#衍生品交易市场 285億ドルのオプション決済、この規模は何度も見てきました。毎回誰かが「今回は違う」と言いますが、結果はどうですか？結局はあの古い格言通り——ボラティリティが拡大するとき、個人投資家が最も被害を受けやすい。

数年前のある決済日を思い出します。そのとき私も流行に乗ってオプション分析をしていて、かなり熱くなっていました。結果はどうですか？30万件の契約が同時に決済され、流動性が一気に蒸発しました。あなたのストップロス注文は全く約定しないか、想像もつかない価格で約定します。クリスマス休暇中は市場の流動性がもともと薄いのに、そこに記録的な決済が入ると、あなたはただ引きずり回されるだけです。

重要なのは、こうした時間帯は今では避けるようにしていることです。取引できないわけではありませんが、デリバティブ市場はこうしたタイミングでは操縦者の遊び場になってしまいます。285億ドルの名目価値の裏には何があるのか？それは無数のレバレッジポジションです。大きなボラティリティが来るとき、90%の人が強制的に決済されてしまいます。

私の経験では、決済日前後の2日間は、オプションにはなるべく手を出さない方が良いです。特に短期契約はまさにカジノです。ボラティリティの方向性を予測するよりも、市場のセンチメントが再び安定するのを待つ方が賢明です。長く生き延びることは、早く儲けることよりもはるかに重要です。これは私が真金白銀を投じて得た教訓です。