ビットコインは「ホリデーラリー」の約束を果たせませんでした。12月24日にBTC/USDのレートは10月の最高値からほぼ30％下落し、2022年第2四半期以来最悪の四半期成績となりました。この期間は、TerraUSDとThree Arrows Capitalの倒産に市場が揺れた時期です。水曜日の取引セッションは特に劇的でした。87,600ドルの時点で、主要な取引プラットフォームの一つで衝撃的な事件が発生しました。BTC/USD1 (特定の主体と連動したステーブルコイン)の通貨ペアは、秒間で87,600ドルから24,100ドルへとフラッシュクラッシュを起こし、70％超の下落を記録しました。すぐにレートは87,000ドルに回復しました。この異常はUSD1のみを対象とし、主要な通貨ペアでは再現されませんでした。現在、ビットコインは約90,310ドルを中心に推移し、85,000ドルから90,000ドルの範囲内にあります。年間では4.5％超の下落となっています。## オーダーブックの浅さ – フラッシュクラッシュの原因アナリストは、新しいステーブルコインペアの流動性不足を指摘しています。市場のアクティベーターの不足により、オーダーブックは浅くなり、大きな売り注文や強制清算が一時的に買い側を突き抜けることがあります。短期的な価格異常は、スプレッドの拡大、誤った見積もり、または異常な動きに対するアルゴリズム取引の反応からも生じる可能性があります。取引活動が低い期間には、その効果が増幅され、参加者が少なくなることで、注文の流れを吸収しバランスを回復させることが難しくなります。この状況は、特に地政学的不確実性の中で、流動性の低い通貨ペアに対する投機リスクを浮き彫りにしています。多くの現物ポジションはフラッシュクラッシュによる影響をほぼ受けていませんが、レバレッジを使用するトレーダーにとっては明確な警告です。## 金はビットコインがすべきことをしている一方、伝統的な市場は全く異なるシグナルを送っています。S&P 500は6921.42ポイントの史上最高値を記録し、テクノロジー株も再び投資家に利益をもたらしています。さらに注目すべきは金のパフォーマンスです。金のスポット価格は歴史的な高値の4525.18ドル/オンスに達し、年間成長率は70％を超え、1979年以来最高の年になる可能性があります。一方、ビットコインは下落傾向にあり、「デジタルゴールド」としての役割は、金価格の上昇を促す防衛的資金流入を引き付けていません。この乖離は象徴的です。伝統的な安全資産は長期的なヘッジ手段として資本を引きつける一方、暗号通貨は大口投資家のポートフォリオでは周縁化されたままです。歴史的に、ビットコインは祝祭期間中に変動性の高いパフォーマンスを示してきました。2011年の33％、2016年の46％の上昇から、2014年の14％、2021年の10％の下落までさまざまです。2011年以降の平均的な祝祭期間の成長率はわずか7.9％です。## 重要なサポートライン割れとオプションの凍結ビットコインは、約102,000ドルの365日移動平均線を割り込みました。これは現在のサイクルで重要なサポートとして機能していました。このレベルを明確に超えられないことは、より深い調整の可能性を示唆しています。12月26日に、230億ドル超のオプションが期限切れとなり、市場の方向性に関する賭けを凍結し、行き詰まりを深めました。ホリデー期間中の流動性の低迷は取引活動をさらに制限しましたが、根本的な問題は変わらず、明確な買い手の不在が続いています。長期保有者も重荷となっています。早期のポジションは定期的に利益確定を行っており、特に10月の暴落時に顕著でした。この早期保有者の売却は、ダイナミックな反発の勢いを妨げています。一部のアナリストは、売り圧力は間もなく枯渇し、ビットコインは2026年の上昇に向けた土台を築くための調整段階に入る可能性を示唆しています。## ETF資金の流出が増加ホリデーシーズンに入るとともに、資金流出が増加しています。12月24日には、ビットコインの現物ETFから純流出額は1億7500万ドル、イーサリアムのETFからは5700万ドルとなりました。最大の流出は大手資産運用会社からで、主要なETFは数千万ドル単位の流出を記録しました。イーサリアムの流出はさらに深刻で、過去の記録では50億8300万ドルに達しています。これは典型的なパターンであり、大きな祝日には取引量が急激に減少し、市場のアクティベーターはエクスポージャーを縮小し、投資戦略は防御的なモードに移行します。税務上の理由から、一部の地域のトレーダーは年末前に暗号資産の利益確定を行います。リスクの増加と楽観的なムードの欠如は、重要な動きは新年になってから起こると示唆しており、現時点のホリデー期間中には大きな動きは期待できません。ビットコインは、興奮に基づく資産でありながら、自らのシグナルを送っています。2025年末までに、熱狂は欠如しています。
ビットコインのクリスマスイブ：90,000ドル以下の暴落とホリデーラリーへの希望の終わり
ビットコインは「ホリデーラリー」の約束を果たせませんでした。12月24日にBTC/USDのレートは10月の最高値からほぼ30％下落し、2022年第2四半期以来最悪の四半期成績となりました。この期間は、TerraUSDとThree Arrows Capitalの倒産に市場が揺れた時期です。
水曜日の取引セッションは特に劇的でした。87,600ドルの時点で、主要な取引プラットフォームの一つで衝撃的な事件が発生しました。BTC/USD1 (特定の主体と連動したステーブルコイン)の通貨ペアは、秒間で87,600ドルから24,100ドルへとフラッシュクラッシュを起こし、70％超の下落を記録しました。すぐにレートは87,000ドルに回復しました。この異常はUSD1のみを対象とし、主要な通貨ペアでは再現されませんでした。
現在、ビットコインは約90,310ドルを中心に推移し、85,000ドルから90,000ドルの範囲内にあります。年間では4.5％超の下落となっています。
オーダーブックの浅さ – フラッシュクラッシュの原因
アナリストは、新しいステーブルコインペアの流動性不足を指摘しています。市場のアクティベーターの不足により、オーダーブックは浅くなり、大きな売り注文や強制清算が一時的に買い側を突き抜けることがあります。
短期的な価格異常は、スプレッドの拡大、誤った見積もり、または異常な動きに対するアルゴリズム取引の反応からも生じる可能性があります。取引活動が低い期間には、その効果が増幅され、参加者が少なくなることで、注文の流れを吸収しバランスを回復させることが難しくなります。
この状況は、特に地政学的不確実性の中で、流動性の低い通貨ペアに対する投機リスクを浮き彫りにしています。多くの現物ポジションはフラッシュクラッシュによる影響をほぼ受けていませんが、レバレッジを使用するトレーダーにとっては明確な警告です。
金はビットコインがすべきことをしている
一方、伝統的な市場は全く異なるシグナルを送っています。S&P 500は6921.42ポイントの史上最高値を記録し、テクノロジー株も再び投資家に利益をもたらしています。
さらに注目すべきは金のパフォーマンスです。金のスポット価格は歴史的な高値の4525.18ドル/オンスに達し、年間成長率は70％を超え、1979年以来最高の年になる可能性があります。一方、ビットコインは下落傾向にあり、「デジタルゴールド」としての役割は、金価格の上昇を促す防衛的資金流入を引き付けていません。
この乖離は象徴的です。伝統的な安全資産は長期的なヘッジ手段として資本を引きつける一方、暗号通貨は大口投資家のポートフォリオでは周縁化されたままです。歴史的に、ビットコインは祝祭期間中に変動性の高いパフォーマンスを示してきました。2011年の33％、2016年の46％の上昇から、2014年の14％、2021年の10％の下落までさまざまです。2011年以降の平均的な祝祭期間の成長率はわずか7.9％です。
重要なサポートライン割れとオプションの凍結
ビットコインは、約102,000ドルの365日移動平均線を割り込みました。これは現在のサイクルで重要なサポートとして機能していました。このレベルを明確に超えられないことは、より深い調整の可能性を示唆しています。
12月26日に、230億ドル超のオプションが期限切れとなり、市場の方向性に関する賭けを凍結し、行き詰まりを深めました。ホリデー期間中の流動性の低迷は取引活動をさらに制限しましたが、根本的な問題は変わらず、明確な買い手の不在が続いています。
長期保有者も重荷となっています。早期のポジションは定期的に利益確定を行っており、特に10月の暴落時に顕著でした。この早期保有者の売却は、ダイナミックな反発の勢いを妨げています。一部のアナリストは、売り圧力は間もなく枯渇し、ビットコインは2026年の上昇に向けた土台を築くための調整段階に入る可能性を示唆しています。
ETF資金の流出が増加
ホリデーシーズンに入るとともに、資金流出が増加しています。12月24日には、ビットコインの現物ETFから純流出額は1億7500万ドル、イーサリアムのETFからは5700万ドルとなりました。
最大の流出は大手資産運用会社からで、主要なETFは数千万ドル単位の流出を記録しました。イーサリアムの流出はさらに深刻で、過去の記録では50億8300万ドルに達しています。これは典型的なパターンであり、大きな祝日には取引量が急激に減少し、市場のアクティベーターはエクスポージャーを縮小し、投資戦略は防御的なモードに移行します。
税務上の理由から、一部の地域のトレーダーは年末前に暗号資産の利益確定を行います。リスクの増加と楽観的なムードの欠如は、重要な動きは新年になってから起こると示唆しており、現時点のホリデー期間中には大きな動きは期待できません。
ビットコインは、興奮に基づく資産でありながら、自らのシグナルを送っています。2025年末までに、熱狂は欠如しています。