渣打銀行重磅予測：2026年は「イーサリアムの年」になる、ETHは2021年の輝きを再現できるか？

世界トップクラスの投資銀行が稀に見る強気のイーサリアム予測、7,500ドルの目標価格の背後に隠された切り札とは？

ウォール街の巨頭がイーサリアムを「後押し」

暗号市場が2025年の年明けから引き続き揺れる中、渣打銀行のデジタル資産研究グローバル責任者Geoffrey Kendrickは、業界を震撼させる予測を発表した：2026年は「イーサリアムの年」となり、ETHは市場全体を大きく上回り、2021年の輝かしいパフォーマンスを再現する。

この見解は、渣打銀行が最新公開したデジタル資産レポートに由来する。同銀行は短期的なイーサリアムの価格予測を引き下げたものの、中長期的な展望には前例のない楽観的な見方を示している。2026年末までにETHは7,500ドルに達し、2030年には40,000ドルを突破する可能性もある。さらに注目すべきは、渣打銀行がETH/BTCレートが2021年の0.08に再び戻ると予測している点で、これはイーサリアムのビットコインに対する価値上昇の潜在力が大きくリードすることを意味している。

この160年以上の歴史を持つ国際大手銀行がイーサリアムにこれほどまでに期待を寄せる理由は何か？それは、イーサリアムの独自の構造的優位性と最新のオンチェーンデータに隠されている。

一、渣打予測の詳細解説：価格目標と核心ロジック

1.1 修正された価格路線図

渣打銀行のイーサリアム価格予測は、「短期は保守的、長期は攻撃的」という特徴を持つ：

• 2026年末：7,500ドル（従来予測は12,000ドル）

• 2027年末：15,000ドル

• 2028年末：22,000ドル

• 2029年末：30,000ドル（新たな成長期目標）

• 2030年末：40,000ドル（新たな成長期目標）

2026年の目標は従来より引き下げられたものの、同銀行は初めて予測期間を2030年まで延長し、イーサリアムの長期的価値に対する確固たる自信を示している。Kendrickはレポート内で特に強調している：「ビットコインに比べて、イーサリアムの推進力は高まっている」。

1.2 ETH/BTCレートが0.08に回帰する重要予測

渣打銀行は、現在のETH/BTCレートは大きく過小評価されており、今後2021年の約0.08の歴史的高値に向けて徐々に回復すると予測している。この予測は、イーサリアムが他の暗号通貨にはない構造的優位性を持ち、その優位性が次のブルマーケットで十分に発揮されるという核心判断に基づいている。

二、イーサリアムの三大「守りの堀」：データが示す真実

2.1 ステーブルコイン戦争：イーサリアムの絶対的支配

最新のオンチェーンデータは、渣打の見解を強力に裏付けている。Token Terminalの統計によると、2025年第4四半期のイーサリアムのステーブルコイン送金量は8兆ドルを突破し、過去最高を記録。これは第2四半期と比べほぼ倍増であり、投機取引だけでなく、グローバルな決済・清算の実需要がオンチェーンに実現している証拠だ。

さらに市場シェアは次の通り：

• イーサリアムはすべてのステーブルコイン発行量の57%を占め、Tronネットワークの27%を大きく上回る

• USDTの総発行額は1870億ドルで、その半数以上がイーサリアム上に展開

• ステーブルコインの活動はイーサリアムの総取引量の35%〜40%を占める

Coinbaseの調査レポートは、今後5年間でステーブルコイン市場規模が3兆ドルに迫る可能性を示唆している。イーサリアムの支配的地位を考慮すれば、これは間違いなくETHの価値捕捉の最大エンジンとなる。

2.2 RWAトークン化：機関レベルの採用を支える橋頭堡

現実世界資産（RWA）のトークン化は、暗号市場が「概念」から「産業」へと進化する核心的トレンドと認識されている。イーサリアムはこの変革の最前線に立つ：

• オンチェーンのRWA総価値は約190億ドルで、そのうちイーサリアムが65%の市場シェアを占める

• Layer 2やEVM互換チェーンを含めると、市場シェアは70%以上に達する

• フランクリン・ダンプトン、J.P.モルガンなどの金融大手もイーサリアムを試験プラットフォームとして選択

プライベートクレジット、企業債、不動産など、伝統的金融資産のオンチェーン化が加速している。これにより、イーサリアムには兆ドル規模の資産管理需要が生まれるだけでなく、継続的かつ安定したオンチェーン活動が創出され、投機性取引への依存を減らす効果も期待される。

2.3 DeFiエコシステム：革新は止まらない

過去のサイクルで浮き沈みを経験したDeFiだが、2025年のデータはエコシステムの健全性を示している：

• 分散型取引所やレンディングプロトコルの拡大が続く

• 予測市場や分散型物理インフラ（DePIN）など新興アプリの展開が進む

• Layer 2ソリューションの成熟により、取引コストが大幅に低下

イーサリアムはDeFiの発祥地として、総ロック価値（TVL）の70%以上を担い、そのネットワーク効果は競合他社に模倣されにくい。

三、技術面と規制面の二重の触媒

3.1 Fusakaアップグレード：スループット突破の前夜

渣打銀行は特に、「イーサリアムLayer 1のスループット向上計画は極めて重要であり、歴史的に見てより高いスループットはより高い時価総額に直結する」と指摘している。

2025年12月に実施されたFusakaアップグレードは、その一歩となる重要な施策だ。このアップグレードは、データの可用性と実行効率を最適化し、イーサリアムメインネットの実質的なスケーリングを実現した。同時に、2025年第4四半期に稼働したPectraアップグレードは、Verkle TreesやDankshardingの未来に向けた土台を築いた。

オンチェーンデータはすでに効果を示している。2025年12月のイーサリアムの1日取引量は223万件の過去最高を記録し、アクティブ月間アドレス数は1040万に達した。ネットワークの効率向上は、ユーザー増加に直結し、長期的価値を支える基本的なファンダメンタルズとなっている。

3.2 規制の明確化：機関資金の流入を後押し

規制はこれまで暗号市場の最大の不確実性と見なされてきたが、渣打レポートは、「Clarity法案」が2025年第1四半期に米国立法を通過する見込みを示している。これにより、市場に大きな影響を与えると予想される。

この法案の核心は、デジタル資産の法的地位と規制枠組みを明確にすることにあり、特に：

• 証券型と商品型トークンの区別

• 金融機関の暗号事業参入のためのコンプライアンスルートの整備

• ステーブルコイン発行の標準化

渣打は、「Clarity法案」が承認されれば、米国株式市場の堅調なパフォーマンスと相まって、ビットコインが上半期に史上最高値を更新し、最終的にイーサリアムの長期上昇を支えると考えている。興味深いことに、イーサリアムはその「十分な分散性」により、この法案の枠組み下でより明確な規制位置付けを得る可能性もある。

四、現物ETF：機関採用の「トロイの木馬」

イーサリアムの現物ETFは2024年にようやく承認されたものの、その資金流入規模はビットコインETFに及ばない。しかし、2025年のデータは前向きな兆しを示している：

• 2025年6月、イーサリアムETFの週次純流入額は4.86億ドルに達し、過去最高を記録

• ブラックロックやフィデリティなどの資産運用大手の暗号投資ポートフォリオにおいて、ETHの比重は上昇し続けている

• State StreetやPayPalなどの伝統的金融機関もイーサリアム上にアプリケーション構築を開始

渣打銀行は、年金基金など長期資金が2025年にETHの配分を加速させると予測している。ビットコインの「デジタルゴールド」的な物語とは異なり、イーサリアムの「ブロックチェーンOS」的な位置付けは、伝統的投資家にとってその価値提案を理解しやすくしている。

五、市場の意見の相違とリスク警告

5.1 予測の差異：異なる意見も尊重すべき

注意すべきは、すべての機関が渣打の楽観的予測に同意しているわけではない点だ。例えば、RootDataが示す2026年のETH最高価格は6,610ドルと、渣打の7,500ドル予測を大きく下回っている。

こうした意見の相違は、市場の不確実性を反映している：

• マクロリスク：米連邦準備制度の金利政策や世界経済の後退懸念

• 技術競争：SolanaやAvalancheなどのパブリックチェーンによる高頻度アプリケーションの脅威

• イーサリアム自身の課題：Layer 2による価値捕捉の議論やMEV問題

5.2 「イーサリアムの年」を冷静に見る

Kendrickは、2026年を「2021年」の類推として捉えることについて、冷静な解釈を求めている。2021年のイーサリアムのブルマーケットはDeFiサマーとNFTブームに牽引されたが、2026年の成長はより実体的な採用と機関資金に依存するため、

• ボラティリティは低下する可能性があるが、上昇の斜度はより堅実に

• 価値評価はストーリーよりもファンダメンタルズに基づく

• 規制リスクの露出は増加する

結び：イーサリアムの「成人式」

渣打銀行のレポートは、重要なトレンドを示している：暗号市場は「投機駆動」から「ファンダメンタル駆動」へと変化しており、イーサリアムはその最大の恩恵を受けている。

ステーブルコインの決済、RWAのトークン化、機関レベルのDeFiが主流となる中、イーサリアムは単なる暗号通貨ではなく、新世代のグローバル金融インフラの基盤となる。7,500ドルや40,000ドルといった具体的な数字には議論もあるだろうが、イーサリアムのネットワーク価値の継続的な成長は、業界の共通認識となりつつある。

投資家にとって重要なのは、「イーサリアムが成功できるか」ではなく、むしろ「我々はイーサリアムの成功の本当の意味を理解しているか」だ。

🎯 交流トピック

渣打銀行の予測を見て、あなたはイーサリアムの未来をどう考える？

• A. 強気一択、2026年は間違いなく「イーサリアムの年」！

• B. 慎重に楽観、ただし競合チェーンと規制リスクに懸念

• C. 疑念を持ち、予測は過激すぎると考える

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本記事の内容はあくまで参考情報であり、投資を勧めるものではありません。暗号市場にはリスクが伴いますので、投資は自己責任で行ってください。

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