PayPalが2025年の市場ラリーに遅れを取り、再び弱い年に直面する

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市場パフォーマンスギャップ

PayPalの株価 (PYPL) は2025年のブルランを通じて停滞し続け、一方でテックの同業他社は劇的に上昇し、ビットコインは$126,000に達した。株価は数ヶ月間下落傾向にあり、1月9日にさらに1%下落して$57.66で終えた。

インサイダーの活動は懸念を抱かせるストーリーを語っている：インサイダーは2025年第4四半期にPYPLを売却し、購入は一切なく、ショートセラーは株価の下落から大きく利益を得た。

小売投資家のセンチメント崩壊

オンラインのセンチメントは深刻にネガティブに変わった。Redditのセンチメントスコアは100点中12点に達し、ほぼ最低レベルだ。小売トレーダーは大きな損失を報告し、フラストレーションを記録したバイラル投稿がある：

• あるトレーダーは「ゴミ株」で$20,000の損失を出したと投稿
• $100,000の株を保有し、$20,000の損失を出した人の高評価投稿があり、SPYのプットに切り替えるべきか疑問を投げかけた
• コミュニティの議論は、影響を受けた投資家の間で広範なサポートグループの動きを明らかにしている

利益超過と株価パフォーマンスの乖離

PayPalは過去9四半期のうち8四半期で利益を上回ったが、市場は動かないままだ。株価は$93.03から38%下落し、2021年のピーク$231.38から80%以上下落して、現在は52週安値の$55.72付近で取引されている。

歴史的に見て、PayPalは深刻な下落を経験している：2018年に20%、COVID期間中に31%、インフレスパイク時には83%以上の下落を記録。

ウォール街の格下げが激化

主要投資銀行はネガティブに転じている：

• ゴールドマン・サックス、JPMorgan、モルガン・スタンレー、バンク・オブ・アメリカは2026年に向けてPYPLを格下げ
• ジェフリーズはホールド評価を維持し、$60 価格目標(は現在の水準をわずかに上回る)
• アナリストの評価は分かれている：20人が買い、20人がホールド、4人が売りの評価を付けている
• 価格目標は$51 から$120 まで幅広く設定されている

地域別成長懸念

ジェフリーズは、ブランド化された支払いボリュームの20%、取引マージンの25%を占めるドイツで大きな逆風を指摘している。TPV成長予測は前四半期の5%からわずか2%に引き下げられた。

評価のパズル

将来利益の10倍で取引されており、四半期ごとの利益成長率は31%、ピオトロスキスコアは完璧な9を示しているにもかかわらず、投資家は懐疑的だ。市場は、基本的な指標に関係なく、同社の成長ストーリーに対する信頼を失っているようだ。

利益発表は35日後に予定されている。