ビットコインは90,000 USD付近で推移しています：売りの抵抗線は反転の始まりなのか、それとも偽のシグナルなのか？

市場は方向性のあるインパルスを待つ – シグナルは混在

ビットコインは90,68,000 USD付近で取引されており、過去24時間で0.28%のわずかな下落を記録しています。昨日はスポット需要による反発が見られましたが、現在の市場環境は依然として不確実です。アジア市場は売り圧力が明らかに弱まるシナリオで開いていますが、投資家はトレンドの変化を確認する明確なシグナルを待っています。

重要な観察点は、市場が激しい売却フェーズから調整フェーズへ移行したことを示しています。11月に110億ドル超の償却資金流入を記録した資本流入は、安定化の兆しを見せ始めており、12月9日には米国のビットコインETFに5650万ドルが流入しました。これは変化ですが、次の上昇を引き起こすのに十分でしょうか？

短期保有者の供給が依然優勢 – 市場構造は脆弱なまま

オンチェーン分析は根本的な問題を明らかにしています：短期保有者が依然として市場活動の大部分を占めています。CVD（Cumulative Volume Delta）指標は、買い圧力と売り圧力の累積を測定し、昨日の反発にもかかわらず深くマイナスのままです。

ビットコインのアクティブアドレス数は周期的な最低値付近を推移しており、機関投資家の活動は弱いことを示しています。実現時価総額の増加はわずか0.7%であり、明確なシグナルです：現価格レベルで資産取得への構造的な関心が不足しています。

先物契約の未決済ポジションの分布は、防御的な姿勢を示唆しています：トレーダーは依然として下落からの保護プレミアムを支払い続けており、上昇ポジションを構築していません。ボラティリティスプレッドは大きく織り込まれており、市場の慎重さを裏付けています。

Ethereumはビットコインより弱い – 3,11,000 USDでマイナス

Ethereumは調子が悪く、3,11,000 USD付近で取引されており、24時間で0.13%の下落を記録しています。昨日の米国市場では6%の上昇がありましたが、投資家の慎重さが強まるにつれて現在の方向性は変化しています。ETHのショートポジションのクローズは明らかに進んでいます。

その他の資産：金は4200 USDの水準をテスト

金は米国の労働市場データやFRBによる金利引き下げシナリオを背景に支えられています。4200 USDを超えて取引されており、水曜日の政策決定前にもかかわらず、勢いは限定的です。

アジア株式市場はまちまちの結果を示しており、日経225は中国のインフレデータと0.25%のFRB利下げ予想を待つ形で0.82%上昇しました。

ビットコインの方向性を変えるのは何か？

現在のデータは、ビットコインの反発が機関投資家の需要よりも売り圧力の枯渇によるものであることを示唆しています。ETFの流入が米国投資家にとって明らかにプラスにならない限り、オンチェーン活動が強化されない限り、市場は横ばいのトレンドを漂うでしょう。

より明確な方向性の動きには、長期保有者や機関投資家の行動変化が必要です。現時点ではその兆候は見られません。供給構造は脆弱なままで、市場は上昇も下落もいずれのインパルスにも敏感に反応します。

14日間のRSIは中程度の範囲に戻り、ビットコインは前週の最も過剰な状態から反発しましたが、ファンダメンタルな需要要因のサポートなしに持続的な上昇を保証するものではありません。