摩根大通最新研报里说、美联储は降息しないだけでなく、2027年に利上げサイクルを開始する予定だと述べています。このニュースが出たことで、確かに一部の人々のゆっくりとした牛市に関する夢を打ち破ったかもしれません。しかし、よく考えてみると、利上げは本当にそんなに恐ろしいことなのでしょうか？

実は、BTCの動きと米連邦準備制度の姿勢は思ったほど連動していません。前述したように、2026年末にBTCが底値をつけた場合、27年に米連邦準備制度が本気で利上げをしても、牛市の上昇の勢いを止めることはできません。歴史を振り返ると明らかです——2023年に米連邦準備制度が激しい利上げを続けていた間も、BTCは1.5万ドルから3万ドルへと一気に上昇し、倍増しました。

要するに、市場の流動性、投資の期待、機関投資家の態度といった要素は、単なる金利政策よりも重要なことが多いのです。利上げサイクルが到来しても、私たちは過度に悲観する必要はありません。肝心なのは、基本的なファンダメンタルズと市場のセンチメントが支えられるかどうかです。