ビットコインの積立戦略が機関投資の投資モデルを変革する方法

Strategyは従来の金融市場を通じたビットコインへのアクセスを再定義

Michael Saylorの革新的なアプローチは、機関投資家がビットコインにエクスポージャーを持つ方法を変革しました。単にビットコインを通貨として提示するのではなく、Saylorはそれを多様な金融商品を通じて洗練された安全資産として位置付けています。このモデルにより、投資家は確立された企業金融チャネルを利用して最大のデジタル資産にエクスポージャーを得ることが可能になりました。

最新の企業データによると、Strategyは12月15日までに671,268ビットコインを蓄積し、流通全体の3.2%を占めています。同社は合計500億ドルを個別の買収に投資しており、2020年第3四半期以降の90回にわたるトランシェで、平均購入価格は約75,000ドル/ユニットに達しています。これらの保有資産の純資産価値は現在600億ドルに達しており、戦略的蓄積の規模を示しています。

多様な金融商品クラスが機関投資家の範囲を拡大

StrategyのクラスA普通株は、ビットコインの価格変動に対するレバレッジポジションとして機能します。一方、同社は機関投資家向けに特化した複数の優先株クラスも発行しています。この構造により、ノルウェー中央銀行の投資部門を含む世界的な重要機関から大きな資本が流入しています。2024年後半には、Norges Bank Investment Managementが5億ドルの株式を引き受けました。

Strategyの蓄積戦略は、2番目に大きい法人保有者の保有量の12倍を超え、同社の機関投資セグメントにおける支配的な地位を確立しています。この現象は、2025年初頭に提案された米国の15州によるビットコインの公的備蓄構想の台頭と並行しています。ペンシルバニア州は2024年11月に最初の州法案を提出し、アリゾナ州、フロリダ州、テキサス州、ワイオミング州なども類似の立法を追求しています。

ビットコインの基本的な貨幣性は金融構造に関係なく安定

アブダビで開催されたBitcoin MENA会議に参加した経済学者Saifedean Ammousは、Saylorが推進する金融の洗練化はビットコインの本質的な貨幣特性を変えないと述べました。Ammousはこの議論を主に学術的な問題とみなしており、プロトコルの基本的な性質はさまざまな応用によって変わらないと強調しています。

Ammousの分析によると、世界のマネーサプライは年率7%から15%で増加しており、企業や個人による負債利用への構造的インセンティブを生み出しています。彼は、従来の通貨供給が拡大するにつれて、エンティティは自己資本としてビットコインを蓄積し、低コストの資金調達を可能にすると主張します。最終的に、十分な数の直接保有者がビットコインを個人や企業のバランスシートに確固たる地位を築けば、ビットコインは本物の通貨としての役割を果たすと考えています。