェーンネイティブ発行**に属します—新しい資産運用者やプロトコルによって直接オンチェーン上で発行される負債です。このアプローチは、サービスコストを削減し、バックエンドインフラの負担を軽減し、アクセス性を飛躍的に向上させます。残るハードルはコンプライアンスと標準化ですが、チームはこれらの課題に積極的に取り組んでいます。## 銀行インフラは暗号化アップグレードを迎えるほとんどのグローバル銀行は、1960年代〜70年代に構築されたコア台帳システムを今も運用し、1980年代〜90年代にわずかにアップグレードされてきました。これらはバッチファイルインターフェースを介したCOBOLメインフレーム上で動作し、規制に適合していますが、非常に遅いのも事実です。リアルタイム決済機能を追加するには、数ヶ月から数年の技術的負債と規制手続きを経る必要があります。これに対し、ステーブルコインはこの問題を完全に回避します。銀行、フィンテック企業、金融機関は、古いコアシステムを書き換えることなく、新しい商品を構築し、新たな顧客層にサービスを提供できます。トークン化された預金、国債、オンチェーン決済メカニズムは、従来のインフラの上に現代的な金融機能を重ねる道を開きました。これが暗号金融における新たなイノベーションの道筋です。## インターネットはあなたの金融システムになるAIエージェントが拡大するにつれ、人間主導の取引はますます自律的な価値移転に取って代わられるでしょう。ソフトウェアが検知したニーズやトリガーに基づいて行動するとき、価値はデジタルの速度で動かなければなりません—プログラム可能で、許可不要で、ほぼ瞬時に。HTTP 402 (プログラム可能な決済)のような新しいプロトコルは、エージェントがデータ、GPU計算、APIアクセス、予測市場の結果を即座に決済できるようにします—請求書や照合、バッチ処理は不要です。開発者は支払いルールをソフトウェアリリースに直接埋め込むことが可能です。予測市場は、イベントの進行に合わせてリアルタイムで自己決済されます。この世界では、通貨はルーティング可能なデータパケットとなります。金融システムはインターネットの上に構築されるのではなく、インターネットが金融システムになるのです。銀行はゲートキーパーからインフラ層へと変貌します。## ウェルス・マネジメントはついに主流に (ついに)個別ポートフォリオ管理は、コストと複雑さから富裕層だけの専売特許でした。トークン化はすべてを変えます。より多くの資産がトークン化されるにつれ、AI搭載プラットフォームはリアルタイムでポートフォリオを実行・リバランスし、ほぼゼロコストで行えるようになります。これは単なる「ロボアドバイザリー」ではなく、真のアクティブ運用が誰でもアクセス可能になることを意味します。技術的洗練を兼ね備えたプラットフォーム（例：Revolut、Robinhood、Coinbase）とDeFiの利回りプロトコル（例：Morpho Vaults）を組み合わせることで、最適なリスク調整された貸出市場に自動的に資本を配分できます。法定通貨やトークン化されたマネーマーケットファンドの代わりにステーブルコインを保有することで、利回りの機会は拡大します。さらに、小口投資家は、プライベートクレジット、IPO前の持ち分、プライベートエクイティなど、従来流動性の乏しかった資産へのアクセスも容易になっています。従来の資産クラスが次々とトークン化される中、自動的なインテリジェントリバランスは、ワイヤー送金を伴わずに実現します。資産運用業界は、まさに民主化の途上にあります。## AIエージェントには資格情報が必要、知能だけでは不十分エージェンシー経済の本当のボトルネックは、スマートさではなくアイデンティティです。金融機関は何十年もかけて複雑なKYC (Know Your Customer)インフラを構築してきました。今や、AIエージェントにはそれと同等のものが必要です：**KYA (Know Your Agent)**。エージェントは、主体に結びつく検証可能な資格情報、行動制約、責任範囲を必要とします。彼らが誰であるかを証明する署名も必要です。この基盤的な能力がなければ、機関は引き続きエージェントのアクセスをファイアウォールで遮断し続けるでしょう。業界はこの問題を数ヶ月以内に解決しなければなりません。## AIは研究パートナーに進化する数学や実験の分野は、質的な変化を迎えつつあります。2025年後半までに、AIモデルは助手のように動くだけでなく、博士課程の学生のように抽象的な指示を受け入れ、新規かつ正確に研究結果を出すようになっています。モデルは、プトナムレベルの数学問題を独立して解き、科学的発見に貢献しています。新たなパターンは「エージェントがエージェントをラップする」ものであり、複数層のモデルが前段の出力を評価・洗練し、いわゆる「錯覚的な力」（"illusory power"）を用いて、時には真のブレークスルーを引き起こすこともあります。これを普及させる二つの障壁は何か？モデルの相互運用性と、各モデルの貢献を公正に評価する仕組みです。暗号技術を用いた自動帰属システムを想像してください。成功した出力に貢献した各計算層に報酬を与える仕組みです。## オープンネットワークに潜む隠れた税金AIエージェントは、コンテンツプラットフォームから価値を抽出する速度が、それらのプラットフォームが収益化できる速度を超えつつあります。エージェントは、広告やサブスクリプションで資金提供されたウェブサイトをスクレイピングし、ユーザーに便利さを提供しながら、クリエイターのトラフィックと収益を体系的に侵食しています。現行のライセンス契約は失敗しています—コンテンツクリエイターへの支払いは、AIによるトラフィックリダイレクションによる実際の損失のごく一部に過ぎません。解決策は根本的な変革を必要とします：静的ライセンスから**リアルタイムの利用ベースの報酬モデル**へ。ブロックチェーンを活用したナノペイメントや詳細な帰属システムは、情報を提供し、エージェントの成功に寄与したすべての主体に自動的に報酬を与えることが可能です。この層がなければ、オープンネットワークとAIを支えるコンテンツエコシステムは徐々に衰退していきます。## プライバシーはチェーンの競争的堀となるプライバシーは長らくブロックチェーンの「付加価値」でしたが、これからはパフォーマンス競争においても最も重要な差別化要素となるでしょう。理由はこうです：トークンのチェーン間移動は簡単です—ブロックスペースは均質化し、コストはゼロに近づきます。しかし、「秘密」の移動は根本的に異なります。プライベートチェーンからパブリックチェーンへ移行すると、あなたのアイデンティティが観察者に露見します。プライベートチェーン間の移行は、タイミングや金額の相関を漏らします。これにより、勝者総取りのダイナミクスが生まれます。一度プライベートチェーンに入ると、切り替えコストが跳ね上がり、移行リスクは露見します。この「ネットワーク効果のプライバシーバージョン」は、退出コストが高いため、従来のネットワーク効果よりも強力です。ほとんどの実世界のアプリケーションはプライバシーを必要とするため、暗号化に特化したチェーンが暗号経済の大部分を支配する可能性が高いです。## メッセージングには分散化が必要、単なる暗号化では不十分量子コンピューティングは、現在の暗号化を脆弱にします。しかし、それが本当の問題ではありません。今日のコミュニケーションアプリ（例：Signal、WhatsApp、iMessage）は、単一組織のプライベートサーバーに依存しています—これらのサーバーは政府にシャットダウンされたり、バックドアを仕込まれたり、押収されたりする可能性があります。ポスト量子暗号化は重要ですが、そのインフラが中央管理されている限り意味がありません。答えは分散化です：プライベートサーバーなし、単一アプリなし、すべてオープンソースコード、量子耐性の暗号技術。真にオープンなプロトコルでは、政府や企業はあなたの通信能力を取り消すことはできません。あるアプリを殺しても？ 何百もの新しいバージョンが登場します。ノードをシャットダウンしても？ ネットワークは自動的に置き換え、経済的インセンティブによって維持されます。ユーザーが自分の鍵でメッセージを制御し、同時にお金を制御するようになれば、すべてが変わります。アプリは一時的なものになり、ユーザーはメッセージを永続的に所有します。## プライバシーはインフラ、後付けの機能ではないあらゆるモデル、エージェント、自動化システムの背後にはデータがあります。しかし、多くのデータパイプラインは不透明で、変更可能で、監査不能です—消費者向けアプリには許容されるかもしれませんが、金融や医療には壊滅的です。この障壁は、機関が実世界資産を完全にトークン化するのを妨げています。解決策は**Secrets-as-a-Service**です。これは、新たな層であり、プログラム可能なデータアクセスルール、クライアント側の暗号化、分散型鍵管理を提供し、誰が何を解読できるか、どの条件下で、どれだけの期間かを明示的にエンコードし、すべてオンチェーンで強制します。検証可能なデータシステムと組み合わせることで、プライバシーはインターネットの基盤インフラとなり、後付けの機能ではなくなります。プライバシーインフラ、プライバシー機能ではなく。## 「コードは法」から「仕様は法」へ最近のDeFiハッキング—強力なチームと厳格な監査を受けた成熟したプロトコルでも—には、ある問題のパターンが浮き彫りになっています：今日のセキュリティは根本的に経験的で反応的です。今後のシフトは、脆弱性の発見からシステムの性質証明へと進む必要があります。AI支援の証明ツールは、仕様書の作成、インバリアントの提案、監査にかかる手作業を自動化し、数ヶ月の時間を節約します。展開後、これらのインバリアントは実行時のガードレールとなります。すべての取引は、コアなセキュリティ特性に照らして検証されます。もし取引が仕様に違反すれば、自動的にロールバックされます。過去のほとんどの攻撃は、実行中にこれらのチェックをトリガーし、攻撃を完全に阻止していたでしょう。有名な暗号の格言「コードは法」は、より強力なものへと進化しています：**「仕様は法」**。セキュリティは証明可能なものとなり、仮定ではなくなるのです。## 予測市場はまもなく爆発的に拡大予測市場はすでに主流になりつつあります。今や、その規模、範囲、洗練度は拡大しています。主要な選挙だけでなく、ニッチな結果や複雑なイベントの組み合わせに対してもリアルタイムのオッズを期待できます。予測データがニュースや情報エコシステムに統合される中、社会は一つの設計上の問いに直面しています：透明性と、予測市場が自己成就的な予言とならないようにするバランスはどう取るか？新たな分散型決済メカニズムやLLMオラクルは、中央集権的な仲裁よりも優れた紛争解決を可能にします。AIエージェントはこれらの市場を自律的に取引し、シグナルや価格の優位性をスキャンします。これにより、社会が未来の結果について本当に信じていることを理解する手助けとなります。予測市場は、世論調査を置き換えるものではなく、調査データを入力層として取り込むことで、より良いものにします。## 「リスクを取ること」が信用証明に従来のメディアの信用モデル—「信じてくれ、私は客観的だ」—は崩れつつあります。一方で、人々はますます専門家を信頼しています。なぜなら、その専門家たちが明らかな利害関係を持っているからです。AIがコンテンツ作成の障壁を無限に下げる中で、単に誰かの言うことを聞くだけでは不十分です。重要なのは、彼らが自分の主張にどれだけリスクを取るかです。そこで登場するのがステークドメディアです：コメント投稿者はトークンをロックして確信を証明します。ポッドキャスターは、ポンプ・ダンプをしないことを示すためにステークします。アナリストは予測を公開市場に紐付け、監査可能な記録を作ります。信用はもはや中立的な前提からではなく、証明可能なリスクの上に成り立ちます。このモデルは、既存のメディアを置き換えるものではなく、補完します。新たなシグナルを提供します：「私の中立性を信じるな—私が取るリスクを検証せよ。」## SNARKsはブロックチェーンから解き放たれる長年、ゼロ知識証明（SNARKs）は、証明生成に非常に高いコストがかかるため、ブロックチェーンの用途に限定されてきました—直接計算より百万倍もコストが高い可能性もあります。2026年までに、zkVMの証明者はコストを約**10,000倍**削減し、メモリフットプリントは数百メガバイトに収まる見込みです。スマートフォンでも十分に高速です。どこでも手頃な価格で利用可能です。なぜ10,000倍なのか？それは、ハイエンドGPUとノートパソコンのCPUの並列処理能力の差にほぼ一致します。2026年末までに、単一のGPUがリアルタイムでCPU計算の証明を生成できるようになります。これにより、既存のコードを変更せずに、暗号証明による検証可能なクラウドコンピューティングが実現します。SNARKsは、計算そのものを証明するための普遍的な言語となり、ブロックチェーン取引だけにとどまりません。## トランザクション量は最終目標ではないほとんどの暗号プロジェクトは、トランザクションプラットフォームへと方向転換しています。しかし、同じトランザクション量指標を追い求める競合が多いと、勝者はごく一部だけに絞られ、残りは排除されてしまいます。「即時のプロダクト・マーケット・フィット」を追い求める創業者は、より深い機会を見逃しがちです。トークノミクスや投機の独特なダイナミクスは、短期的な最適化を促し、持続可能なビジネスモデルを犠牲にすることもあります。これがいわゆる「綿菓子テスト」—即時の満足感が構造的弱点を覆い隠す状態です。真の勝者は、「プロダクト」の部分に焦点を当てます。取引は重要な市場インフラですが、それが最終目標ではありません。## 明確な規制はブロックチェーンの潜在能力を解き放つ過去10年、法的な不確実性は暗号の最大の障壁の一つでした。米国の証券法は、「企業」向けに設計されたものであり、「ネットワーク」に適用しようと拡張されてきました。その結果、創業者は製品戦略よりも弁護士を優先し、エンジニアは法的リスク軽減を優先しました。これにより、奇妙な歪みが生まれました：透明性が抑制され、トークン配布は法的に恣意的になり、ガバナンスは演劇化し、ルールに従わないプロジェクトは迅速に進行しました。今や、米国の暗号市場構造に関する立法は、かつてないほど近づいています。成立すれば、明確な基準を確立し、規制ルーレットを置き換え、資金調達やトークン発行の体系的な道筋を作り、透明性を促進します。成立後、ブロックチェーンネットワークは設計通りに運用されます：オープン、自治、構成可能、信頼最小化、分散型です。これに続く規制の明確化は、今回のGenius法後のステーブルコイン爆発以上に変革的となるでしょう—今回はネットワークそのものに焦点を当てています。これら17の変化は、総じて一つの結論を示唆しています：暗号業界は、「チェーンのパフォーマンス競争」から「ネットワーク効果の競争」へと移行しつつあり、価値の抽出からインフラ構築へと、投機から持続可能なシステムへと変わっています。2026年の勝者は最も速い者ではなく、最も有用な者になるでしょう。
暗号市場の隠れた進化：2026年にデジタル金融を変革する17の観察結果
暗号業界は転換点に差し掛かっています。見出しが価格変動に焦点を当てる一方で、真の物語は根本的な構造変化にあります。国境を越える資金の流れから、機械が自律的に資産を管理する方法まで、エコシステムを再形成する主要な力をご紹介します。
ステーブルコイン経済はエスケープ速度に達しようとしている
昨年、ステーブルコインの取引量は推定**$46 兆**ドルに達し、PayPalの年間取引量の20倍以上、Visaの取引量のほぼ3倍に迫りました。しかし、未解決の大きな疑問は残っています：デジタルドルと、実際に何十億もの人々が使う従来の銀行システムをどう橋渡しするのか？
この課題を解決しようと、新たなインフラスタートアップの波が急速に進んでいます。いくつかは、ユーザーがローカル通貨をプライベートにデジタル資産に変換できる暗号技術ソリューションを構築しています。ほかには、QRコードやリアルタイム決済プロトコルを用いて地域の決済ネットワークと連携しているものもあります。中には、実店舗でのステーブルコインカード決済を可能にする真の相互運用可能なグローバルウォレット層を構築している例もあります。
これらのオンランプ革新の融合は、新たな行動パターンを解き放ちます：国境を越えた労働者が数秒で賃金を決済、商人が従来の銀行口座なしでグローバル通貨を受け入れ、アプリが瞬時に価値を地理的に変換する。ステーブルコインがインターネット商取引の見えないバックボーンとなり、ACHより速く、送金より安価になるとき、私たちは振り返って、ついに金融インターネットが到来したことに気付くでしょう。
RWAトークン化には再考が必要
銀行や資産運用会社は、株式、商品、指数などの実世界資産のトークン化に急いでいますが、多くのプロジェクトは重大な誤りを犯しています：従来の金融の思考を持ち続け、ただブロックチェーン上に置き換えているだけです。
より魅力的な進むべき道は、直接トークン化ではなく、合成モデルです。例えば、永久契約は流動性を深め、仕組みを簡素化し、暗号ネイティブデリバティブにとってより良いプロダクト・マーケット・フィットを提供します。新興市場の株式やゼロデイ満期オプション市場は、すでにデリバティブの流動性が現物取引を超えているため、この種の永久化実験に特に適しています。
同時に、ステーブルコインは狭義の銀行モデルを超えて進化しています。オフチェーンのローンを単にトークン化してオンチェーンに移すのではなく、未来はオンチェーンネイティブ発行に属します—新しい資産運用者やプロトコルによって直接オンチェーン上で発行される負債です。このアプローチは、サービスコストを削減し、バックエンドインフラの負担を軽減し、アクセス性を飛躍的に向上させます。残るハードルはコンプライアンスと標準化ですが、チームはこれらの課題に積極的に取り組んでいます。
銀行インフラは暗号化アップグレードを迎える
ほとんどのグローバル銀行は、1960年代〜70年代に構築されたコア台帳システムを今も運用し、1980年代〜90年代にわずかにアップグレードされてきました。これらはバッチファイルインターフェースを介したCOBOLメインフレーム上で動作し、規制に適合していますが、非常に遅いのも事実です。リアルタイム決済機能を追加するには、数ヶ月から数年の技術的負債と規制手続きを経る必要があります。
これに対し、ステーブルコインはこの問題を完全に回避します。銀行、フィンテック企業、金融機関は、古いコアシステムを書き換えることなく、新しい商品を構築し、新たな顧客層にサービスを提供できます。トークン化された預金、国債、オンチェーン決済メカニズムは、従来のインフラの上に現代的な金融機能を重ねる道を開きました。これが暗号金融における新たなイノベーションの道筋です。
インターネットはあなたの金融システムになる
AIエージェントが拡大するにつれ、人間主導の取引はますます自律的な価値移転に取って代わられるでしょう。ソフトウェアが検知したニーズやトリガーに基づいて行動するとき、価値はデジタルの速度で動かなければなりません—プログラム可能で、許可不要で、ほぼ瞬時に。
HTTP 402 (プログラム可能な決済)のような新しいプロトコルは、エージェントがデータ、GPU計算、APIアクセス、予測市場の結果を即座に決済できるようにします—請求書や照合、バッチ処理は不要です。開発者は支払いルールをソフトウェアリリースに直接埋め込むことが可能です。予測市場は、イベントの進行に合わせてリアルタイムで自己決済されます。
この世界では、通貨はルーティング可能なデータパケットとなります。金融システムはインターネットの上に構築されるのではなく、インターネットが金融システムになるのです。銀行はゲートキーパーからインフラ層へと変貌します。
ウェルス・マネジメントはついに主流に (ついに)
個別ポートフォリオ管理は、コストと複雑さから富裕層だけの専売特許でした。トークン化はすべてを変えます。
より多くの資産がトークン化されるにつれ、AI搭載プラットフォームはリアルタイムでポートフォリオを実行・リバランスし、ほぼゼロコストで行えるようになります。これは単なる「ロボアドバイザリー」ではなく、真のアクティブ運用が誰でもアクセス可能になることを意味します。技術的洗練を兼ね備えたプラットフォーム（例：Revolut、Robinhood、Coinbase）とDeFiの利回りプロトコル（例：Morpho Vaults）を組み合わせることで、最適なリスク調整された貸出市場に自動的に資本を配分できます。法定通貨やトークン化されたマネーマーケットファンドの代わりにステーブルコインを保有することで、利回りの機会は拡大します。さらに、小口投資家は、プライベートクレジット、IPO前の持ち分、プライベートエクイティなど、従来流動性の乏しかった資産へのアクセスも容易になっています。
従来の資産クラスが次々とトークン化される中、自動的なインテリジェントリバランスは、ワイヤー送金を伴わずに実現します。資産運用業界は、まさに民主化の途上にあります。
AIエージェントには資格情報が必要、知能だけでは不十分
エージェンシー経済の本当のボトルネックは、スマートさではなくアイデンティティです。金融機関は何十年もかけて複雑なKYC (Know Your Customer)インフラを構築してきました。今や、AIエージェントにはそれと同等のものが必要です：KYA (Know Your Agent)。
エージェントは、主体に結びつく検証可能な資格情報、行動制約、責任範囲を必要とします。彼らが誰であるかを証明する署名も必要です。この基盤的な能力がなければ、機関は引き続きエージェントのアクセスをファイアウォールで遮断し続けるでしょう。業界はこの問題を数ヶ月以内に解決しなければなりません。
AIは研究パートナーに進化する
数学や実験の分野は、質的な変化を迎えつつあります。2025年後半までに、AIモデルは助手のように動くだけでなく、博士課程の学生のように抽象的な指示を受け入れ、新規かつ正確に研究結果を出すようになっています。
モデルは、プトナムレベルの数学問題を独立して解き、科学的発見に貢献しています。新たなパターンは「エージェントがエージェントをラップする」ものであり、複数層のモデルが前段の出力を評価・洗練し、いわゆる「錯覚的な力」（“illusory power”）を用いて、時には真のブレークスルーを引き起こすこともあります。
これを普及させる二つの障壁は何か？モデルの相互運用性と、各モデルの貢献を公正に評価する仕組みです。暗号技術を用いた自動帰属システムを想像してください。成功した出力に貢献した各計算層に報酬を与える仕組みです。
オープンネットワークに潜む隠れた税金
AIエージェントは、コンテンツプラットフォームから価値を抽出する速度が、それらのプラットフォームが収益化できる速度を超えつつあります。エージェントは、広告やサブスクリプションで資金提供されたウェブサイトをスクレイピングし、ユーザーに便利さを提供しながら、クリエイターのトラフィックと収益を体系的に侵食しています。
現行のライセンス契約は失敗しています—コンテンツクリエイターへの支払いは、AIによるトラフィックリダイレクションによる実際の損失のごく一部に過ぎません。解決策は根本的な変革を必要とします：静的ライセンスからリアルタイムの利用ベースの報酬モデルへ。
ブロックチェーンを活用したナノペイメントや詳細な帰属システムは、情報を提供し、エージェントの成功に寄与したすべての主体に自動的に報酬を与えることが可能です。この層がなければ、オープンネットワークとAIを支えるコンテンツエコシステムは徐々に衰退していきます。
プライバシーはチェーンの競争的堀となる
プライバシーは長らくブロックチェーンの「付加価値」でしたが、これからはパフォーマンス競争においても最も重要な差別化要素となるでしょう。
理由はこうです：トークンのチェーン間移動は簡単です—ブロックスペースは均質化し、コストはゼロに近づきます。しかし、「秘密」の移動は根本的に異なります。プライベートチェーンからパブリックチェーンへ移行すると、あなたのアイデンティティが観察者に露見します。プライベートチェーン間の移行は、タイミングや金額の相関を漏らします。
これにより、勝者総取りのダイナミクスが生まれます。一度プライベートチェーンに入ると、切り替えコストが跳ね上がり、移行リスクは露見します。この「ネットワーク効果のプライバシーバージョン」は、退出コストが高いため、従来のネットワーク効果よりも強力です。
ほとんどの実世界のアプリケーションはプライバシーを必要とするため、暗号化に特化したチェーンが暗号経済の大部分を支配する可能性が高いです。
メッセージングには分散化が必要、単なる暗号化では不十分
量子コンピューティングは、現在の暗号化を脆弱にします。しかし、それが本当の問題ではありません。
今日のコミュニケーションアプリ（例：Signal、WhatsApp、iMessage）は、単一組織のプライベートサーバーに依存しています—これらのサーバーは政府にシャットダウンされたり、バックドアを仕込まれたり、押収されたりする可能性があります。ポスト量子暗号化は重要ですが、そのインフラが中央管理されている限り意味がありません。
答えは分散化です：プライベートサーバーなし、単一アプリなし、すべてオープンソースコード、量子耐性の暗号技術。真にオープンなプロトコルでは、政府や企業はあなたの通信能力を取り消すことはできません。あるアプリを殺しても？ 何百もの新しいバージョンが登場します。ノードをシャットダウンしても？ ネットワークは自動的に置き換え、経済的インセンティブによって維持されます。
ユーザーが自分の鍵でメッセージを制御し、同時にお金を制御するようになれば、すべてが変わります。アプリは一時的なものになり、ユーザーはメッセージを永続的に所有します。
プライバシーはインフラ、後付けの機能ではない
あらゆるモデル、エージェント、自動化システムの背後にはデータがあります。しかし、多くのデータパイプラインは不透明で、変更可能で、監査不能です—消費者向けアプリには許容されるかもしれませんが、金融や医療には壊滅的です。
この障壁は、機関が実世界資産を完全にトークン化するのを妨げています。解決策はSecrets-as-a-Serviceです。これは、新たな層であり、プログラム可能なデータアクセスルール、クライアント側の暗号化、分散型鍵管理を提供し、誰が何を解読できるか、どの条件下で、どれだけの期間かを明示的にエンコードし、すべてオンチェーンで強制します。
検証可能なデータシステムと組み合わせることで、プライバシーはインターネットの基盤インフラとなり、後付けの機能ではなくなります。プライバシーインフラ、プライバシー機能ではなく。
「コードは法」から「仕様は法」へ
最近のDeFiハッキング—強力なチームと厳格な監査を受けた成熟したプロトコルでも—には、ある問題のパターンが浮き彫りになっています：今日のセキュリティは根本的に経験的で反応的です。
今後のシフトは、脆弱性の発見からシステムの性質証明へと進む必要があります。AI支援の証明ツールは、仕様書の作成、インバリアントの提案、監査にかかる手作業を自動化し、数ヶ月の時間を節約します。
展開後、これらのインバリアントは実行時のガードレールとなります。すべての取引は、コアなセキュリティ特性に照らして検証されます。もし取引が仕様に違反すれば、自動的にロールバックされます。過去のほとんどの攻撃は、実行中にこれらのチェックをトリガーし、攻撃を完全に阻止していたでしょう。
有名な暗号の格言「コードは法」は、より強力なものへと進化しています：「仕様は法」。セキュリティは証明可能なものとなり、仮定ではなくなるのです。
予測市場はまもなく爆発的に拡大
予測市場はすでに主流になりつつあります。今や、その規模、範囲、洗練度は拡大しています。主要な選挙だけでなく、ニッチな結果や複雑なイベントの組み合わせに対してもリアルタイムのオッズを期待できます。予測データがニュースや情報エコシステムに統合される中、社会は一つの設計上の問いに直面しています：透明性と、予測市場が自己成就的な予言とならないようにするバランスはどう取るか？
新たな分散型決済メカニズムやLLMオラクルは、中央集権的な仲裁よりも優れた紛争解決を可能にします。AIエージェントはこれらの市場を自律的に取引し、シグナルや価格の優位性をスキャンします。これにより、社会が未来の結果について本当に信じていることを理解する手助けとなります。
予測市場は、世論調査を置き換えるものではなく、調査データを入力層として取り込むことで、より良いものにします。
「リスクを取ること」が信用証明に
従来のメディアの信用モデル—「信じてくれ、私は客観的だ」—は崩れつつあります。一方で、人々はますます専門家を信頼しています。なぜなら、その専門家たちが明らかな利害関係を持っているからです。
AIがコンテンツ作成の障壁を無限に下げる中で、単に誰かの言うことを聞くだけでは不十分です。重要なのは、彼らが自分の主張にどれだけリスクを取るかです。
そこで登場するのがステークドメディアです：コメント投稿者はトークンをロックして確信を証明します。ポッドキャスターは、ポンプ・ダンプをしないことを示すためにステークします。アナリストは予測を公開市場に紐付け、監査可能な記録を作ります。信用はもはや中立的な前提からではなく、証明可能なリスクの上に成り立ちます。
このモデルは、既存のメディアを置き換えるものではなく、補完します。新たなシグナルを提供します：「私の中立性を信じるな—私が取るリスクを検証せよ。」
SNARKsはブロックチェーンから解き放たれる
長年、ゼロ知識証明（SNARKs）は、証明生成に非常に高いコストがかかるため、ブロックチェーンの用途に限定されてきました—直接計算より百万倍もコストが高い可能性もあります。
2026年までに、zkVMの証明者はコストを約10,000倍削減し、メモリフットプリントは数百メガバイトに収まる見込みです。スマートフォンでも十分に高速です。どこでも手頃な価格で利用可能です。
なぜ10,000倍なのか？それは、ハイエンドGPUとノートパソコンのCPUの並列処理能力の差にほぼ一致します。2026年末までに、単一のGPUがリアルタイムでCPU計算の証明を生成できるようになります。これにより、既存のコードを変更せずに、暗号証明による検証可能なクラウドコンピューティングが実現します。
SNARKsは、計算そのものを証明するための普遍的な言語となり、ブロックチェーン取引だけにとどまりません。
トランザクション量は最終目標ではない
ほとんどの暗号プロジェクトは、トランザクションプラットフォームへと方向転換しています。しかし、同じトランザクション量指標を追い求める競合が多いと、勝者はごく一部だけに絞られ、残りは排除されてしまいます。
「即時のプロダクト・マーケット・フィット」を追い求める創業者は、より深い機会を見逃しがちです。トークノミクスや投機の独特なダイナミクスは、短期的な最適化を促し、持続可能なビジネスモデルを犠牲にすることもあります。これがいわゆる「綿菓子テスト」—即時の満足感が構造的弱点を覆い隠す状態です。
真の勝者は、「プロダクト」の部分に焦点を当てます。取引は重要な市場インフラですが、それが最終目標ではありません。
明確な規制はブロックチェーンの潜在能力を解き放つ
過去10年、法的な不確実性は暗号の最大の障壁の一つでした。米国の証券法は、「企業」向けに設計されたものであり、「ネットワーク」に適用しようと拡張されてきました。その結果、創業者は製品戦略よりも弁護士を優先し、エンジニアは法的リスク軽減を優先しました。
これにより、奇妙な歪みが生まれました：透明性が抑制され、トークン配布は法的に恣意的になり、ガバナンスは演劇化し、ルールに従わないプロジェクトは迅速に進行しました。
今や、米国の暗号市場構造に関する立法は、かつてないほど近づいています。成立すれば、明確な基準を確立し、規制ルーレットを置き換え、資金調達やトークン発行の体系的な道筋を作り、透明性を促進します。
成立後、ブロックチェーンネットワークは設計通りに運用されます：オープン、自治、構成可能、信頼最小化、分散型です。これに続く規制の明確化は、今回のGenius法後のステーブルコイン爆発以上に変革的となるでしょう—今回はネットワークそのものに焦点を当てています。
これら17の変化は、総じて一つの結論を示唆しています：暗号業界は、「チェーンのパフォーマンス競争」から「ネットワーク効果の競争」へと移行しつつあり、価値の抽出からインフラ構築へと、投機から持続可能なシステムへと変わっています。2026年の勝者は最も速い者ではなく、最も有用な者になるでしょう。