長年にわたる高いボラティリティとナラティブ駆動のサイクルを経て、暗号資産は質的に異なる段階に入っています。システムリスクの上昇、規制枠組みの段階的な整備に加え、現物取引ファンド(ETP)、ステーブルコイン法案、機関投資家の配置推進が、資本流入の方法を再構築しています。Grayscaleが最新発表した《2026年デジタル資産展望》によると、市場の主導力は個人投資家のサイクルから機関資本へと移行しています。価格変動はもはや感情の高まりによるものだけではなく、規制されたチャネル、長期資本、ファンダメンタルズの影響をますます受けており、従来の"四年サイクル論"は失効しつつあります。## 市場の転換点：個人主導から機関時代へGrayscaleは、2026年にデジタル資産投資の構造的変化が加速し、二つのテーマによって牽引されると予測しています：マクロレベルでの代替価値保存手段への需要増加と、規制の明確化による大きな改善。これら二つの要因の重なりにより、新たな資本源の誘引、資産運用顧問や機関投資家の採用範囲拡大、そしてパブリックブロックチェーンと主流金融インフラの融合促進が期待されます。これらのトレンドに基づき、Grayscaleは2026年のデジタル資産の評価額が全体的に上昇し、"四年サイクル理論"は終焉を迎えると見ています。調査機関は、ビットコイン価格が上半期に過去最高値を記録する可能性を示唆しています。米国の構造的暗号市場立法が二党の支持を得られれば、2026年に法制化される見込みです。これにより、パブリックブロックチェーンと伝統的金融の融合がさらに深まり、デジタル証券の規範的取引が促進され、スタートアップや成熟企業によるオンチェーン資産の発行も可能となります。## 暗号市場発展を牽引する7つの投資テーマ### 1. 法定通貨の価値下落リスクが代替通貨需要を喚起**関連資産：BTC ($90.61K、-0.12%)、ETH、ZEC ($400.99、+1.83%)**米国経済は構造的債務問題に直面しており、中期的にドルの価値保存役割に圧力をかける可能性があります。十分な採用と高い非中央集権化ネットワーク構造、供給の制限的増加を持つ少数のデジタル資産だけが価値保存手段となる潜在性を持ち、ビットコインとイーサリアムはその候補です。ビットコインの総供給量は永久に2100万枚に固定されており、プログラムルールにより決定されます。正確には、2000万枚目のビットコインは2026年3月に採掘される予定です。この透明性、予測可能性、最終的な希少性を持つ通貨制度は、法定通貨の価値下落リスクが高まる背景の中で、ますます魅力を増しています。### 2. 規制の明確化がデジタル資産の広範な採用を促進**ほぼすべての資産に関わる**2025年、米国は暗号規制において重要な進展を遂げました：ステーブルコイン法案(GENIUS Act)の承認、SECの会計公告121(SAB 121)の撤回、ETPの一般上場基準の導入、暗号企業の銀行アクセス問題の解決開始。2026年には、構造的な市場立法が二党の支持を得て成立する見込みです。下院は7月に"明確化法案"(Clarity Act)の自党版を可決し、上院も立法手続きを開始しています。詳細は調整中ですが、全体の枠組みは伝統的金融に類似したルールを暗号資本市場に提供し、登録披露義務、資産分類基準、インサイダー取引規範を含むものとなる見込みです。### 3. ステーブルコインエコシステムの拡大加速**関連資産：ETH、TRX ($0.30、-0.30%)、BNB、SOL ($139.48、+2.16%)、XPL、LINK**2025年、ステーブルコインは真の"爆発的"成長を遂げました：流通量は約3000億ドルに達し、11月までの6か月間の月平均取引量は約1.1兆ドルにのぼります。米国議会はGENIUS Actを可決し、大型機関資本の流入が急速に進み始めました。2026年には、これらの変化は具体的な応用へと変わる見込みです：ステーブルコインは国境を越えた支払いにより広く統合され、派生商品取引所の担保として利用され、企業のバランスシートに組み込まれ、消費者のオンライン決済のクレジットカード代替となる。市場の予測需要の増加は、ステーブルコインの需要をさらに押し上げる可能性があります。### 4. 資産トークン化の重要な転換点**関連資産：LINK、ETH、SOL、AVAX ($13.61、-1.44%)、BNB、CC ($0.14、+4.67%)**現状の資産トークン化は依然として辺境の状態であり、世界の株式・債券市場の総時価総額の約0.01%にすぎません。ブロックチェーン技術の成熟と規制の明確化に伴い、トークン化資産は今後数年で加速的に成長するとGrayscaleは予測しており、2030年までに約1000倍に拡大する可能性も示唆しています。この拡大は、トークン化資産の取引を処理するブロックチェーンや関連アプリケーションにとって大きな価値を創出する見込みです。イーサリアム(ETH)、BNB Chain(BNB)、Solana(SOL)は現在、トークン化分野の主要プレイヤーですが、今後この状況は変わる可能性があります。サポートアプリケーションの中では、Chainlink(LINK)がその独自の技術スイートにより突出しています。### 5. パブリックブロックチェーンの主流化がプライバシーソリューションの需要を促進**関連資産：ZEC、AZTEC、RAIL**プライバシーは金融システムの基礎要素です。多くの人は、収入、税金、資産、消費習慣などの情報が公開台帳に公開されないことを望んでいます。しかし、現状の多くのブロックチェーンは高い透明性を持つよう設計されています。もしパブリックブロックチェーンが金融システムとより深く融合するなら、より成熟した堅牢なプライバシーインフラの開発が必要となり、規制の推進とともにこの必要性はますます明らかになっています。Zcash(ZEC)は、ビットコインに似た分散型デジタル通貨でありながら、内蔵されたプライバシー機能を持ち、ドルの価値下落リスクに対するヘッジとして適している可能性があります。Aztec(イーサリアムのプライバシーLayer 2ネットワーク)やRailgun(DeFiプライバシー中間層)なども重要なプロジェクトです。### 6. AIの中央集権化がブロックチェーン型ソリューションの需要を促進**関連資産：TAO ($281.80、-0.97%)、IP ($2.63、+23.52%)、NEAR ($1.67、-2.18%)、WORLD**AI技術と暗号技術の連携はこれまでになく強力かつ明確です。AIシステムは少数の大手企業に集中し、信頼性、偏見、所有権の懸念を引き起こしています。一方、暗号技術はこれらのリスクに直接対応できる基盤ツールを提供します。例として、Bittensorなどの分散型AI開発プラットフォームは、中央集権的AI技術への依存を減らすことを目指しています。Worldは、"人格証明"(Proof of Personhood)を提供し、合成活動に満ちた環境の中で真人と知的エージェントを区別します。Story Protocolなどのネットワークは、知的財産のオンチェーンの透明性と追跡性を提供します。### 7. DeFiの加速と貸付のリード**関連資産：AAVE ($164.16、-1.37%)、MORPHO ($1.29、+0.01%)、MAPLE、KMNO ($0.06、-0.34%)、UNI ($5.38、-2.22%)、AERO ($0.57、+5.57%)、RAY ($1.17、-1.32%)、JUP ($0.21、-2.77%)、HYPE ($23.86、-2.47%)、LINK**技術の成熟と規制の改善を背景に、2025年にDeFiアプリは著しく加速しました。ステーブルコインやトークン化資産の成長が最大のハイライトですが、DeFiの貸付も大きく拡大し、Aave、Morpho、Maple Financeなどのプロトコルが牽引しています。同時に、Hyperliquidなどの永続先物の分散型取引所は、ポジション量と日次取引量で主要な中央集権デリバティブ取引所に追いつき、時には超えることもあります。今後は、流動性の増加、プロトコル間の相互運用性の向上、実際の価格とのより緊密な連動により、DeFiはオンチェン金融活動を直接行いたい者にとって有効な代替手段となるでしょう。( 8. 主流採用による次世代インフラのアップグレード促進**関連資産：SUI )$1.77、-2.06%###、MON ($0.02、-5.97%)、NEAR、MEGA**新たなブロックチェーンは技術的制約を次々と突破しています。しかし、一部の投資家は、既存のブロックチェーンの需要が十分に吸収されていないため、追加のブロック空間は不要と考えています。Solanaは長らく"余剰ブロック空間"の典型例とされてきましたが、新たなアプリケーションの波により、業界最大の成功例の一つとなっています。すべての高性能ブロックチェーンがSolanaの道を踏襲するわけではありませんが、いくつかは突出する可能性があります。これらの新ネットワークは、AIのマイクロペイメント、リアルタイムゲーム、オンチェーンの高頻度取引、意図に基づくシステムなどの新興ユースケースにおいて、独自の優位性を提供します。その中で、Suiは技術的リーダーシップと高度に統合された開発戦略により、突出する見込みです。( 9. 持続可能な収益生成能力への注目**関連資産：SOL、ETH、BNB、HYPE、PUMP )$0.00、-3.73%###、TRX**ブロックチェーンは伝統的な企業ではありませんが、ユーザー数、取引量、手数料、総ロック価値(TVL)、開発者数、アプリ数などの定量的な基本指標を持ちます。中でも、Grayscaleは取引手数料を最も価値ある基本指標と見なしており、操作が難しく、ブロックチェーン間の比較も容易です。伝統的な企業の財務観点からは、取引手数料は"収益"に類似します。暗号アプリにおいては、プロトコル層と供給側の手数料/収益を区別することが重要です。機関投資家のシステム的な暗号資産への参入に伴い、彼らは高いまたは成長中の手数料収入を持つブロックチェーンやアプリにより注目する見込みです(ビットコインを除く)。現状、スマートコントラクトプラットフォームで比較的高い手数料収入を示すのはTRX、SOL、ETH、BNBです。アプリ資産では、HYPEやPUMPなどが良好な収益を示しています。( 10. 投資家の"デフォルト選択"としてのステーキング**関連資産：LDO )$0.62、-3.44%###、JTO ($0.43、-4.91%)**2025年、米国の決定者はステーキング制度に二つの重要な改正を行い、より広範な保有者の参加を促進しました：SECは流動性ステーキングが証券取引に該当しないことを明確化し、IRSと財務省は投資信託やETPがデジタル資産に対してステーキングを行えることを確認しました。流動性ステーキングサービスの規制指針は、LidoやJitoにとって直接的に追い風となるでしょう。これらはそれぞれイーサリアムとソラナのリーディング・流動性ステーキングプロトコルです。より広く、もしETPの暗号資産がステーキングに参加できるなら、「ステーキングをデフォルトの保有方法」として採用され、PoSトークン投資の標準となり、全体のステーキング率を引き上げ、ステーキング利回りに下押し圧力をかける可能性があります。## 2026年の"フェイクシグナル"二つのホットな話題は、2026年の暗号市場の動向に実質的な影響を与えないと予想されます：**量子計算の脅威**：量子計算の進展は続く可能性がありますが、多くのブロックチェーンは暗号システムのアップグレードを必要とします。ただし、専門家は、ビットコインの暗号を破る量子コンピュータは2030年前に到来しないと考えています。2026年には、コミュニティによる量子リスクの研究と準備が加速する見込みですが、このテーマが短期的に価格に影響を与える可能性は低いです。**デジタル資産資産管理会社(DATs)**：Michael Saylorが企業の資産負債表にデジタル資産を組み入れる戦略は、2025年に数十の追随者を生み出しました。現在、DATsはビットコインの供給の3.7%、イーサリアムの4.6%、ソラナの2.5%を保有していると推定されていますが、2025年中頃から需要は冷え込んでいます。多くのDATsは過度なレバレッジを使わず(または無レバレッジ)で運用されており、弱気市場では資産の清算を余儀なくされる可能性は低いと考えられます。私たちは、多くのDATsはクローズドエンドファンドのように運用され、積極的に資産を清算することは少ないと予測しています。## 展望：機関資本が市場の新たな推進力に2026年のデジタル資産の展望は、二つの力によって推進されます：マクロレベルでの代替価値保存手段への需要増と、規制の明確化の進展です。次年度の重要テーマは、ブロックチェーン金融と伝統的金融の連携強化と、機関資本の継続的な流入です。機関採用されるトークンは、明確なユースケース、持続可能な収益モデル、規範的な市場・アプリケーションへのアクセス権を持つことが多いです。投資家は、ETPを通じた暗号資産の投資範囲拡大を目にし、可能な場合はステーキングがデフォルトとなることも想定されます。同時に、規制の明確化と制度化は、主流の成功のための参入障壁を高めるでしょう。この過程で、すべてのトークンが旧来のパラダイムから新たなパラダイムへの移行に成功するわけではありません。確かなのは、暗号産業は新たな時代に入り、市場構造が深く変化しつつあるということです。
2026：資産のデジタル化が制度化段階に入り、Grayscaleが7つの重要な変数を指摘
長年にわたる高いボラティリティとナラティブ駆動のサイクルを経て、暗号資産は質的に異なる段階に入っています。システムリスクの上昇、規制枠組みの段階的な整備に加え、現物取引ファンド(ETP)、ステーブルコイン法案、機関投資家の配置推進が、資本流入の方法を再構築しています。
Grayscaleが最新発表した《2026年デジタル資産展望》によると、市場の主導力は個人投資家のサイクルから機関資本へと移行しています。価格変動はもはや感情の高まりによるものだけではなく、規制されたチャネル、長期資本、ファンダメンタルズの影響をますます受けており、従来の"四年サイクル論"は失効しつつあります。
市場の転換点：個人主導から機関時代へ
Grayscaleは、2026年にデジタル資産投資の構造的変化が加速し、二つのテーマによって牽引されると予測しています：マクロレベルでの代替価値保存手段への需要増加と、規制の明確化による大きな改善。
これら二つの要因の重なりにより、新たな資本源の誘引、資産運用顧問や機関投資家の採用範囲拡大、そしてパブリックブロックチェーンと主流金融インフラの融合促進が期待されます。これらのトレンドに基づき、Grayscaleは2026年のデジタル資産の評価額が全体的に上昇し、"四年サイクル理論"は終焉を迎えると見ています。
調査機関は、ビットコイン価格が上半期に過去最高値を記録する可能性を示唆しています。米国の構造的暗号市場立法が二党の支持を得られれば、2026年に法制化される見込みです。これにより、パブリックブロックチェーンと伝統的金融の融合がさらに深まり、デジタル証券の規範的取引が促進され、スタートアップや成熟企業によるオンチェーン資産の発行も可能となります。
暗号市場発展を牽引する7つの投資テーマ
1. 法定通貨の価値下落リスクが代替通貨需要を喚起
関連資産：BTC ($90.61K、-0.12%)、ETH、ZEC ($400.99、+1.83%)
米国経済は構造的債務問題に直面しており、中期的にドルの価値保存役割に圧力をかける可能性があります。十分な採用と高い非中央集権化ネットワーク構造、供給の制限的増加を持つ少数のデジタル資産だけが価値保存手段となる潜在性を持ち、ビットコインとイーサリアムはその候補です。
ビットコインの総供給量は永久に2100万枚に固定されており、プログラムルールにより決定されます。正確には、2000万枚目のビットコインは2026年3月に採掘される予定です。この透明性、予測可能性、最終的な希少性を持つ通貨制度は、法定通貨の価値下落リスクが高まる背景の中で、ますます魅力を増しています。
2. 規制の明確化がデジタル資産の広範な採用を促進
ほぼすべての資産に関わる
2025年、米国は暗号規制において重要な進展を遂げました：ステーブルコイン法案(GENIUS Act)の承認、SECの会計公告121(SAB 121)の撤回、ETPの一般上場基準の導入、暗号企業の銀行アクセス問題の解決開始。
2026年には、構造的な市場立法が二党の支持を得て成立する見込みです。下院は7月に"明確化法案"(Clarity Act)の自党版を可決し、上院も立法手続きを開始しています。詳細は調整中ですが、全体の枠組みは伝統的金融に類似したルールを暗号資本市場に提供し、登録披露義務、資産分類基準、インサイダー取引規範を含むものとなる見込みです。
3. ステーブルコインエコシステムの拡大加速
関連資産：ETH、TRX ($0.30、-0.30%)、BNB、SOL ($139.48、+2.16%)、XPL、LINK
2025年、ステーブルコインは真の"爆発的"成長を遂げました：流通量は約3000億ドルに達し、11月までの6か月間の月平均取引量は約1.1兆ドルにのぼります。米国議会はGENIUS Actを可決し、大型機関資本の流入が急速に進み始めました。
2026年には、これらの変化は具体的な応用へと変わる見込みです：ステーブルコインは国境を越えた支払いにより広く統合され、派生商品取引所の担保として利用され、企業のバランスシートに組み込まれ、消費者のオンライン決済のクレジットカード代替となる。市場の予測需要の増加は、ステーブルコインの需要をさらに押し上げる可能性があります。
4. 資産トークン化の重要な転換点
関連資産：LINK、ETH、SOL、AVAX ($13.61、-1.44%)、BNB、CC ($0.14、+4.67%)
現状の資産トークン化は依然として辺境の状態であり、世界の株式・債券市場の総時価総額の約0.01%にすぎません。ブロックチェーン技術の成熟と規制の明確化に伴い、トークン化資産は今後数年で加速的に成長するとGrayscaleは予測しており、2030年までに約1000倍に拡大する可能性も示唆しています。
この拡大は、トークン化資産の取引を処理するブロックチェーンや関連アプリケーションにとって大きな価値を創出する見込みです。イーサリアム(ETH)、BNB Chain(BNB)、Solana(SOL)は現在、トークン化分野の主要プレイヤーですが、今後この状況は変わる可能性があります。サポートアプリケーションの中では、Chainlink(LINK)がその独自の技術スイートにより突出しています。
5. パブリックブロックチェーンの主流化がプライバシーソリューションの需要を促進
関連資産：ZEC、AZTEC、RAIL
プライバシーは金融システムの基礎要素です。多くの人は、収入、税金、資産、消費習慣などの情報が公開台帳に公開されないことを望んでいます。しかし、現状の多くのブロックチェーンは高い透明性を持つよう設計されています。もしパブリックブロックチェーンが金融システムとより深く融合するなら、より成熟した堅牢なプライバシーインフラの開発が必要となり、規制の推進とともにこの必要性はますます明らかになっています。
Zcash(ZEC)は、ビットコインに似た分散型デジタル通貨でありながら、内蔵されたプライバシー機能を持ち、ドルの価値下落リスクに対するヘッジとして適している可能性があります。Aztec(イーサリアムのプライバシーLayer 2ネットワーク)やRailgun(DeFiプライバシー中間層)なども重要なプロジェクトです。
6. AIの中央集権化がブロックチェーン型ソリューションの需要を促進
関連資産：TAO ($281.80、-0.97%)、IP ($2.63、+23.52%)、NEAR ($1.67、-2.18%)、WORLD
AI技術と暗号技術の連携はこれまでになく強力かつ明確です。AIシステムは少数の大手企業に集中し、信頼性、偏見、所有権の懸念を引き起こしています。一方、暗号技術はこれらのリスクに直接対応できる基盤ツールを提供します。
例として、Bittensorなどの分散型AI開発プラットフォームは、中央集権的AI技術への依存を減らすことを目指しています。Worldは、“人格証明”(Proof of Personhood)を提供し、合成活動に満ちた環境の中で真人と知的エージェントを区別します。Story Protocolなどのネットワークは、知的財産のオンチェーンの透明性と追跡性を提供します。
7. DeFiの加速と貸付のリード
関連資産：AAVE ($164.16、-1.37%)、MORPHO ($1.29、+0.01%)、MAPLE、KMNO ($0.06、-0.34%)、UNI ($5.38、-2.22%)、AERO ($0.57、+5.57%)、RAY ($1.17、-1.32%)、JUP ($0.21、-2.77%)、HYPE ($23.86、-2.47%)、LINK
技術の成熟と規制の改善を背景に、2025年にDeFiアプリは著しく加速しました。ステーブルコインやトークン化資産の成長が最大のハイライトですが、DeFiの貸付も大きく拡大し、Aave、Morpho、Maple Financeなどのプロトコルが牽引しています。同時に、Hyperliquidなどの永続先物の分散型取引所は、ポジション量と日次取引量で主要な中央集権デリバティブ取引所に追いつき、時には超えることもあります。
今後は、流動性の増加、プロトコル間の相互運用性の向上、実際の価格とのより緊密な連動により、DeFiはオンチェン金融活動を直接行いたい者にとって有効な代替手段となるでしょう。
( 8. 主流採用による次世代インフラのアップグレード促進
関連資産：SUI )$1.77、-2.06%###、MON ($0.02、-5.97%)、NEAR、MEGA
新たなブロックチェーンは技術的制約を次々と突破しています。しかし、一部の投資家は、既存のブロックチェーンの需要が十分に吸収されていないため、追加のブロック空間は不要と考えています。Solanaは長らく"余剰ブロック空間"の典型例とされてきましたが、新たなアプリケーションの波により、業界最大の成功例の一つとなっています。
すべての高性能ブロックチェーンがSolanaの道を踏襲するわけではありませんが、いくつかは突出する可能性があります。これらの新ネットワークは、AIのマイクロペイメント、リアルタイムゲーム、オンチェーンの高頻度取引、意図に基づくシステムなどの新興ユースケースにおいて、独自の優位性を提供します。その中で、Suiは技術的リーダーシップと高度に統合された開発戦略により、突出する見込みです。
( 9. 持続可能な収益生成能力への注目
関連資産：SOL、ETH、BNB、HYPE、PUMP )$0.00、-3.73%###、TRX
ブロックチェーンは伝統的な企業ではありませんが、ユーザー数、取引量、手数料、総ロック価値(TVL)、開発者数、アプリ数などの定量的な基本指標を持ちます。中でも、Grayscaleは取引手数料を最も価値ある基本指標と見なしており、操作が難しく、ブロックチェーン間の比較も容易です。
伝統的な企業の財務観点からは、取引手数料は"収益"に類似します。暗号アプリにおいては、プロトコル層と供給側の手数料/収益を区別することが重要です。機関投資家のシステム的な暗号資産への参入に伴い、彼らは高いまたは成長中の手数料収入を持つブロックチェーンやアプリにより注目する見込みです(ビットコインを除く)。
現状、スマートコントラクトプラットフォームで比較的高い手数料収入を示すのはTRX、SOL、ETH、BNBです。アプリ資産では、HYPEやPUMPなどが良好な収益を示しています。
( 10. 投資家の"デフォルト選択"としてのステーキング
関連資産：LDO )$0.62、-3.44%###、JTO ($0.43、-4.91%)
2025年、米国の決定者はステーキング制度に二つの重要な改正を行い、より広範な保有者の参加を促進しました：SECは流動性ステーキングが証券取引に該当しないことを明確化し、IRSと財務省は投資信託やETPがデジタル資産に対してステーキングを行えることを確認しました。
流動性ステーキングサービスの規制指針は、LidoやJitoにとって直接的に追い風となるでしょう。これらはそれぞれイーサリアムとソラナのリーディング・流動性ステーキングプロトコルです。より広く、もしETPの暗号資産がステーキングに参加できるなら、「ステーキングをデフォルトの保有方法」として採用され、PoSトークン投資の標準となり、全体のステーキング率を引き上げ、ステーキング利回りに下押し圧力をかける可能性があります。
2026年の"フェイクシグナル"
二つのホットな話題は、2026年の暗号市場の動向に実質的な影響を与えないと予想されます：
量子計算の脅威：量子計算の進展は続く可能性がありますが、多くのブロックチェーンは暗号システムのアップグレードを必要とします。ただし、専門家は、ビットコインの暗号を破る量子コンピュータは2030年前に到来しないと考えています。2026年には、コミュニティによる量子リスクの研究と準備が加速する見込みですが、このテーマが短期的に価格に影響を与える可能性は低いです。
デジタル資産資産管理会社(DATs)：Michael Saylorが企業の資産負債表にデジタル資産を組み入れる戦略は、2025年に数十の追随者を生み出しました。現在、DATsはビットコインの供給の3.7%、イーサリアムの4.6%、ソラナの2.5%を保有していると推定されていますが、2025年中頃から需要は冷え込んでいます。多くのDATsは過度なレバレッジを使わず(または無レバレッジ)で運用されており、弱気市場では資産の清算を余儀なくされる可能性は低いと考えられます。私たちは、多くのDATsはクローズドエンドファンドのように運用され、積極的に資産を清算することは少ないと予測しています。
展望：機関資本が市場の新たな推進力に
2026年のデジタル資産の展望は、二つの力によって推進されます：マクロレベルでの代替価値保存手段への需要増と、規制の明確化の進展です。次年度の重要テーマは、ブロックチェーン金融と伝統的金融の連携強化と、機関資本の継続的な流入です。
機関採用されるトークンは、明確なユースケース、持続可能な収益モデル、規範的な市場・アプリケーションへのアクセス権を持つことが多いです。投資家は、ETPを通じた暗号資産の投資範囲拡大を目にし、可能な場合はステーキングがデフォルトとなることも想定されます。同時に、規制の明確化と制度化は、主流の成功のための参入障壁を高めるでしょう。
この過程で、すべてのトークンが旧来のパラダイムから新たなパラダイムへの移行に成功するわけではありません。確かなのは、暗号産業は新たな時代に入り、市場構造が深く変化しつつあるということです。