関税前景の不確実性は一時的に薄らぎ、雇用データは平凡ながらも、金曜日の相場は新年最初の週に力強いタッチを加えた——米国株式指数とドルは同時に上昇し、米国債は圧力を受けて下落した。

寄付き時、市場は最高裁判所が関税問題について判決を下すかどうかに注目しており、この不確実性は一時的に一部の消費関連株を押し下げた。結果、当日に判決が出ないことが確認されると、資金は再び動き出し、実体経済のデータに焦点を戻した。最終的に、穏やかな雇用データが三大米国株指数の上昇を支え、その中でS&P指数は今週二度目の史上最高値を更新した。

12月の非農業部門雇用者数は市場予想を下回ったが、失業率は逆に4.4%に低下した。この組み合わせのシグナルは、多くの投資家にとって「やや良好だが過度に楽観的ではない」と解釈された。Siebert Financialのチーフ・インベストメント・オフィサー、Mark Malekは次のように述べている：裁判所の判決の干渉を排除すれば、人々の注意は雇用データに戻り、データには確かに良い兆候が見られると感じられるだろう。特に良くも悪くもなく、やや良くなった程度だ。

「新米連邦準備制度通信社」と称されるNick Timiraosは、12月の非農業報告が市場の予想をさらに強化したと指摘している——米連邦準備制度は1月27日から28日の会合で金利を据え置く可能性が高い。しかし、彼はまた、雇用データの中の弱さの兆候は、労働市場の実情についての議論がまだ結論に達していないことを示しているとも警告している。

セクターのパフォーマンスを見ると、地政学的リスクと原油価格の上昇がエネルギーセクターを押し上げた。国防予算の期待も防衛株の堅調さを支えた。ゴールドマン・サックスの地政学リスク指数は今週大幅に上昇し、この外部の不確実性もまた、安全資産の魅力を高めている。