## 予測市場ブーム：KalshiとPolymarketが先導予測市場セクターは熱を帯びており、2つのプラットフォームがその中心にいます。厳格なCFTC監督の下で運営されるKalshiは、Sequoia CapitalとCapitalGが主導した巨大な$1 十億ドルの資金調達ラウンドを完了し、わずか2ヶ月で評価額を$11 十億ドルに押し上げました。一方、暗号ネイティブの競合であるPolymarketは、評価額が$12 十億ドルから$15 十億ドルの間と見積もられ、フィンテックの最も興味深いライバル関係の一つの舞台を整えています。これらは従来の取引プラットフォームとは異なります。両者は、インフレや政治、スポーツの結果など、現実世界の出来事に対する投機の方法を根本的に変革しています。Kalshiの規制されたモデルは、法的な明確さと法定通貨のサポートを通じて伝統的なトレーダーを惹きつけ、一方Polymarketのブロックチェーンインフラは、分散化と検閲抵抗を求める暗号通貨に精通したユーザーにアピールしています。その結果、予測市場業界はますます無視できなくなっています。## 二つのモデル、一つの目標：市場シェアの獲得Kalshiの規制優先のアプローチは、機関投資家にとって魅力的であることが証明されています。CFTCのガイドライン内で運営し、多様なトピックにわたる契約の提供を拡大することで、慎重なトレーダーにとって「安全な」選択肢として位置付けられています。しかし、Polymarketが米国市場に再参入することを最近承認されたことは、ブロックチェーンを基盤とした予測市場も正当性を獲得しつつあることを示しています。Polymarketの分散型構造は、透明性、スピード、耐久性という異なる価値を提供します。同プラットフォームは、10月だけで$2 十億ドルを超える週次取引量を記録し、規制の逆風にもかかわらず堅調なユーザーニーズを示しています。そのブロックチェーン基盤は、グローバルなアクセス性を可能にし、従来の仲介者を排除するという競争優位性を持っています。## 機関投資家の参入本当の証明は、大手金融機関の動きから得られます。Mike Novogratz率いるGalaxy Digitalは、KalshiとPolymarketの両方とのパートナーシップを積極的に模索し、これらの市場に流動性を注入しようとしています。この動きは、予測市場インフラに対する本格的な機関投資家の関心を示しています。同時に、Union Square Ventures支援のClearing Co.は、ブロックチェーンを基盤としたクリアリングハウスを立ち上げ、ブローカーがこの成長するエコシステムにアクセスできる中立的なインフラとして位置付けています。これらの動きは、予測市場がニッチな関心から主流の金融インフラへと移行しつつあることを示唆しています。## 規制の逆風：予測できない変数もちろん、すべてが順調というわけではありません。Kalshiは、ネバダ州の連邦裁判所がスポーツ関連の契約を州のギャンブル法の対象と判断したことで後退を余儀なくされました。この決定は他の法域にも波及し、拡大計画を複雑にする可能性があります。Polymarketは最近のCFTC承認にもかかわらず、2022年の執行措置に起因する法的な不確実性にまだ直面しています。規制の状況は、このセクター最大のワイルドカードです。## 今後の展望は？予測市場の成熟に伴い、成功の鍵は流動性の誘引、規制のナビゲーション、地理的拡大の3つの要素にかかっています。Kalshiはコンプライアンス重視の魅力に賭けており、Polymarketはブロックチェーンの機動性を活用しています。どちらのアプローチも価値があります。Mike NovogratzのGalaxy DigitalやClearing Co.のようなインフラ提供者からの機関投資資金の流入は、これはバブルではなく、根本的な市場シフトの初期段階であることを示しています。今後も競争は続き、規制の明確化(最終的に)、そして伝統的な金融と暗号を橋渡しする$12 十億ドル超の予測市場産業の急速な拡大が期待されます。
規制された予測市場と分散型予測市場の衝突：$12B 未来をかけた戦い
予測市場ブーム：KalshiとPolymarketが先導
予測市場セクターは熱を帯びており、2つのプラットフォームがその中心にいます。厳格なCFTC監督の下で運営されるKalshiは、Sequoia CapitalとCapitalGが主導した巨大な$1 十億ドルの資金調達ラウンドを完了し、わずか2ヶ月で評価額を$11 十億ドルに押し上げました。一方、暗号ネイティブの競合であるPolymarketは、評価額が$12 十億ドルから$15 十億ドルの間と見積もられ、フィンテックの最も興味深いライバル関係の一つの舞台を整えています。
これらは従来の取引プラットフォームとは異なります。両者は、インフレや政治、スポーツの結果など、現実世界の出来事に対する投機の方法を根本的に変革しています。Kalshiの規制されたモデルは、法的な明確さと法定通貨のサポートを通じて伝統的なトレーダーを惹きつけ、一方Polymarketのブロックチェーンインフラは、分散化と検閲抵抗を求める暗号通貨に精通したユーザーにアピールしています。その結果、予測市場業界はますます無視できなくなっています。
二つのモデル、一つの目標：市場シェアの獲得
Kalshiの規制優先のアプローチは、機関投資家にとって魅力的であることが証明されています。CFTCのガイドライン内で運営し、多様なトピックにわたる契約の提供を拡大することで、慎重なトレーダーにとって「安全な」選択肢として位置付けられています。しかし、Polymarketが米国市場に再参入することを最近承認されたことは、ブロックチェーンを基盤とした予測市場も正当性を獲得しつつあることを示しています。
Polymarketの分散型構造は、透明性、スピード、耐久性という異なる価値を提供します。同プラットフォームは、10月だけで$2 十億ドルを超える週次取引量を記録し、規制の逆風にもかかわらず堅調なユーザーニーズを示しています。そのブロックチェーン基盤は、グローバルなアクセス性を可能にし、従来の仲介者を排除するという競争優位性を持っています。
機関投資家の参入
本当の証明は、大手金融機関の動きから得られます。Mike Novogratz率いるGalaxy Digitalは、KalshiとPolymarketの両方とのパートナーシップを積極的に模索し、これらの市場に流動性を注入しようとしています。この動きは、予測市場インフラに対する本格的な機関投資家の関心を示しています。同時に、Union Square Ventures支援のClearing Co.は、ブロックチェーンを基盤としたクリアリングハウスを立ち上げ、ブローカーがこの成長するエコシステムにアクセスできる中立的なインフラとして位置付けています。
これらの動きは、予測市場がニッチな関心から主流の金融インフラへと移行しつつあることを示唆しています。
規制の逆風：予測できない変数
もちろん、すべてが順調というわけではありません。Kalshiは、ネバダ州の連邦裁判所がスポーツ関連の契約を州のギャンブル法の対象と判断したことで後退を余儀なくされました。この決定は他の法域にも波及し、拡大計画を複雑にする可能性があります。Polymarketは最近のCFTC承認にもかかわらず、2022年の執行措置に起因する法的な不確実性にまだ直面しています。
規制の状況は、このセクター最大のワイルドカードです。
今後の展望は？
予測市場の成熟に伴い、成功の鍵は流動性の誘引、規制のナビゲーション、地理的拡大の3つの要素にかかっています。Kalshiはコンプライアンス重視の魅力に賭けており、Polymarketはブロックチェーンの機動性を活用しています。どちらのアプローチも価値があります。
Mike NovogratzのGalaxy DigitalやClearing Co.のようなインフラ提供者からの機関投資資金の流入は、これはバブルではなく、根本的な市場シフトの初期段階であることを示しています。今後も競争は続き、規制の明確化(最終的に)、そして伝統的な金融と暗号を橋渡しする$12 十億ドル超の予測市場産業の急速な拡大が期待されます。