2024年被称为加密行业的"复苏之年"，而2025年则成为"基础设施获得合法身份"的转折点。
这一年，行业从年初的谨慎乐观，走到年末获得联邦监管的公开支持。市場叙事彻底改变——从"加密就是赌博"转向"加密是资本市场的基础设施"。取引活動从中心化平台向链上转移，政策进入白宫视野，全球大型資産管理公司不再犹豫。仅看上月，某全球顶级资产管理机构宣布允许在其平台交易加密现货ETF，这个信号足够明确。
但繁荣之下，利益分配并不均匀。真正的赢家不仅是价格上涨的资产，更是那些在金融市场未来格局中获得结构性地位的生态、协议和参与者。
長年、暗号業界は"逃亡準備"を続けてきた——ドバイやシンガポールは常に受け入れ態勢を整えている。しかし2025年はすべてを変えた。アメリカはこの"逃走門"を明確に閉じ、業界は歓喜に沸いた。
新政権は12ヶ月未満で業界の長年の要望を実現した：
これらの一連の措置は、アメリカを"世界的な暗号の中心地"として確立した。
2026年展望：アメリカは新たに確立された業界標準を推進する。より重要なのは、1月1日に施行された行政命令で、中央銀行デジタル通貨（CBDC）が明確に禁止されたことだ。これにより、ドルのデジタル化はTetherやCircleなどの民間企業によって推進され、連邦準備制度（FRB）ではなくなる。
暗号現物ETFは2025年に2年目を迎え、ビットコインのパフォーマンスが平凡な中でも逆風をはねのけて成長した。BlackRockがリリースした著名なビットコイン信託商品は、アメリカのトップ10資金流入ETFの一つとなり、ナスダック100指数連動ファンドや貴金属追跡ファンドを超えた。
イーサリアム現物ETFも定着し、資産管理会社の"デフォルト入口"となった——もはや"セルフカストディ"の必要性について議論する必要はなくなった。
転換点は9月に訪れた：SECが"一般上場基準"を承認し、将来の製品承認プロセスを大幅に簡素化した。この技術的だが決定的な勝利により、新規コード提出のための19b-4フォーム提出の煩雑さが解消された。
その後、Solana、XRPなど他の資産のETFも次々に登場し、好調を維持している。
2026年展望：あるグローバルトップ資産管理機関が12月1日に暗号ETFをサポートすると発表し、「バスケットETF」や「カバードコールETF」の登場を予告している。成熟したオプション市場はボラティリティを平準化し、最終的には保守的な年金基金もこうした資産を受け入れることができるだろう。
2025年、Solanaは"ハイリスク資産"のレッテルを完全に払拭した。古い言葉——“速いが崩壊しやすい”——は過去のものとなった。
さらに重要なのは、Solanaが暗号業界で最も難しい転身を成功させたことだ："ミームコインカジノ"から"グローバル資本市場の流動性層"へと変貌を遂げた。
文化面でリードし続ける一方、オンチェーンデータはSolanaが2024-2025年の2年連続で世界で最も注目されるブロックチェーンエコシステムとなったことを示している。現在、ネットワークは投機的トークンだけに依存せず、"効率的な資本プール"へと進化している。
重要なデータ：Solana上のSOL-USDの日次取引量は、3か月連続で2つのグローバルトップの中心化取引所の現物取引量の合計を超えている。
これは、Solanaが"取引速度に敏感な取引所"として選ばれることを意味している。競合はEthereumではなく、ナスダックのような伝統的金融市場へとシフトしている。
2026年展望：オンチェーンの価格発見が主流となる。Solanaはもはや"ハイリスクネットワーク"ではなく、高頻度取引やステーブルコイン決済の中心地となる。
Solanaの強みが"速度"だとすれば、Layer 2ネットワークの勝因は"ユーザーアクセス性"にある。
このネットワークは、関連取引所の巨大なユーザーベースを活用し、"コンシューマ向けアプリとステーブルコイン実験"のデフォルト選択肢となり、ユーザーロイヤルティも高い。
2025年の教訓は明白：ユーザーへのリーチは暗号学的イノベーションよりも重要。
このエコシステムは"大衆暗号アプリ"のインキュベーターとなり、バックエンドに暗号インフラを使いながらも、ユーザーは気付かないまま消費者金融アプリが育っている。これが、混沌としたオンチェーン世界と規制された安全な中央集権システムの橋渡し役となる。
2026年展望：このネットワークは、大手取引所の決済戦略の"中枢エンジン"となる見込みだ。“ウォレットネイティブの商取引”（暗号ウォレットを基盤とした決済活動）が新たなトレンドになる可能性もある。
長年の訴訟の末、2025年はついにXRPの"解放年"となった。
SECとの長い法廷闘争が終結し、制度的障壁も取り除かれ、XRPのストーリーは一夜にして"訴訟リスク資産"から"流動性エンジン"へと変貌し、価格も急騰。11月には最初のXRP現物ETFが登場。
同時にRippleは伝統的金融インフラの重要買収を行った：2025年だけで40億ドル超を投じ、卸売ブローカー、財務管理ソフト企業、ステーブルコインインフラ提供者を買収。
これらの買収により、Rippleは"決済企業"から"フルスタックの機関向けプラットフォーム"へと進化した。
2026年展望：XRPの"ETF化"は始まりに過ぎない。法的リスクの低減とウォール街向け商品展開により、2026年は"伝統金融と暗号エコシステムの融合年"となる。Rippleの新たな買収による財務部門やブローカー事業は、富裕層向けにステーブルコインを展開し、最終的には帳簿と企業財務報告の壁を打ち破ることを目指す。
プライバシーコインの復活は2025年、暗号業界で最も意外な逆転劇だった。年間最優秀のレースとして、プライバシーコインは"違法用途ツール"の汚名を脱ぎ捨て、"規制後の時代"の寵児となった。
この復活の旗手はZcashだが、エコシステム全体に及ぶ：Ethereumの開発者はプライバシー関連計画を加速させ、他のプライバシーソリューションもメインネットで実用化されている。
さらに驚くべきは、規制当局の態度の変化——SECが初めてプライバシー協定の責任者と公式会談を行い、コンプライアンス枠組みについて議論したことだ。これは一年前には想像もできなかった。
2026年展望：プライバシーコインのレースは"分化"する。プライバシーは規制当局の"上級機能"となり、ウォール街はこれらの"選択的開示ツール"を積極的に採用し、MEVフロントランニング防止や取引戦略の秘密保護に役立てるだろう。
規制の後押しを受け、実世界資産（RWAs）は"概念実証プロジェクト"から"業界の中核インフラ"へと進化した。
SECはもはや執行姿勢を取らず、大手資産管理会社は安心してこれらの資産を組み込めるようになった。調査前の警告も不要だ。
ある資産管理大手のファンドは、あるグローバルトップの取引所に"オフチェーン担保"として採用され、伝統的金融と暗号市場の境界が曖昧になった。
データによると、12月末までにトークン化されたマネーマーケットファンドと米国債の資産規模は80億ドル超に達し、RWA市場全体の価値は約200億ドルとなった。
BlackRock、JPMorgan、Fidelity、Nasdaq、DTCCなどの伝統的金融巨頭は、この分野に大きな期待を寄せており、市場の透明性と効率性向上を目指している。
2026年展望：大手銀行がRWA資産を継続的に統合することで、24時間365日稼働する担保品市場が形成される見込みだ。この分野の管理資産規模は180億ドルに達する可能性がある。
暗号の"キラーアプリ"についての議論は結論に達した：それはステーブルコインだ。
10月、ステーブルコインの時価総額は3兆ドルを突破。9月にはEthereumエコシステムのステーブルコイン供給量が史上最高の1660億ドルに達した。
歴史的に見て、ステーブルコインの保有者数は約2億人の記録的な数字に到達している。
これらの数字は、ステーブルコインの核心的価値——"国境を越えた決済、24時間体制、即時性"を提供するインフラ——を反映している。
米国の立法進展（特にステーブルコイン法案の承認）は、銀行がこの分野に参入するための法的確実性をもたらす。
**ステーブルコインはもはや"取引ツール"だけでなく、世界のフィンテックの"決済層"**となる。
2026年展望："プログラム可能な国債投資"や"外為アプリケーション"がステーブルコインの成長を牽引し、時価総額は3,800億ドルに達する見込みだ。
オンチェーンデリバティブは2025年に"信頼性の壁"を完全に突破した——10月の月間取引量は過去最高の12兆ドルに達した。
このエコシステムの勝因は、中心化取引所から大量の取引量を引き出したことにある："セルフカストディ"機能とより良いインセンティブにより、永続的DEXはトレーダーを獲得した。
新興のDEXプラットフォームの台頭は、DeFi市場の成熟を示す。今やトレーダーは、対等な取引相手リスクを回避するために、数十億ドル規模のスマートコントラクトリスクを負うことを厭わない。
2026年展望：オンチェーンのポジション量は、マクロリスクの正当な指標となりつつある。しかし、2026年には激しい"手数料戦争"が勃発する可能性もある——プロトコルは12兆ドルの月間取引量を争う。
2025年、イベントコントラクト（予測市場の中核商品）は米国の主流市場に初登場——二大プラットフォームが取引記録を更新した。
最大の勝利は、伝統的金融機関とネイティブ暗号企業が次々に参入したことだ。
予測市場が成功した理由は、"ギャンブル"と"金融"のギャップを埋めた点にある。さらに、ある主要プラットフォームは新たな規制枠組みの下で明確な成長路線を獲得し、イベントコントラクトをニッチな商品から"規制対応のヘッジツール"へと昇華させた。
2026年展望：イベントコントラクトは標準的な資産クラスとなる。"結果経済"の名目価値は600億ドルに達すると予測され、暗号ウォレットインフラやステーブルコインの資金流入も大きく拡大する見込みだ。
米国は立法に注力する一方、香港は"執行優位性"に賭けた——この戦略が証明された。
2025年第3四半期、香港のETP市場の取引量は韓国と日本を超え、世界第3位のETP市場となった。日次取引額は378億香港ドル、前年比150%増。
香港の"明確な規制で業界を惹きつける"戦略は、取引所分野で効果を発揮：仮想資産取引プラットフォームの規制制度は"緩やかな許可"から"成熟したエコシステム"へと進化。中期的には、香港の金融規制当局は11の正式ライセンスを発行し、地域の機関の流動性を"規制された銀行と連携したシステム"に誘導し、非規制参加者を隔離した。
8月1日に施行されたステーブルコイン条例は"高品質サンドボックス"を形成——9月末時点で30以上の申請を受理。
2026年展望：最初のステーブルコインライセンスは年初に発行される見込みだ。香港はアジアの暗号決済拠点となる可能性が高い。世界第3位のETP市場と規制されたステーブルコインインフラの組み合わせにより、香港は"アジア太平洋地域の機関流動性の重要ゲートウェイ"としての地位を確立している。
ランキングの最後の席は"粘り強く続けた人々"——最も早くから暗号を信じた信者たちだ。
彼らは多くの試練を乗り越えてきた。何度も"暗号は詐欺、バブル、行き止まり"と聞かされた。2022年の崩壊、"厳格な執行時代"の規制打撃、そして2024年の市場沈黙を経験した。
2025年、彼らの粘りは報われた——資産価格の上昇だけでなく、"根底にある信念の証明"でもあった。
結果として、彼らは"世界で最も著名な機関"を打ち負かした：BlackRockやグローバルトップ資産管理会社、主権基金が今年大規模に参入したとき、彼らが最も暗い時期に堅持してきた資産を買い入れた。
2026年展望：富の蓄積は世代間の移転へと変わる。この人々はエコシステムを離れず、新興の分散型資本市場の"エコシステム銀行家"となる——新たな市場流動性の主要供給者となり、次の革新的資金調達を支えることが期待されている。
4.22K 人気度
29.34K 人気度
26.87K 人気度
20.13K 人気度
113.6K 人気度
2025年暗号資産市場の大勝者リスト：どの12種類の資産とエコシステムが本当に主導権を握っているのか？
2024年被称为加密行业的"复苏之年"，而2025年则成为"基础设施获得合法身份"的转折点。
这一年，行业从年初的谨慎乐观，走到年末获得联邦监管的公开支持。市場叙事彻底改变——从"加密就是赌博"转向"加密是资本市场的基础设施"。取引活動从中心化平台向链上转移，政策进入白宫视野，全球大型資産管理公司不再犹豫。仅看上月，某全球顶级资产管理机构宣布允许在其平台交易加密现货ETF，这个信号足够明确。
但繁荣之下，利益分配并不均匀。真正的赢家不仅是价格上涨的资产，更是那些在金融市场未来格局中获得结构性地位的生态、协议和参与者。
1. アメリカ政策環境："避難所競争"から"唯一の選択肢"へ
長年、暗号業界は"逃亡準備"を続けてきた——ドバイやシンガポールは常に受け入れ態勢を整えている。しかし2025年はすべてを変えた。アメリカはこの"逃走門"を明確に閉じ、業界は歓喜に沸いた。
新政権は12ヶ月未満で業界の長年の要望を実現した：
これらの一連の措置は、アメリカを"世界的な暗号の中心地"として確立した。
2026年展望：アメリカは新たに確立された業界標準を推進する。より重要なのは、1月1日に施行された行政命令で、中央銀行デジタル通貨（CBDC）が明確に禁止されたことだ。これにより、ドルのデジタル化はTetherやCircleなどの民間企業によって推進され、連邦準備制度（FRB）ではなくなる。
2. 現物ETFエコシステム："ニッチなツール"から"機関投資の標準"へ
暗号現物ETFは2025年に2年目を迎え、ビットコインのパフォーマンスが平凡な中でも逆風をはねのけて成長した。BlackRockがリリースした著名なビットコイン信託商品は、アメリカのトップ10資金流入ETFの一つとなり、ナスダック100指数連動ファンドや貴金属追跡ファンドを超えた。
イーサリアム現物ETFも定着し、資産管理会社の"デフォルト入口"となった——もはや"セルフカストディ"の必要性について議論する必要はなくなった。
転換点は9月に訪れた：SECが"一般上場基準"を承認し、将来の製品承認プロセスを大幅に簡素化した。この技術的だが決定的な勝利により、新規コード提出のための19b-4フォーム提出の煩雑さが解消された。
その後、Solana、XRPなど他の資産のETFも次々に登場し、好調を維持している。
2026年展望：あるグローバルトップ資産管理機関が12月1日に暗号ETFをサポートすると発表し、「バスケットETF」や「カバードコールETF」の登場を予告している。成熟したオプション市場はボラティリティを平準化し、最終的には保守的な年金基金もこうした資産を受け入れることができるだろう。
3. Solana（SOL）："ハイリスクカジノ"から"流動性ハブ"へ
2025年、Solanaは"ハイリスク資産"のレッテルを完全に払拭した。古い言葉——“速いが崩壊しやすい”——は過去のものとなった。
さらに重要なのは、Solanaが暗号業界で最も難しい転身を成功させたことだ："ミームコインカジノ"から"グローバル資本市場の流動性層"へと変貌を遂げた。
文化面でリードし続ける一方、オンチェーンデータはSolanaが2024-2025年の2年連続で世界で最も注目されるブロックチェーンエコシステムとなったことを示している。現在、ネットワークは投機的トークンだけに依存せず、"効率的な資本プール"へと進化している。
重要なデータ：Solana上のSOL-USDの日次取引量は、3か月連続で2つのグローバルトップの中心化取引所の現物取引量の合計を超えている。
これは、Solanaが"取引速度に敏感な取引所"として選ばれることを意味している。競合はEthereumではなく、ナスダックのような伝統的金融市場へとシフトしている。
2026年展望：オンチェーンの価格発見が主流となる。Solanaはもはや"ハイリスクネットワーク"ではなく、高頻度取引やステーブルコイン決済の中心地となる。
4. Baseネットワーク：ユーザーアクセスの力
Solanaの強みが"速度"だとすれば、Layer 2ネットワークの勝因は"ユーザーアクセス性"にある。
このネットワークは、関連取引所の巨大なユーザーベースを活用し、"コンシューマ向けアプリとステーブルコイン実験"のデフォルト選択肢となり、ユーザーロイヤルティも高い。
2025年の教訓は明白：ユーザーへのリーチは暗号学的イノベーションよりも重要。
このエコシステムは"大衆暗号アプリ"のインキュベーターとなり、バックエンドに暗号インフラを使いながらも、ユーザーは気付かないまま消費者金融アプリが育っている。これが、混沌としたオンチェーン世界と規制された安全な中央集権システムの橋渡し役となる。
2026年展望：このネットワークは、大手取引所の決済戦略の"中枢エンジン"となる見込みだ。“ウォレットネイティブの商取引”（暗号ウォレットを基盤とした決済活動）が新たなトレンドになる可能性もある。
5. RippleとXRP：法的枷鎖の解放
長年の訴訟の末、2025年はついにXRPの"解放年"となった。
SECとの長い法廷闘争が終結し、制度的障壁も取り除かれ、XRPのストーリーは一夜にして"訴訟リスク資産"から"流動性エンジン"へと変貌し、価格も急騰。11月には最初のXRP現物ETFが登場。
同時にRippleは伝統的金融インフラの重要買収を行った：2025年だけで40億ドル超を投じ、卸売ブローカー、財務管理ソフト企業、ステーブルコインインフラ提供者を買収。
これらの買収により、Rippleは"決済企業"から"フルスタックの機関向けプラットフォーム"へと進化した。
2026年展望：XRPの"ETF化"は始まりに過ぎない。法的リスクの低減とウォール街向け商品展開により、2026年は"伝統金融と暗号エコシステムの融合年"となる。Rippleの新たな買収による財務部門やブローカー事業は、富裕層向けにステーブルコインを展開し、最終的には帳簿と企業財務報告の壁を打ち破ることを目指す。
6. Zcashおよびプライバシーコインのレース：規制"解凍"の物語
プライバシーコインの復活は2025年、暗号業界で最も意外な逆転劇だった。年間最優秀のレースとして、プライバシーコインは"違法用途ツール"の汚名を脱ぎ捨て、"規制後の時代"の寵児となった。
この復活の旗手はZcashだが、エコシステム全体に及ぶ：Ethereumの開発者はプライバシー関連計画を加速させ、他のプライバシーソリューションもメインネットで実用化されている。
さらに驚くべきは、規制当局の態度の変化——SECが初めてプライバシー協定の責任者と公式会談を行い、コンプライアンス枠組みについて議論したことだ。これは一年前には想像もできなかった。
2026年展望：プライバシーコインのレースは"分化"する。プライバシーは規制当局の"上級機能"となり、ウォール街はこれらの"選択的開示ツール"を積極的に採用し、MEVフロントランニング防止や取引戦略の秘密保護に役立てるだろう。
7. 実物資産のトークン化（RWAs）：試行からインフラへ
規制の後押しを受け、実世界資産（RWAs）は"概念実証プロジェクト"から"業界の中核インフラ"へと進化した。
SECはもはや執行姿勢を取らず、大手資産管理会社は安心してこれらの資産を組み込めるようになった。調査前の警告も不要だ。
ある資産管理大手のファンドは、あるグローバルトップの取引所に"オフチェーン担保"として採用され、伝統的金融と暗号市場の境界が曖昧になった。
データによると、12月末までにトークン化されたマネーマーケットファンドと米国債の資産規模は80億ドル超に達し、RWA市場全体の価値は約200億ドルとなった。
BlackRock、JPMorgan、Fidelity、Nasdaq、DTCCなどの伝統的金融巨頭は、この分野に大きな期待を寄せており、市場の透明性と効率性向上を目指している。
2026年展望：大手銀行がRWA資産を継続的に統合することで、24時間365日稼働する担保品市場が形成される見込みだ。この分野の管理資産規模は180億ドルに達する可能性がある。
8. ステーブルコイン：真の"キラーアプリ"
暗号の"キラーアプリ"についての議論は結論に達した：それはステーブルコインだ。
10月、ステーブルコインの時価総額は3兆ドルを突破。9月にはEthereumエコシステムのステーブルコイン供給量が史上最高の1660億ドルに達した。
歴史的に見て、ステーブルコインの保有者数は約2億人の記録的な数字に到達している。
これらの数字は、ステーブルコインの核心的価値——"国境を越えた決済、24時間体制、即時性"を提供するインフラ——を反映している。
米国の立法進展（特にステーブルコイン法案の承認）は、銀行がこの分野に参入するための法的確実性をもたらす。
**ステーブルコインはもはや"取引ツール"だけでなく、世界のフィンテックの"決済層"**となる。
2026年展望："プログラム可能な国債投資"や"外為アプリケーション"がステーブルコインの成長を牽引し、時価総額は3,800億ドルに達する見込みだ。
9. 永続的DEX："信頼性危機"から"機関向け流動性市場"へ
オンチェーンデリバティブは2025年に"信頼性の壁"を完全に突破した——10月の月間取引量は過去最高の12兆ドルに達した。
このエコシステムの勝因は、中心化取引所から大量の取引量を引き出したことにある："セルフカストディ"機能とより良いインセンティブにより、永続的DEXはトレーダーを獲得した。
新興のDEXプラットフォームの台頭は、DeFi市場の成熟を示す。今やトレーダーは、対等な取引相手リスクを回避するために、数十億ドル規模のスマートコントラクトリスクを負うことを厭わない。
2026年展望：オンチェーンのポジション量は、マクロリスクの正当な指標となりつつある。しかし、2026年には激しい"手数料戦争"が勃発する可能性もある——プロトコルは12兆ドルの月間取引量を争う。
10. 予測市場："ギャンブル"から"リスク管理ツール"へ
2025年、イベントコントラクト（予測市場の中核商品）は米国の主流市場に初登場——二大プラットフォームが取引記録を更新した。
最大の勝利は、伝統的金融機関とネイティブ暗号企業が次々に参入したことだ。
予測市場が成功した理由は、"ギャンブル"と"金融"のギャップを埋めた点にある。さらに、ある主要プラットフォームは新たな規制枠組みの下で明確な成長路線を獲得し、イベントコントラクトをニッチな商品から"規制対応のヘッジツール"へと昇華させた。
2026年展望：イベントコントラクトは標準的な資産クラスとなる。"結果経済"の名目価値は600億ドルに達すると予測され、暗号ウォレットインフラやステーブルコインの資金流入も大きく拡大する見込みだ。
11. 香港：規制執行力の勝利
米国は立法に注力する一方、香港は"執行優位性"に賭けた——この戦略が証明された。
2025年第3四半期、香港のETP市場の取引量は韓国と日本を超え、世界第3位のETP市場となった。日次取引額は378億香港ドル、前年比150%増。
香港の"明確な規制で業界を惹きつける"戦略は、取引所分野で効果を発揮：仮想資産取引プラットフォームの規制制度は"緩やかな許可"から"成熟したエコシステム"へと進化。中期的には、香港の金融規制当局は11の正式ライセンスを発行し、地域の機関の流動性を"規制された銀行と連携したシステム"に誘導し、非規制参加者を隔離した。
8月1日に施行されたステーブルコイン条例は"高品質サンドボックス"を形成——9月末時点で30以上の申請を受理。
2026年展望：最初のステーブルコインライセンスは年初に発行される見込みだ。香港はアジアの暗号決済拠点となる可能性が高い。世界第3位のETP市場と規制されたステーブルコインインフラの組み合わせにより、香港は"アジア太平洋地域の機関流動性の重要ゲートウェイ"としての地位を確立している。
12. 早期信奉者：嘲笑から"エコシステムの銀行家"へ
ランキングの最後の席は"粘り強く続けた人々"——最も早くから暗号を信じた信者たちだ。
彼らは多くの試練を乗り越えてきた。何度も"暗号は詐欺、バブル、行き止まり"と聞かされた。2022年の崩壊、"厳格な執行時代"の規制打撃、そして2024年の市場沈黙を経験した。
2025年、彼らの粘りは報われた——資産価格の上昇だけでなく、"根底にある信念の証明"でもあった。
結果として、彼らは"世界で最も著名な機関"を打ち負かした：BlackRockやグローバルトップ資産管理会社、主権基金が今年大規模に参入したとき、彼らが最も暗い時期に堅持してきた資産を買い入れた。
2026年展望：富の蓄積は世代間の移転へと変わる。この人々はエコシステムを離れず、新興の分散型資本市場の"エコシステム銀行家"となる——新たな市場流動性の主要供給者となり、次の革新的資金調達を支えることが期待されている。