2026年1月1日、多くの世界の金融センターは新年の祝日で休業しています。取引活動は最小限ですが、昨年の前年度データは資産間の資本移動の興味深い状況を描いています。2025年の最も顕著なトレンドの一つは、ドルポジションの急激な価値下落です。米ドル指数は9%以上下落し、2017年以来最大の年間下落となりました。一方、ユーロは13%、英国ポンドは7%、スウェーデンクローナは驚異的な20%上昇しました。背景には、年を通じて続いたFRSの金利引き下げサイクルと、新政権の貿易政策の潜在的な影響に対する投資家の懸念があると考えられます。## 貴金属：金は記録を更新、銀は宇宙へ2025年の最も印象的な成果は、貴金属市場の前例のない価格動向です。**金の価格は年を通じて約64%上昇**し、半世紀ぶりの最大の年間増加となりました（1979年以来）。年末の取引セッションでは、スポット金は0.6%下落し、4318.67ドル/オンスとなりましたが、年間の総合結果は歴史的高値を維持しました。さらに驚くべき数字を示すのは銀で、**年間の上昇率は147%に達し**、この金属の歴史的記録を超えました。プラチナは122%以上上昇し、自己最高値を更新、パラジウムは75%以上上昇し、過去15年で最も強い結果を記録しました。2025年の最終取引では、銀は6.7%下落し71.36ドル、プラチナは8.7%下落し2006.95ドルとなりました。この貴金属の熱狂は、FRSの金融緩和の継続、地政学的緊張、中央銀行の旺盛な需要、そして金ETFへの資金流入といった複数の要因によって支えられました。銀は供給不足の構造的な問題と、米国の戦略的資源リストへの追加によって追加の追い風を受けました。アナリストは、2026年には金が潜在的に5000ドル/オンスに近づき、銀は100ドルの大台を突破する可能性を示唆しています。短期的には、投資家の利益確定による変動性が予想されますが、長期的なトレンドは貴金属全体にとって強気のままです。## 株式市場：AIの年、しかし調整の終わりも米国株式指数は2025年を混合のまま終えました。ダウ・ジョーンズは0.63%下落、S&P 500は0.74%、ナスダックは0.76%下落しました。しかし、これらの最終的なマイナスは、3年連続の上昇トレンドを続ける主要3指数の二桁成長を覆い隠すものではありませんでした。**2025年の主要テーマは人工知能（AI）でした。** AIセクターの株価は何度も史上最高値を更新しました。その中でも特に目立ったのはNvidiaで、グラフィック処理装置メーカーであり、39%上昇し、時価総額5兆ドル超の世界初の上場企業となりました。通信サービスセクターは、Alphabetの65%の成長により、S&P 500の他のセクターを凌駕しました。しかし、年末には市場は調整局面に入り、利益確定やエネルギー、テクノロジーセクターの下落が見られました。専門家はこれを健全なボラティリティとみなし、2026年の楽観的な見通しに影響しないとしています。市場の幅の拡大も予想されており、成長潜在力の高いセクターへの資金流出が進む見込みです。2026年の株式市場の重要な変数は、連邦準備制度の金利動向です。現在、市場は金利を約50ベーシスポイント引き下げる可能性を見込んでいますが、新たに任命されたFRSの指導者の中には、さらなる緩和に慎重な見方もあります。労働市場が引き続き堅調であれば、FRSは金利を現状維持し、コンセンサスより長く維持する可能性もあります。注目すべき例外は、Nikeの株で、CEOの株式購入報告を受けて4%上昇しました。## 原油：3年連続の下落スパイラルエネルギー市場の状況は、貴金属とは対照的です。**2025年の原油価格は、過去数年で最も弱い動きの一つとなりました。** 両方の基準契約は約20%下落し、2020年以来最大の年間下落となりました。ブレントは0.8%下落し、最終取引で60.85ドル/バレル、米国WTIは0.9%下落し57.42ドル/バレルとなりました。ブレントは3年連続の下落トレンドを維持しており、これは史上最長の年間下落連続記録です。地政学的紛争、石油輸出国の制裁、米国の関税政策の不確実性にもかかわらず、市場は供給過剰の状態にあります。米国のシェールオイル生産者は、過去の高値で積極的にヘッジを行い、価格変動に対して耐性を持ちました。EIAのデータによると、米国の生産量は10月に過去最高を記録し、ガソリンとディーゼルの在庫は予想を大きく上回って増加しており、需要の弱さと貯蔵庫の過剰を示しています。投資銀行は、**2026年第1四半期までの原油価格のさらなる下落**を予測していますが、供給の安定化を条件に、後半には60ドル/バレルへの回復も見込まれています。注目すべきは、世界的な需給バランス、OPEC+の戦略、重要な産油地域の地政学的リスクです。## 為替市場：ドルのミニマリスト的な振り返りと弱含みの年2025年の最後のセッションで、ドル指数は0.27%上昇し98.50ポイントとなりました。雇用データの堅調さを背景にしています。失業保険申請件数は19.9万件に減少し、月間最低を記録、マーケットの楽観を支えました。しかし、この一時的な反発は、年を通じて米ドルの全体的な動きを覆すものではありませんでした。グローバルパートナーに対してドルは下落し続け、日銀は年内に2回の利上げを行い、円相場はほぼ変わらず、最終取引では156.96となりました。市場は日本政府の介入の可能性も考慮しています。2026年の見通しは分かれています。多くのエキスパートはドルの弱さが続くと予想していますが、一部のアナリストは、米ドルの価値下落サイクルが最終段階に近づいている兆候を見出しています。## グローバル・ローカルニュース**中国の宇宙計画は新記録を樹立**し、2025年には90回以上の宇宙打ち上げを実施しました。China Aerospace Science and Technology Corporationは73回の打ち上げを行い、これが最高記録です。長征シリーズのロケットは69回の打ち上げを行い、300以上の衛星を軌道に投入しました。平均打ち上げ周期は約5日に短縮されました。**世界最大の原子力発電所「華龍一」**は、1月1日に商業運転を開始しました。第2号機は168時間のフルパワーテストに成功しました。この基地は合計6つの原子炉を備え、年間約200億kWhのクリーン電力を生産します。**南中国は歴史的な節目を迎えました**。南西油田は、初めて年間生産量50億立方メートルの天然ガスを達成しました。これは約4000万トンの石油換算に相当し、四川・重慶の大規模プロジェクトでの100億立方メートル達成に向けての一歩です。**ブルガリアは正式にユーロ圏に加盟**し、2026年1月1日からユーロが公式通貨となりました。現地通貨は廃止され、ユーロが法定通貨となります。これは2007年のEU加盟に続く最終段階です。米国の労働市場は堅調を維持しており、12月27日に失業保険申請件数は19.9万件に減少し、予想の22万件を下回りました。長期失業者数は187万人に減少し、祝日シーズンの通常の変動性を示しています。
新年の取引は静かで、市場は2026年の大きな変化に備えています：金は史上最高値を更新し、原油は圧力にさらされています
2026年1月1日、多くの世界の金融センターは新年の祝日で休業しています。取引活動は最小限ですが、昨年の前年度データは資産間の資本移動の興味深い状況を描いています。2025年の最も顕著なトレンドの一つは、ドルポジションの急激な価値下落です。米ドル指数は9%以上下落し、2017年以来最大の年間下落となりました。一方、ユーロは13%、英国ポンドは7%、スウェーデンクローナは驚異的な20%上昇しました。背景には、年を通じて続いたFRSの金利引き下げサイクルと、新政権の貿易政策の潜在的な影響に対する投資家の懸念があると考えられます。
貴金属：金は記録を更新、銀は宇宙へ
2025年の最も印象的な成果は、貴金属市場の前例のない価格動向です。金の価格は年を通じて約64%上昇し、半世紀ぶりの最大の年間増加となりました（1979年以来）。年末の取引セッションでは、スポット金は0.6%下落し、4318.67ドル/オンスとなりましたが、年間の総合結果は歴史的高値を維持しました。
さらに驚くべき数字を示すのは銀で、年間の上昇率は147%に達し、この金属の歴史的記録を超えました。プラチナは122%以上上昇し、自己最高値を更新、パラジウムは75%以上上昇し、過去15年で最も強い結果を記録しました。2025年の最終取引では、銀は6.7%下落し71.36ドル、プラチナは8.7%下落し2006.95ドルとなりました。
この貴金属の熱狂は、FRSの金融緩和の継続、地政学的緊張、中央銀行の旺盛な需要、そして金ETFへの資金流入といった複数の要因によって支えられました。銀は供給不足の構造的な問題と、米国の戦略的資源リストへの追加によって追加の追い風を受けました。アナリストは、2026年には金が潜在的に5000ドル/オンスに近づき、銀は100ドルの大台を突破する可能性を示唆しています。
短期的には、投資家の利益確定による変動性が予想されますが、長期的なトレンドは貴金属全体にとって強気のままです。
株式市場：AIの年、しかし調整の終わりも
米国株式指数は2025年を混合のまま終えました。ダウ・ジョーンズは0.63%下落、S&P 500は0.74%、ナスダックは0.76%下落しました。しかし、これらの最終的なマイナスは、3年連続の上昇トレンドを続ける主要3指数の二桁成長を覆い隠すものではありませんでした。
2025年の主要テーマは人工知能（AI）でした。 AIセクターの株価は何度も史上最高値を更新しました。その中でも特に目立ったのはNvidiaで、グラフィック処理装置メーカーであり、39%上昇し、時価総額5兆ドル超の世界初の上場企業となりました。通信サービスセクターは、Alphabetの65%の成長により、S&P 500の他のセクターを凌駕しました。
しかし、年末には市場は調整局面に入り、利益確定やエネルギー、テクノロジーセクターの下落が見られました。専門家はこれを健全なボラティリティとみなし、2026年の楽観的な見通しに影響しないとしています。市場の幅の拡大も予想されており、成長潜在力の高いセクターへの資金流出が進む見込みです。
2026年の株式市場の重要な変数は、連邦準備制度の金利動向です。現在、市場は金利を約50ベーシスポイント引き下げる可能性を見込んでいますが、新たに任命されたFRSの指導者の中には、さらなる緩和に慎重な見方もあります。労働市場が引き続き堅調であれば、FRSは金利を現状維持し、コンセンサスより長く維持する可能性もあります。
注目すべき例外は、Nikeの株で、CEOの株式購入報告を受けて4%上昇しました。
原油：3年連続の下落スパイラル
エネルギー市場の状況は、貴金属とは対照的です。2025年の原油価格は、過去数年で最も弱い動きの一つとなりました。 両方の基準契約は約20%下落し、2020年以来最大の年間下落となりました。ブレントは0.8%下落し、最終取引で60.85ドル/バレル、米国WTIは0.9%下落し57.42ドル/バレルとなりました。
ブレントは3年連続の下落トレンドを維持しており、これは史上最長の年間下落連続記録です。地政学的紛争、石油輸出国の制裁、米国の関税政策の不確実性にもかかわらず、市場は供給過剰の状態にあります。
米国のシェールオイル生産者は、過去の高値で積極的にヘッジを行い、価格変動に対して耐性を持ちました。EIAのデータによると、米国の生産量は10月に過去最高を記録し、ガソリンとディーゼルの在庫は予想を大きく上回って増加しており、需要の弱さと貯蔵庫の過剰を示しています。
投資銀行は、2026年第1四半期までの原油価格のさらなる下落を予測していますが、供給の安定化を条件に、後半には60ドル/バレルへの回復も見込まれています。注目すべきは、世界的な需給バランス、OPEC+の戦略、重要な産油地域の地政学的リスクです。
為替市場：ドルのミニマリスト的な振り返りと弱含みの年
2025年の最後のセッションで、ドル指数は0.27%上昇し98.50ポイントとなりました。雇用データの堅調さを背景にしています。失業保険申請件数は19.9万件に減少し、月間最低を記録、マーケットの楽観を支えました。
しかし、この一時的な反発は、年を通じて米ドルの全体的な動きを覆すものではありませんでした。グローバルパートナーに対してドルは下落し続け、日銀は年内に2回の利上げを行い、円相場はほぼ変わらず、最終取引では156.96となりました。市場は日本政府の介入の可能性も考慮しています。
2026年の見通しは分かれています。多くのエキスパートはドルの弱さが続くと予想していますが、一部のアナリストは、米ドルの価値下落サイクルが最終段階に近づいている兆候を見出しています。
グローバル・ローカルニュース
中国の宇宙計画は新記録を樹立し、2025年には90回以上の宇宙打ち上げを実施しました。China Aerospace Science and Technology Corporationは73回の打ち上げを行い、これが最高記録です。長征シリーズのロケットは69回の打ち上げを行い、300以上の衛星を軌道に投入しました。平均打ち上げ周期は約5日に短縮されました。
**世界最大の原子力発電所「華龍一」**は、1月1日に商業運転を開始しました。第2号機は168時間のフルパワーテストに成功しました。この基地は合計6つの原子炉を備え、年間約200億kWhのクリーン電力を生産します。
南中国は歴史的な節目を迎えました。南西油田は、初めて年間生産量50億立方メートルの天然ガスを達成しました。これは約4000万トンの石油換算に相当し、四川・重慶の大規模プロジェクトでの100億立方メートル達成に向けての一歩です。
ブルガリアは正式にユーロ圏に加盟し、2026年1月1日からユーロが公式通貨となりました。現地通貨は廃止され、ユーロが法定通貨となります。これは2007年のEU加盟に続く最終段階です。
米国の労働市場は堅調を維持しており、12月27日に失業保険申請件数は19.9万件に減少し、予想の22万件を下回りました。長期失業者数は187万人に減少し、祝日シーズンの通常の変動性を示しています。