ドバイ規制当局、明示的な禁止なしで暗号規則を再構築

出典：Coindoo オリジナルタイトル：ドバイ規制当局、明示的な禁止なしに暗号ルールを再構築 オリジナルリンク： ドバイの金融自由区域は静かに暗号規制の方法を書き換えており、その変化は業界自体により多くの責任を課している。

今週、ドバイ金融サービス庁（DFSA）は改訂されたCrypto Token Regulatory Frameworkを発効させ、ドバイ国際金融センター（DIFC）内で受け入れられる暗号資産を決定する権限を根本的に変更した。従来の規制当局によるトークンの承認や拒否に代わり、ライセンスを持つ企業が自ら判断を下す必要がある。

主なポイント：

• トークンの適合性評価は、今やライセンスを持つDIFC企業の責任であり、DFSAの責任ではない。
• DFSAはもはや承認済み暗号トークンのリストを公開または維持しない。
• この枠組みは、原則に基づく企業主導のコンプライアンスモデルへと移行している。
• 内部のリスクおよびコンプライアンス判断が、サポートされるトークンの決定により大きな役割を果たす。

新しいルールの下、DIFCで事業を行う企業は、取り扱う暗号トークンがDFSAの適合性基準を満たしているかどうかを評価する必要がある。同時に、規制当局は「認定」された暗号トークンの公開リストの維持を廃止した。これは、監督の方向性が規定的な承認から内部責任に移行していることを明確に示す。

この更新は、2025年10月に開始された協議に続くものであり、2022年に初めて導入されて以来、DFSAの暗号規制の最も重要な進化を示している。規制当局によると、市場の長年の観察と業界参加者との関与がこの変更を促した。

DFSAの政策・法務担当マネージングディレクターのシャーロット・ロビンズは、この動きを意図的なものと位置付けている。彼女は、規制当局は静的なルールブックに頼るのではなく、迅速に変化する市場に適応できる、より柔軟な原則に基づく枠組みを志向していると述べた。

プライバシー重視の暗号にとっての意味

特に、新しい枠組みは、いかなるカテゴリーのデジタル資産も明示的に禁止していない。しかし、責任の再配分には実務的な影響があり、特にプライバシー志向のトークンにとっては重要だ。

MoneroやZcashのような、匿名性を強化した機能に依存する資産は、より厳しい内部審査に直面する可能性が高い。正式な禁止措置がなくても、コンプライアンスチームはこれらをリスクの高い資産と分類し、より厳格なデューデリジェンスを求めたり、支援を避けたりすることが考えられる。

実質的には、プライバシートークンは規制ではなく、ライセンスを持つ機関内のリスク管理判断によって排除される可能性がある。

ドバイとUAE内の規制の断片化

この変化はまた、ドバイとより広範なUAEにおける暗号規制の断片性を浮き彫りにしている。DFSAの権限はDIFC内にのみ適用され、DIFCはドバイのオンショアシステムとは異なるコモンローの枠組みの下で運営されている。

DIFC外では、他の規制当局が異なるアプローチを採用している。ドバイのバーチャル資産規制庁（VARA）は2023年により厳格な姿勢を取り、「匿名性強化暗号通貨」のほとんどを明示的に禁止した。VARAの規則の下では、プライバシーコインや関連活動は完全に禁止されている。

他の場所では、アブダビのアブダビ・グローバル・マーケット（ADGM）は、特定の禁止を明示せず、保守的なリスクベースのモデルを採用している。一方、連邦規制当局はマネーロンダリング対策やテロ資金供与対策に重点を置いている。

結果として、特定の暗号資産の合法性や実行可能性は、地理的な違いに大きく依存している。DIFC内で許可されるトークンでも、数キロ離れた場所では制限されたり禁止されたりする可能性がある。

責任を企業に移すことで、DFSAは規制された機関が自己管理できると信頼を示しているが、一方で不均一な結果を招く可能性もある。ドバイで事業を行う暗号企業にとっては、どこで規制されているかを理解することが、何を取引するかと同じくらい重要になりつつある。