暗号界には古くからの格言があります：「Not your keys, not your coins」。しかし、この言葉は、数千億の資産を管理する伝統的な金融機関にとっては、ほとんど笑い話に過ぎません。大量のBitcoinを保有するファンドを想像してみてください。コア資産の安全性は、あるCTOの頭の中にある一連の助記詞に依存している—これがリスク管理や監査の観点から見て絶対的な悪夢です。私鍵を紛失、盗難、または内部者に盗まれた場合、その損失は取り返しのつかないものとなります。

一般的な解決策は、第三者のカストディアン（Custodian）に預けることですが、これもまた別の落とし穴に陥ります：信頼を私鍵から人へと移すことになるのです。FTXの崩壊前には、自社のリスク管理体制を誇っていましたが、今やその信頼性も疑問視されています。したがって、現在の機関は二者択一の難題に直面しています：完全な非中央集権化は規制要件を満たせず、かといって完全な中央集権化に賭けるのもリスクが高い。

そんなパラドックスを回避しようとするプロジェクトも登場しています。Dusk NetworkはCordial Systemsと提携し、「ゼロトラスト・カストディ」（Zero-Trust Custody）と呼ばれる新しいアプローチを導入しています。これは、数学と暗号学を用いて人への依存を排除するものです。

この革新的な点は、「単一私鍵」という単点故障を根絶したことにあります。彼らは、多者計算（MPC）とハードウェアセキュリティモジュール（HSM）を組み合わせて、信頼できる単一の当事者に依存しない署名システムを構築しました。このアーキテクチャでは、私鍵はどこにも完全に存在し得ません。